熊市將加速行業(yè)洗牌的過程。三季度基金管理資產(chǎn)規(guī)模縮水到1.8億元，但50%的份額繼續(xù)向前十大基金公司集中。

　　前五大公司——華夏、嘉實(shí)、博時(shí)、易方達(dá)、南方的規(guī)模均保持在千億附近。后5家公司——浦銀安盛、新世紀(jì)、金鷹、摩根士丹利華鑫、中歐的規(guī)模均在30億元以下。

　　千億附近5家公司　2000億神話不再

　　據(jù)銀河證券基金研究中心最新統(tǒng)計(jì)， 前十大基金管理公司擁有50%的市場(chǎng)份額。管理基金資產(chǎn)凈值排在前五位的基金管理公司，共管理基金資產(chǎn)6122.1億元，市場(chǎng)占比33.63%，前十位的基金管理公司共管理基金資產(chǎn)9221.45億元，市場(chǎng)占比50.65%。

　　前五大托管銀行共計(jì)托管90.94%的基金資產(chǎn)。工、建、中、農(nóng)、交五大托管行托管了359只基金，總共托管16555.83億元基金資產(chǎn)，市場(chǎng)占比90.94%。

　　“其實(shí)主要的托管份額都在前四大托管行。交行只有推自己旗下交銀施羅德的基金時(shí)銷售份額比較多。”南方一家基金公司市場(chǎng)總監(jiān)告訴理財(cái)周報(bào)。

　　大公司競(jìng)爭(zhēng)激烈，規(guī)模超過1000億元的基金公司從年初的9家減少到二季度末的5家再減少到3家，2000億元公司不復(fù)存在。

　　華夏基金、嘉實(shí)基金和博時(shí)基金，規(guī)模分別達(dá)到1857.44億元、1239.28億元和1055.46億元。易方達(dá)和南方基金則在千億規(guī)模附近浮動(dòng)，分別為990.67億元和979.25億元。從申購(gòu)份額來看，三季度沒有發(fā)新基金的易方達(dá)是為數(shù)不多的份額凈申購(gòu)基金公司之一，份額增加比例僅次于銀河基金。

　　小基金告急 最小5家公司規(guī)模均低于30億元

　　從2006年管理8000億的資產(chǎn)規(guī)模猛升到2007年3萬(wàn)億，基金公司只用了9個(gè)月的時(shí)間，而從3.3萬(wàn)億跌到1.8萬(wàn)億，也僅僅用了9個(gè)月的時(shí)間。份額下滑令中小公司受傷最為嚴(yán)重

　　銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，截至2008年9月30日，424只基金資產(chǎn)凈值合計(jì)為18204.58億元，份額規(guī)模合計(jì)為23019.15億份。三季度基金管理資產(chǎn)規(guī)模同比縮水16%。

　　總體看，三季末平均每家公司基金凈值規(guī)模為308億元，其中，規(guī)模超過400億元的基金有18家，管理規(guī)模超過500億元的只有9家，廣發(fā)、華安、大成、上投摩根和景順長(zhǎng)城等公司規(guī)模排名分別位居第六到第十位，管理規(guī)模從688.54億元到492.87億元不等。

　　后5家基金公司的管理規(guī)模均在30億元以下，其中浦銀安盛基金管理有限公司的管理資產(chǎn)規(guī)模最少，為10.61億元。新世紀(jì)基金、金鷹基金、摩根士丹利華鑫基金、中歐基金分列倒數(shù)二到五位，這4家公司所管理的資產(chǎn)規(guī)模分別為11.55億元、16.16億元、18.28億元、26.70億元。5家合計(jì)83億元，占總額比例為0.46%，低于普通中型基金規(guī)模。

　　最小公司浦銀安盛基金與最大公司華夏基金相比，資產(chǎn)管理規(guī)模有175倍差距。如果說浦銀安盛是今年剛成立的新公司，可比性不大，而成立超過1年的新世紀(jì)基金和金鷹基金測(cè)算下來與華夏基金分別有160倍和114倍的差距。

　　三季度縮水榜　華商縮水最猛下滑27%

　　據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，三季度只有兩家基金公司的資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)了上漲，其中，銀河基金資產(chǎn)凈值上漲9.58%至139.23億元，金元比聯(lián)基金資產(chǎn)凈值上漲1.97%至40.58億元。

　　三季度資產(chǎn)凈值縮水比例最大的公司是華商基金，資產(chǎn)凈值下跌27.25%至57.04億元；此外還有7家公司縮水幅度超過20%，分別是：

　　東吳基金下滑26.81%至63.39億元；浦銀安盛基金下滑23.36%至10.61億元；國(guó)聯(lián)安基金下滑21.92%至52.97億元；光大保德信基金下滑21.28%至265.59億元；中信基金下滑21.21%至80.53億元；金鷹基金下滑20.73%至16.16億元；東方基金下滑20.42%至64.41億元。

　　研究者：基金行業(yè)托拉斯化

　　世紀(jì)證券研究員鮑松柏向理財(cái)周報(bào)記者分析，基金公司的規(guī)模出現(xiàn)分化是正常現(xiàn)象而且是必要的，經(jīng)過在不同市場(chǎng)中的錘煉，管理能力強(qiáng)的基金公司肯定會(huì)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中得到投資者的認(rèn)可，反映投資者的投資偏好。這也說明，基金投資者的投資行為開始理性化，有了更多的判斷和選擇，不再是以前盲目的投資，是基金就買。

　　鮑松柏進(jìn)一步指出，規(guī)模大的那幾家基金公司體現(xiàn)了老牌大型基金公司的優(yōu)勢(shì)，而且這幾家基金公司大都在市場(chǎng)上存在了多年，經(jīng)歷過完整的牛熊市，各方面的經(jīng)驗(yàn)要比一些小基金公司更豐富。規(guī)模分化情況的出現(xiàn)也有利于基金公司和基金業(yè)的發(fā)展，好的基金公司會(huì)越做越大，也能積累更多的硬性和軟性的條件，能夠吸納更多的專業(yè)人才，實(shí)現(xiàn)雙贏。

　　此外研究者認(rèn)為，基金公司管理規(guī)模分化仍將持續(xù)，并且管理規(guī)模較小的基金公司在未來可能會(huì)遇到相對(duì)較多的困難。

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，相對(duì)于中小基金公司來說，規(guī)模較大的基金能夠維護(hù)投資者的手段較多，因此這樣的基金公司更能贏得投資者的認(rèn)可和信賴。

　　他指出，相對(duì)規(guī)模較小的基金公司由于產(chǎn)品單一，在市場(chǎng)變動(dòng)時(shí)，缺乏抵御手段，因此受申購(gòu)贖回的影響會(huì)比較大。由于中小公司的產(chǎn)品多為股票型或偏股型基金，在目前的市場(chǎng)狀態(tài)下難以發(fā)揮其靈活的優(yōu)勢(shì)，因此，未來規(guī)模分化的格局可能仍將持續(xù)，管理規(guī)模較小的基金公司的后續(xù)發(fā)展可能會(huì)遇到困難。(代星)