2008年3月，清華大學教授蔡繼明向全國政協十一屆一次會議提交了《關于成立北京文化藝術品交易所的建議》的提案。蔡繼明在提案中指出，成立藝術品交易所，即藝術品證券化，將有助于“規范文化藝術品拍賣市場。通過制度創新，從根本上消除文化藝術品的造假、售假、拍假現象，同時還能促進文物的收藏與保管，促進我國文物與藝術品的回流。”

　　然而，西方發達國家的藝術品市場同樣存在著類似的問題。為什么這種看似優點明顯的藝術品交易所，沒有首先出現在創新意識強烈、法律制度完善、市場相對成熟的西方發達國家？事情也許并非想象的簡單。

　　難題待解

　　根據蔡繼明的具體設想，藝術品交易所的主要業務包括：藝術品托管、鑒定與評估、發行與交易以及藝術品的退市。藝術品在上市之前，還必須完成兩項保險——托管保險和評估保險。在這個過程中，鑒定問題、評估問題和保險問題顯然是不容回避的3大問題。

　　關于鑒定問題。眾所周知，藝術品鑒定是一個相當復雜的過程，屬于傳統的言傳身教和個人經驗積累的產物。即使是權威鑒定專家也存在意外“打眼”或故意誤鑒的情況。因此，藝術品交易所首先必須面對和解決的問題是：確定公認的藝術品鑒定標準，找到科學的藝術品鑒定方法，制定可行的藝術品鑒定規則。但是，就目前情況而言，藝術品的鑒定問題顯然還沒有很好地解決。

　　關于評估問題。對于藝術品交易所而言，藝術品評估的作用在于，對于待交易藝術品進行市場價格評估，出具評估報告，并確定上市交易的初始價格。這就是說，藝術品交易所的藝術品評估并不是模糊的價值評估，而是精確的價格評估。若藝術品價格評估難題尚未有效解決的話，藝術品的定價和上市更是無從談起。

　　關于保險問題。藝術品在藝術品交易所上市之前，必須完成兩項保險。其一是托管保險，即對托管期間藝術品的損壞、遺失等方面的保險；其二是評估價值的保險，為防止評估機構的估值錯誤，必須由保險公司為此提供保險。問題是，在藝術品真偽的鑒定難題和藝術品價格的評估難題沒有得以真正解決之前，保險公司的藝術品保險業務實際上是難以開展的。

　　操作性差

　　根據蔡繼明設計，文交所的交易與證券交易一樣，設有退市機制，但兩者功能卻完全不同。在證券交易中，常常因公司經營不善而退市，而退市前大多表現為證券價格的下跌；而藝術品證券交易中則相反，是由于某個投資人看好某個藝術品證券并產生獨自收藏藝術品的愿望，因此收購其全部藝術品證券，從而導致藝術品證券價格的上漲。

　　這意味著，如果有人希望在藝術品交易所收購一件藝術品，他就必須收購其全部藝術品證券，只要有一個人不愿意轉讓自己持有的藝術品證券，那么，收購就得宣告失敗。而究竟有沒有人收購某件藝術品，則在很大程度上決定了這種藝術品證券的價格走勢。顯而易見，這種制度安排似乎并不可行。

　　假如有人真的愿意以這種方式收購某件藝術品，在這種藝術品證券的持有者中，對預期收益要求高的人顯然會待價而沽，而不是低價轉讓。因此，收購報價很可能會不斷提高，與此同時，不斷提高的收購報價又會進一步強化他們的這種判斷。無論收購的最終結果如何，實際上都是難以持續的：如果收購成功，其他的證券持有者在遇到類似情況時，顯然會傾向于選擇觀望和等待，而不是輕易出貨；如果收購失敗，其他收購者在考慮具體的收購方式時，顯然會吸取教訓，避免“竹籃打水一場空”的結局。這就是說，無論收購的最終結果如何，示范效應都不會好。因為通過這種方式收購藝術品的門檻太高，即成本太高，風險太大，效果太差。

　　按照這個邏輯，可以推斷，即使在藝術品交易所成立之初，確實有人愿意在藝術品交易所收購藝術品，但是，理論分析和具體實踐的結果可能都會讓他們大失所望。藝術品交易所的發展趨勢很可能是：在成立初期會有一些投機交易，但投機交易的交易量會隨著“明白人”的增加而日益萎縮。

　　需搞清的問題

　　就藝術品交易所而言，必須搞清楚3個問題：

　　首先，藝術品交易所的成立同藝術品市場的規范并不存在必然的因果關系。如果我們一定要尋找二者之間的因果關系，那么，顛倒過來或許更有道理：只有在藝術品市場比較成熟以后，才有可能成立諸如藝術品交易所之類的機構。事實上，藝術品交易所并不能從制度上保障藝術品交易信息的真實與充分。

　　其次，藝術品證券化，同藝術、藝術品和藝術品市場實際上都沒有太大的關系。從本質上講，證券化的藝術品只是一種虛擬化、符號化的交易工具而已。不僅如此，藝術品本身的特點決定了它并不適合成為這種交易工具。藝術品交易所同樣難以保障投資人的投資活動的快捷和便利。

　　再次，藝術品交易模式的創新，應該以是否降低了交易成本作為基本的判斷標準。如果藝術品交易模式的創新有助于降低交易費用，那么，這種創新就是有生命力的。而缺乏可行性和生命力的所謂創新，是難以從根本上解決文化藝術品的造假、售假、拍假問題的。

　　當然，并不是說，創建藝術品交易所是完全沒有可行性的，只是就目前的情況而言，藝術品交易所正常運營所必須的一些基本條件還不具備。此外，在藝術品交易所的機制設計上，還有很多需要進一步研究和論證的地方。(馬健）