近期各券商研究機構的8月投資策略報告陸續發布。就筆者讀到的十幾份報告來看，經過7月的筑底，在“維穩”的市場基調下，研究機構似對8月行情分歧較小，大都認為8月大盤可能仍然維持區間震蕩，反彈概率稍大，投資機會主要是結構性、階段性的。

　　本月影響股市的主要因素比較復雜。利空主要是資金供求方面，8月是進入下半年之后限售股的解禁高峰，同時，中國南車等大盤股重啟發行也對資金帶來一定壓力。利好因素則在于國際原油價格開始有高位回落跡象，我國持續走高的通脹率出現企穩，信貸政策有結構性放松跡象，不斷出臺的半年報也顯示目前上市公司整體盈利仍然維持較好水平。

　　值得一提的是，近期股市輿論導向暖風頻吹，盡管目前盤面上股市仍然偏弱，但管理層的維穩以及可能的后續措施，使投資者對8月行情寄予一定期望。如海通證券認為，從新興市場到成熟市場，許多國家政府展開了維護金融市場穩定的行為。在持續的重挫之后，中國股市維穩也不僅僅因為奧運。如果7月通脹率繼續回落，8月份股市階段性反彈概率偏大。廣發證券也認為，無論從奧運維穩大局，還是市場估值中樞所具備的安全邊際，8月份大盤再創新低概率很小，同時存在回補端午缺口的可能，多數個股將產生一輪修補性的減虧反彈行情。

　　對于具體指數走向，廣發證券看得比較樂觀，預計8月大盤運行空間在2600~3500點之間；天相投資的策略報告則表示，奧運的舉辦不會引發新一輪下跌，2800點是大盤價格中樞，向下2600點附近有支撐，向上3000點左右有壓力。相對悲觀的是申銀萬國，他們認為大盤調整趨勢沒有扭轉，預計下檔技術支撐位為2440點，不排除創新低可能。

　　在行情維持穩定的預期下，機構大都建議自下而上選取價值品種。如天相投顧明確提出以提高防御能力為主，建議投資者一是投資弱周期性行業，防范經濟增速回落對行業的沖擊，重點包括醫藥、食品、商業、媒體、機場和符合國家固定資產投資方向的農業、鐵路、通信等；二是集中投資確定性高的優勢企業股。(記者　羅力)