股民老張的故事——之黃金投資篇

　　老張熱切期盼的黃金期貨，終于在本月9日鳴鑼開(kāi)市了。并且當(dāng)天就創(chuàng)下了全球黃金期貨最高價(jià)格。面對(duì)持續(xù)上漲的金價(jià)，老張盤算著去嘗試投資黃金期貨。

　　于是老張走進(jìn)了北京中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司咨詢個(gè)人投資者參與黃金期貨事宜。

　　老張走進(jìn)期貨經(jīng)紀(jì)公司

　　北京中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司業(yè)務(wù)人員劉先生告訴老張，黃金期貨的投資方法與其他期貨品種并沒(méi)有什么不同，都要經(jīng)歷開(kāi)戶、銀期轉(zhuǎn)賬、入金、交易等階段。

　　事實(shí)上，老張?jiān)谥�前也�?duì)期貨有一定的了解，他知道個(gè)人投資黃金期貨的第一步必須結(jié)合自身經(jīng)濟(jì)以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力做好準(zhǔn)備，除此之外，應(yīng)具備投資期貨的常識(shí)，熟悉基本術(shù)語(yǔ)、操作規(guī)則以及風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

　　在確定準(zhǔn)備投資黃金期貨之后，再選擇一個(gè)有實(shí)力、值得信任的期貨公司。可以在上海期貨交易所網(wǎng)站的“會(huì)員之窗”的“全部會(huì)員名單”中選擇。這份名單羅列了全國(guó)范圍內(nèi)被上海期貨交易所認(rèn)可的所有期貨經(jīng)紀(jì)公司。

　　確定了合適的期貨經(jīng)紀(jì)公司，投資者就可以進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)的“開(kāi)戶”路徑。劉先生開(kāi)始向老張介紹開(kāi)戶流程。

　　依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》、《期貨公司管理辦法》，投資者委托期貨公司代理期貨交易，必須首先開(kāi)設(shè)一個(gè)用于履約保證的期貨交易賬戶。

　　在簽署開(kāi)戶合同之前，期貨公司需要向投資者出示《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》和《客戶須知》，投資者應(yīng)仔細(xì)閱讀、了解并理解上述文件的內(nèi)容，并簽字認(rèn)同。

　　同時(shí)投資者還要簽署《客戶聲明》，保證以自己名義委托期貨公司從事期貨交易，以及不出現(xiàn)《客戶聲明》中禁止從事期貨交易的情形。一旦投資者出現(xiàn)隱瞞事實(shí)或不履行相關(guān)義務(wù)，期貨公司有權(quán)拒絕為其開(kāi)立賬戶，或終止履行期貨經(jīng)紀(jì)公司合同、結(jié)清其持倉(cāng)，對(duì)于已發(fā)生的手續(xù)費(fèi)不予退還，由此造成的所有損失將由投資者一方承擔(dān)。

　　在簽署合同時(shí)，個(gè)人開(kāi)戶與單位開(kāi)戶不同。個(gè)人開(kāi)戶的投資者要提供本人身份證、留存印鑒或簽名樣卡，以及銀行結(jié)算賬號(hào)。單位開(kāi)戶的機(jī)構(gòu)投資者，則要提供《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》、稅務(wù)登記證復(fù)印件和銀行結(jié)算賬戶賬號(hào)，并提供開(kāi)戶授權(quán)人、法定代表人、指令下達(dá)人、資金調(diào)撥人身份證復(fù)印件。如法定代表人委托他人開(kāi)戶，則需填寫(xiě)《開(kāi)戶授權(quán)書(shū)》。

　　同時(shí)，期貨公司會(huì)要求投資者填寫(xiě)“投資者期貨結(jié)算賬戶登記表”進(jìn)行投資者的結(jié)算賬戶登記，投資者必須登記本人的存折。

　　登記完成后，投資者還應(yīng)辦理“銀期轉(zhuǎn)賬”。“銀期轉(zhuǎn)賬”的辦理步驟與我們熟悉的炒股用的“銀證轉(zhuǎn)賬”類似。在與期貨公司簽訂《銀期轉(zhuǎn)賬協(xié)議書(shū)》之后，再拿著期貨公司的《開(kāi)戶回單》、身份證原件、某銀行貸記卡(與期貨公司有協(xié)議的銀行)，到該銀行簽署一份《銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)協(xié)議書(shū)》，即可開(kāi)通“銀期轉(zhuǎn)賬”業(yè)務(wù)。

