近期，南航JTP1出現(xiàn)異常放量震蕩走勢，雖然其價格僅為0.6元左右，但其溢價率較高，截至2月13日，溢價高達72%，市場價格明顯高于理論價值，權證價格明顯被高估。

　　昨日，廣發(fā)證券發(fā)出相關報告，策略分析師韋海生和權證分析師陳煥輝警示投資者應保持理性，遠離南航權證炒作，分析師認為，南航權證出現(xiàn)異常波動，主要因素是市場針對創(chuàng)設權證是否合理的爭議引發(fā)的投機炒作風潮；

　　資料顯示，南方航空作為股改對價的認沽權證于去年6月21日登陸上海證券交易所，數(shù)量為14億份。南航權證屬于歐式認沽，期限為1年，行權價7.43元，行權比例為0.5：1。

　　廣發(fā)證券報告指出，如果購買南航權證并持有到期，那么需要南方航空股票下跌72%以上才能盈利，否則投資者將面臨虧損。

　　但是，分析師認為，南方航空2007　年主營業(yè)務收入為人民幣500億元，全年預期凈利潤為人民幣30億元，基于人民幣升值屢創(chuàng)新高且主業(yè)表現(xiàn)良好，南方航空未來出現(xiàn)72%以上跌幅的可能性極小，由此可見南航權證投資價值較低。

　　另外，就一般投資者關注的認沽權證的做空效應而言，目前南航權證已經(jīng)處于深度價外，權證到期時回到價內的可能性極小，因此當大盤下跌時也已經(jīng)失去了其作為做空品種的作用。

　　分析師提醒，投資者應正確認識南航權證價值，遠離炒作，避免損失。前期不少價外認沽證到期時，部分投資者不太了解行權的意義，對于價外的認沽證誤行權，造成了一定的損失。因此，萬一投資者沒有在剩下的幾個月內賣出南航JTP1，也千萬不要誤行權，以免帶來額外的損失。

　　昨日，南航JTP1在早盤飆漲后，午后再次上漲，至收盤大漲35.11%，報0.635元，成交額高達215.79億元，而昨日滬深兩市交易量為880多億元。(梁柯志)