北京時間昨日22點，美聯儲降息75個基點的消息傳來，按慣例已休息的內地基金經理們像注入興奮劑般，紛紛起身觀察美股動向。

　　“好事！”北京一位作風沉穩的基金經理難掩興奮之情。他對《第一財經日報》預計，美聯儲此次降息可能會使美股稍微止住大幅下跌的步伐，不至于像21日歐洲各股市那么慘淡，受其影響的港股也可能企穩，連續兩日暴跌的A股或將迎來反彈。

　　不過，昨晚紐約市場開盤時，道瓊斯工業指數依然跳空低開。到記者截稿時為止，道瓊斯工業指數下跌2.68%。

　　昨日全球市場繼續暴跌。自美股暴跌引發全球股市地震以來，A股近6個交易日已下跌近千點，累計跌幅已達17%。

　　在美聯儲宣布降息之前，本報記者昨日采訪多位基金公司投資總監后發現，次貸的巨大陰影分化了天生多頭的陣營，基金對后市觀點開始鮮明地分為悲觀、中性和樂觀，美股或次貸均是關鍵詞。

　　悲觀的基金認為，A股此輪下跌的結束和反彈還有待觀察，決定因素則是美股的走勢，以及美股影響下港股的表現，即次貸危機的后續影響將成為決定美股、港股和A股的重要因素。

　　樂觀的基金則認為，全球股市的相互影響既然體現在美股影響港股、港股影響A股上，也可以表現為A股影響港股，進而影響美股方面。

　　北京一家基金公司的投資總監認為，此輪下跌已使得A股的估值重歸合理，調整基本到位，今明兩日或現反彈。“A股頂住了，港股也許就頂住了，因為內地公司的盈利增長還是非常強勁的。”

　　中性的基金則使用了另外的方法論，但幾乎得出了和樂觀派相同的結論。他們認為，美國股市和亞太股市經歷接連下跌，平均市盈率已至歷史低點，近期可能已經達到一個階段性底部。而A股的估值偏高方面，也將由于A股上市公司的強勁盈利增長而得到有效降低。

　　中性基金的結論是，昨日市場近于恐慌性的拋盤使得相當一批優質個股被“錯殺”，而這正是階段買點和投資機會。

　　在此次大跌期間，市場紛紛揣測基金是否依美股表現而提前減倉，多家基金公司投資總監均表示，并未進行顯著的減倉。同時，近一周來基金凈值的急速下挫也可作為上述說法的注腳。市場人士認為，基金在去年第四季度已進行了適度減倉，有相當的現金存量。據Wind統計，已公布2007年四季報的146只股票型開放式基金的平均股票倉位為80.75%。

　　多家基金公司均向本報記者表示，此輪調整期間，總申購和總贖回相抵后，基本為凈申購。一位投資總監表示，基金目前并無資金壓力。與此同時，目前并無新基金獲批的消息。（吳慧）