　　最后，投資者填寫(xiě)完《期貨交易登記表》后得到期貨交易編碼完成開(kāi)戶。在完成開(kāi)戶后，老張抑制不住激動(dòng)的心情，盤算著盡快進(jìn)入黃金期貨市場(chǎng)“嘗鮮”。

　　劉先生提醒老張，如果想開(kāi)始黃金期貨的交易，還應(yīng)該先劃入期貨保證金。必須將資金通過(guò)登記的結(jié)算存折轉(zhuǎn)賬存入期貨公司合同中指定的保證金專用賬戶。在投資者資金到賬后，方可進(jìn)行期貨交易。期貨公司將開(kāi)具一式三份的保證金收據(jù)。

　　看出老張對(duì)保證金存入期貨公司保證金專用賬戶的安全性存有疑慮，劉先生進(jìn)一步表示，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，期貨公司向投資者收取的保證金，屬于投資者所有。期貨公司除按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定為投資者向期貨交易所繳存保證金、進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪為他用。

　　投資黃金期貨風(fēng)險(xiǎn)控制放首位

　　老張知道，黃金期貨交易與現(xiàn)貨交易有著本質(zhì)的區(qū)別：做空機(jī)制、杠桿效應(yīng)等的應(yīng)用，使得收益放大，風(fēng)險(xiǎn)也等量放大。劉先生向老張介紹說(shuō)，期貨是保證金交易，比如合約上黃金期貨的最低保證金為7%，但在合約的不同時(shí)段，實(shí)行的是梯度追加保證金制度。根據(jù)交易的有關(guān)規(guī)定，黃金期貨保證金最高將達(dá)到40%，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，按照黃金200元/克算，1手1000克合約的保證金將高達(dá)8萬(wàn)元。

　　此外，因?yàn)槠诮凰鶎?shí)行“當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”，也就是說(shuō)，每個(gè)交易日收市后要進(jìn)行結(jié)算，如果發(fā)生虧損，必須于次日開(kāi)盤前補(bǔ)足保證金，否則將被強(qiáng)行平倉(cāng)。因此，如果沒(méi)有足夠的資金，甚至很難在1天中維持1手合約。如果進(jìn)入交割月，因?yàn)辄S金期貨合約的交割單位是3000克，客戶的持倉(cāng)將會(huì)調(diào)整為3000克的整倍數(shù)，同時(shí)保證金也相應(yīng)增加，因此要維持一張交割單位合約的話最高需要24萬(wàn)元，交割的話就需要更多資金。也正因?yàn)檫@樣，為了控制好風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司對(duì)客戶開(kāi)戶都有最低的資金要求。

　　所以，在進(jìn)行黃金期貨正式交易之前,老張對(duì)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力做了仔細(xì)客觀的分析，了解了黃金的基礎(chǔ)知識(shí)和走勢(shì)、期貨交易制度、價(jià)格影響因素。同時(shí)，老張為自己在進(jìn)行黃金期貨交易時(shí)在資金管理、交易技巧方面制定了一系列的守則：將風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位，不做隔夜交易，并及時(shí)止損；秉承價(jià)值投資理念，順勢(shì)而為；注意外盤黃金價(jià)格的變化。

　　最后，老張認(rèn)為，注重對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)的控制，慎重選擇期貨經(jīng)紀(jì)公司再加上自身良好的交易素質(zhì)、合適的投資技巧、有效的資金管理，相信能夠在黃金期貨交易方面有所收益。

　　商報(bào)鏈接

　　黃金期貨推出首日即創(chuàng)全球最高價(jià)

　　投資黃金期貨合約，投資者可以運(yùn)用保證金制度進(jìn)行杠桿交易，資金成本小，以小博大。

　　據(jù)上期所9日盤后公布的數(shù)據(jù)顯示，開(kāi)盤后七大合約很快就以230.99元/克的價(jià)格封至漲停。黃金期貨上市第一天交投異常活躍，各大合約累計(jì)成交12.15萬(wàn)手，成交金額達(dá)273.47億元。

　　若以當(dāng)日匯率換算成美元，230.99元/克的價(jià)格約為900美元/盎司，大大超過(guò)了外盤(8日紐約市場(chǎng)黃金期貨價(jià)格收于880.30美元/盎司)。據(jù)了解，當(dāng)天230.99元/克的價(jià)格也是全球黃金期貨最高價(jià)格。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士告訴記者，黃金期貨并非只有先買入后賣出才能獲利，只要判斷準(zhǔn)確，完全可以果斷賣出放空，再買入平倉(cāng)獲利，關(guān)鍵是控制好倉(cāng)位，避免重倉(cāng)交易并及時(shí)止損。(記者 王健杰）