上周，受多重利空打擊影響，滬指周線七連陰并跌破2700點、2600點整數關口，全周下跌78.54點，收2669.89點，創2566點新低；深成指微跌35.49點，收于9400.72點。兩市合計成交4031億，較上周4491億萎縮10.2%。

　　上證所交易數據顯示，上周一至周四短短4個交易日，機構資金凈流出64.22億，而機構拋售的多為權重指標股。有分析人士認為，由于權重指標股過分殺跌，不排除市場短期出現超跌反彈的可能性。

　　基金再成“大空頭”

　　大智慧topview數據顯示，從6月30日至7月4日間4個交易日，機構資金凈流出64.22多億，與前一統計期(6月19日至25日)凈流入14.1億相比，機構做空動能再度加大。截至上周五(7月4日)，機構持倉減少至17.1%，而機構數增加至20856家。

　　廣州昊富投資分析認為，從6月26日至7月2日間5個交易日，5個交易日基金席位成交661.8億，資金凈流出61.4億，其中基金744、基金753以分別凈買入26.4億、22.8億占據凈買入前兩位，而基金777則以凈賣出36.2億成為最大空頭。此外，保險資金(T類席位)資金保持前期做空風格，5日累計成交37.5億，資金凈流出10.2億，僅T20434席位資金凈流出就達6.7億。而以國際金融上海淮海中路營業部、申銀萬國上海新昌路營業部為統計對象的QFII席位資金小幅凈流出2.2億，合計成交26.4億。不過，與前三者資金凈流出相應的是部分券商自營席位資金凈流入明顯，其中，中信證券、東方證券、東海證券三家營業部資金合計凈流入10.2億。

　　近期盤面一個較為顯著的特點，就是指標股輪流殺跌。上周，機構大幅殺跌金融、煤炭石油，鋼鐵等權重板塊，招商銀行中國平安更是一度跌停。大智慧topview數據顯示，權重的銀行、煤炭石油、鋼鐵等板塊近幾天都出現資金流出。topview數據顯示，從6月26日至7月2日間5個交易日，鋼鐵、煤炭板塊資金無一交易日凈流入，資金合計凈流出17.7億、9.5億，同時銀行、電力、地產資金也僅1日凈流入，銀行股資金凈流出18.5億，電力、地產則合計凈流出4.2億。而上周機構資金流入的主要板塊有：工程建筑板塊。

　　權重板塊遭大資金拋棄

　　分析人士認為，權重股之所以大幅殺跌，主要折射出兩點：一是機構資金的持股心態已非常不穩，略有風吹草動，就極易產生恐慌式的集體殺跌行為；二是A股市場受到周邊市場的影響力漸次增強，就強化了周邊市場不振對A股市場的影響力。而主力做空權重股的行為，也令市場對后市反彈能有多高心存疑慮。

　　不過，也有分析師認為，權重股殺跌或將夯實短期底部。在近期輿論轉暖的情況下，隨著權重股的加速調整，A股市場或將迎來一波短暫的反彈行情。

　　做主題投資和波段操作

　　目前機構資金對于主流板塊的看法分歧很大，持看好態度的機構比例正在逐步下降。大智慧TOPVIEW數據顯示，自6月30日以來的交易日基金資金呈凈流出狀態。從數據分析，基金操作的個股在數量和投資額度上均呈萎縮態勢，找不到可投資的標的，成為不少基金經理人近期的苦惱。

　　而中金公司建議投資者，最好選擇通脹不敏感的非周期性消費品行業，如零售、醫藥和食品飲料行業。大智慧TOPVIEW數據顯示，近期部分基金正試探性增倉此類板塊中的優質個股。另外，廣州安惠投資的投資總監鄧總建議，投資者可重點關注題材股、超跌股、強勢股，做主題投資和波段操作。

　　另外，天證投資預計，7月份的投資機會將集中在以下幾個方面：一是業績增長超預期的個股和行業方面，重點關注農業、化工等漲價行業；二是成品大幅度漲價的行業；三是啟動回購、宣布大小非減持押后的個股。(李成)