主持人：

　　當股民苦惱，當基民也苦惱。據媒體報道，在一個多月的調整市道中，股票型開放式基金無一上漲，278只開放式基金(貨幣市場基金除外)中，僅14只出現凈值小幅上漲。這意味著在四季度進入市場的基民，幾乎全線套牢。截至11月27日，278只開放式基金中，已有47只基金面值跌破一元，另有9只徘徊在8毛附近，最低的達0.84元。

　　市場似乎在證明，中國的基金管理水平和散戶自己的操作并沒有多大的區別，如果說有也就是小散戶與大散戶的關系。那么，尤其是在宏觀調控力度越來越大的情況下，面對目前的反彈市道，一旦解套，新基民會如何表現呢？是解套就贖回，還是繼續交給基金公司長期投資？(凌建平 祝裕 郝勻嘉)

　　大眾評判臺

　　林永泉：基民要做長線

　　既然選擇了做基民，其實就選擇了長線。基金是一種投資組合，見效絕非三日之功。急于贖回只能迫使基金經理鼠目寸光。

　　譚曉鴻：我們是政策市

　　關鍵是中國這個市場還是政策市，所以誰投資都和賭博差不多。中國的基金都要看上層的臉色行事。上面覺得指數太高了，基金就得不惜血本地打壓減倉；覺得太低了就得猛拉。

　　曹中銘：看長線

　　基金凈值受大勢影響下跌實屬正常。總體而言，基金的理財能力、對行情的判斷能力強過一般的投資者，因此，基民一旦遭遇凈值下跌就贖回的做法并不可取。投資于基金畢竟只能看長線，況且，牛市行情仍有望延續，還存在獲取收益的機會。

　　郝彬彬：無須進進出出

　　基金本身就是風險投資，做基民被套與盈利都屬正常。相比較，基金更應該是一項中長期投資，如果對股市的中長期看好，就無須進進出出。相信本次調整也差不多進入尾聲了，解套以后還是要堅決持有。

　　◆沸點特稿

　　最后的勝利者必定冷靜而堅忍

　　勵 俊

　　最近一個多月的調整市道中，股指下跌，絕大多數基金面值下跌，個股行情普遍慘淡。股市振蕩，消息就會四起，讓投資者變得焦躁不安。對于入市不久的新基民來說，是否贖回也成為了頭疼不已的事情。而投資最忌諱的是沖動。對于今后的投資選擇，我想對基民們分享幾點心得。

　　一是不盲目跟風。贖回基金意味著資產結構的調整，增加了現金的持有量。對于手頭現金不足的基民來說，贖回基金可以用于消費，比如還房貸，出國旅游，不一而足。這是有必要的。但對于大多數不缺現金的基民來說，這些錢如果找不到合適的投資機會，那就只能存銀行了。所以基金贖回對于大多數基民而言，其實就是選擇繼續投資還是儲蓄的問題。考慮到目前實際利率仍然是負利率，大家在決策時，應該先理清思路而不是跟風。

　　二是要認清投資環境。目前所有的政策面消息都指示股市基本面向好。而和2006年底驚人相似的情況是，資本市場的調整已經初步見效，樓市人氣不旺，股市仍然是控制資金流動性較為理想的場所。此外，大量優質的大型國有企業正在排隊等待A股上市。而公募基金擴容、QFII擴容也是不久的將來的事情。因此A股市場的投資環境仍然明朗。

　　三是要克服短線思維。投資者當初之所以選擇基金而非個股，主要是因為基金的專業配置和良好的成長性。根據WIND的統計數據顯示，今年股市的上一輪調整期中，從5月29日至6月27日一個月的時間內，上證綜指下挫了5.9%，但滬深兩市交易的120只開放式股票型基金體現了整體抗跌性，有118只跑贏大盤。近期，雖然股票型基金出現下跌，但表現仍好于大部分個股。當股市處于震蕩期，投資者如果僅憑短期凈值波動設置止損，很可能反而會錯過行情，無疑得不償失。

　　四是在洗牌中尋找新的機會。根據媒體報道，278只開放式基金(貨幣市場基金除外)中，僅有14只出現凈值小幅上漲，逾47只基金跌破面值，其中6只在10月至11月間進行了拆分或大比例分紅等持續營銷活動的開放式基金凈值進入8毛區間。基金必漲的神話被打破，給予聰明的投資者新的機會。俗話說“真金不怕火煉”，市場洗牌讓基金分出了高下。投資者可以通過分析，對基金有更全面直觀的了解，從而選擇出更適合自己、在未來能長期持有的好基金。

　　我們已經看到昨天滬深基金迎來了放量反彈。股市震蕩并不可怕，我想最后的勝利者一定是那些冷靜和堅持的投資者。