即將過去的2007年，人民幣對美元匯率一路攀升，累計升值幅度高達約6%。與此同時，美聯儲近期多次降息以應對信貸危機，而近日人民幣利率上漲無疑增加了其升值預期。繼前一交易日突破7.34關口后，12月25日人民幣匯率中間價繼續走高，再破7.33關口，以7.3261改寫匯改以來新高記錄。

　　對于中國普通百姓來說，人民幣幣值的變動從來沒有像現在這樣深刻而直接地影響著他們的理財觀念和投資策略。

　　持匯或是結匯

　　對于上海市民顧秀英來說，如何處理遠在美國的兒子每個月寄來的上千美元匯款，實在是一件傷腦筋的事。

　　“現在人民幣匯率隔幾天就上一個臺階，美元放在手里不斷‘縮水’，想想也心疼。”顧秀英說。現在，她只好每個月跑一次銀行，通過及時結匯減少美元對人民幣貶值帶來的損失。

　　同住一個小區的劉小姐，對人民幣升值的心態恰好與顧秀英相反。“因為工作的原因，我每年都會去香港一兩次。同樣是1萬元人民幣，現在比年初可以多兌換600多元港幣。”劉小姐說，雖然相差并不太多，可消費起來“感覺很爽”。

　　升值時代，有人歡喜有人愁。對于手中持有外匯資產，又吃不準什么時候可能有用的百姓來說，到底是持匯還是結匯，似乎成了升值時代的兩難選擇。

　　招商銀行外匯分析師趙蔚建議，投資者可根據自己家庭外匯資產配置、消費需求，以及未來一段時間內的用途和去向作出決定。

　　“如果因為留學、出國旅游、海外定居等情況而存在外匯消費需求的，建議保留足量外匯，因為人民幣的升值并不影響外幣在所屬國的使用價值。”趙蔚說，對于持有外幣又沒有其他用途的市民來說，建議進行選擇性結匯。少量外幣且近期沒有急用，可全部結匯。若有大量外幣，則建議結匯40%至60%，以防范貶值風險。

　　巧避匯率風險

　　今年39歲的姚小姐在一家外企上班，每個月拿著數量可觀的美元工資。不過，她并不像許多人那樣急著結匯，而是去銀行開設了一個外匯寶賬戶，加入了“炒匯”一族。

　　“盡管2007年人民幣匯率總體上單邊升值，但仍同時具有明顯的雙向波動特征。”姚小姐說，只要善于抓住時機，一年下來也有不小的收益。

　　實際上，除了傳統的外匯寶，各大銀行都推出了不少外匯理財產品供投資者選擇。民生銀行外匯理財師陳紅華表示，這些產品分為固定收益和浮動收益，收益率略高于存款利息，希望繼續持有外幣的投資者可根據風險偏好進行選擇。

　　招行外匯分析師趙蔚則建議，鑒于升值的預期，市民可將手中外幣做一些高收益的外匯理財產品，比如跟金價、股指、股票等掛鉤的產品。

　　值得注意的是，盡管2007年迄今對美元累計升值幅度高達約6%，但人民幣對其他幣種的升值速度并沒有那么快，對日元、歐元和英鎊甚至都出現了貶值。

　　陳紅華表示，具備一定金融知識的投資者，可以通過外匯買賣將美元兌換成歐元、日元等方式實現保值，或者通過各外幣種之間的買賣賺取收益。

　　據了解，目前已有一些銀行陸續推出了非美元的外幣理財產品，特別是本土金融機構獲批QDII資格之后。民生銀行幾乎每個月都會有一款歐元理財產品問世。今年6月交通銀行還推出了取名為“澳視群雄”的QDII產品，預計總收益率高達13%至30%。

　　不過，理財專家們同時提醒，投資者應盡量選擇期限較短或客戶有優先終止權的產品，以便在提高收益的同時減少風險。

　　投資升值受益板塊

　　2007年人民幣匯率的持續升值，令一些板塊從中受益，也給許多長期在股市摸爬滾打的散戶制造了不少投資機會。

　　中國基金網首席投資顧問蔣寶泉說，人民幣升值會使不同行業產生分化，對進口比重高、外債規模大，擁有高流動性或巨額人民幣資產的行業構成長期利好，而對出口行業、外幣資產高或產品國際定價的行業沖擊較大。

　　“市場上理解的人民幣升值板塊，主要是以房地產、金融為代表的資產價格上漲板塊，以航空、造紙為主的美元債務板塊，以及以進口業務為主的一些上市公司。”蔣寶泉說。

　　回顧2007年，上述板塊確實在某種程度上成為股市的熱門板塊。房地產板塊的龍頭股萬科A，從上年末收盤的15.44元，一路飆升至最高點40.78元，幾只航空類個股更出現了成倍的上漲。排除資產重組等各類其他因素，人民幣升值是推高這些板塊整體估值的關鍵因素之一。

　　許多市場人士表示，2008年人民幣持續升值的趨勢不改，仍有可能成為影響股票市場的因素。

　　蔣寶泉表示，對外來資金推高資產價格的預期，會在一定程度上影響股市，但升值并不能決定股價的漲跌，股民在投資“升值受益”板塊時，仍需全面考慮政策環境和公司基本面。(潘清 岳瑞芳）