撲朔迷離的國際金融局勢(shì)和暴漲暴跌的商品期貨走勢(shì)，讓越來越多的市場(chǎng)參與者對(duì)即將到來的“十一”長假風(fēng)險(xiǎn)感到不安。本周前三個(gè)交易日，各大交易所和期貨公司紛紛向會(huì)員和投資者發(fā)出“警告”，要求做好長假風(fēng)險(xiǎn)控制工作。與此同時(shí)，不少投資者積極采取減倉行動(dòng)，以規(guī)避長假期間境外期市劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)專家提醒說，這個(gè)長假的確有些“特殊”，節(jié)前平倉立場(chǎng)將是投資者的最佳選擇。

　　交易所“出招”各顯特色

　　本周起，三大期貨交易所均按慣例提示風(fēng)險(xiǎn)，且紛紛提高了長假期間的交易保證金水平。值得注意的是，與以往簡單提高保證金提示風(fēng)險(xiǎn)有所不同，上海和大連兩家交易所“出招”各顯特色，其中，上期所對(duì)個(gè)別品種節(jié)后首日的保證金比例不實(shí)行“一步到位式”的恢復(fù)；大商所對(duì)個(gè)別品種節(jié)后首個(gè)交易日的漲跌停板幅度予以了擴(kuò)大。而且，三家期貨交易所保證金提升幅度也不盡相同。

　　根據(jù)上期所22日發(fā)出的通知，自9月25日收盤結(jié)算時(shí)起，各合約保證金水平由原比例提高至9%；自10月6日收盤結(jié)算時(shí)起，銅、鋁、鋅、燃料油期貨合約的交易保證金，由9%恢復(fù)至原比例。其中，天然橡膠期貨合約的交易保證金，由9%調(diào)整為8%。黃金期貨合約的交易保證金，由9%調(diào)整為8.5%；而在上述時(shí)間段，鄭州商品交易所各合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由原比例提高至8%；自2008年10月6日結(jié)算時(shí)起，各合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由8%恢復(fù)至正常比例。

　　與其他兩個(gè)交易所統(tǒng)一提高所有品種保證金不同的是，大商所僅調(diào)高了玉米和線型低密度聚乙烯合約最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)至7%，不僅如此，大商所還從10月6日起對(duì)玉米和線型低密度聚乙烯合約漲跌停板擴(kuò)大至5%。而黃大豆等其他品種均不作調(diào)整。對(duì)此，一家期貨交易所結(jié)算部負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，交易所根據(jù)不同品種的特征，結(jié)合近期市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)而進(jìn)行的“特色”風(fēng)控，是期市風(fēng)控手段成熟的表現(xiàn)，今后將成為常態(tài)。

　　兩天減倉15萬手

　　在各大交易所發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警告和市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的同時(shí)，不少投資者主動(dòng)采取了果斷減倉回避風(fēng)險(xiǎn)的措施。數(shù)據(jù)顯示，23日和24日兩個(gè)交易日，三大期貨交易所持倉量大幅減少15萬手。本周一，上海大連和鄭州交易所的持倉量分別為681512手、1557938手和1126828手，昨日收市時(shí)，上述數(shù)據(jù)分別為670744手、1478144手和1063460手；各自減倉10768手、79794手和63368手。分析人士預(yù)計(jì)，今明兩日國內(nèi)期市持倉量有望繼續(xù)驟降。

　　近期，國際市場(chǎng)原油黃金和基本金屬市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，其中，國際原油市場(chǎng)在兩個(gè)月內(nèi)暴挫近60美元/桶后，一周內(nèi)反彈幅度接近40美元/桶；同時(shí)，黃金期價(jià)也在大跌250美元/盎司后，兩周內(nèi)大漲160美元/盎司。由于內(nèi)外盤的聯(lián)動(dòng)，這很容易引發(fā)第二天國內(nèi)市場(chǎng)相關(guān)品種的劇烈波動(dòng)。從休市時(shí)間看，若算上本周五晚間的外盤交易，國內(nèi)休市期間，國際市場(chǎng)尚有6個(gè)交易日，國內(nèi)投資者的隔夜持倉風(fēng)險(xiǎn)不小。

　　尤值一提是，國際金融市場(chǎng)近期動(dòng)蕩不安的局面并沒有終止，商品市場(chǎng)的漲跌仍存在很大的不確定性。上海東證期貨研發(fā)部副經(jīng)理林慧認(rèn)為，由于當(dāng)前國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇,此次長假特別需要注意持倉風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一些與外盤走勢(shì)聯(lián)系較緊密的品種，建議節(jié)前果斷平倉離場(chǎng)。(李中秋)