實施至今已有將近8年時間的利息稅將從今天開始大幅調整。根據第十屆全國人民代表大會常務委員會第二十八次會議修改后的個人所得稅法第十二條的規定，國務院決定自2007年8月15日起，將儲蓄存款利息個人所得稅的適用稅率由現行的20%調減為5%。

　　此前，我國自1999年11月1日起，對儲蓄存款利息所得恢復征收個人所得稅。對儲蓄存款利息所得恢復征收個人所得稅8年來，在鼓勵消費和投資、合理調節個人收入、增加財政收入等方面發揮了積極作用。

　　分段計稅不必轉存

　　記者昨天從京城各家銀行了解到，目前銀行已經從系統方面做好了調息的各項準備工作，確保計息方式的準確無誤。工行相關人士表示，總行信息科技部門將對系統進行統一調整，調整后將從今天開始統一執行分段計稅的方式來為儲戶進行結息。

　　一位銀行業務部門工作人員幫記者算了一筆賬，如果從今天開始存1萬元定期存款，那么到明年的8月15日將可以取出316.35元利息，比此前按20%征稅的計算方式增加了49.95元，相當于儲戶的存款收益率提高了18.75%。

　　另外，銀行人士提醒儲戶，由于本次降稅采用分段計稅的方式執行，如果是活期存款，在每個季度最后一個月的20日，商業銀行將自動“按季”計算利息，同時進行扣稅，今天以前的利息所得按照20%計稅，今天之后的利息所得則自動按照5%計稅。與此相同，如果是定期存款，不論何時存入，也不管何時提取，只要是今年8月14日期間產生的利息所得，則按照20%的稅率征收個人所得稅，而在2007年8月15日后(含當日)產生的利息所得，就按照5%的稅率征收利息稅。因此，大家不必像每次加息之后那樣，忙于到銀行網點進行轉存，各銀行系統會進行自動調試。

　　存款收益高于國債

　　今年以來國債頻繁發行，而在降稅以后，目前國債的實際收益率已經普遍開始低于同期存款利率標準。以5月10日開始銷售的3年期國債來看，該期國債由于趕上了今年的第二次加息，因此票面年利率相應提高到了3年期4.11%，5年期提高到4.62%。

　　相比來看，在本次加息以后，3年期的儲蓄利率已經達到了4.68%，按照5%扣除利息稅后收益為4.446%，5年期的利率則為5.22%，稅后4.959%，均高于國債的實際收益。而之前購買的國債由于沒有趕上今年的頭兩次加息，因此收益率會更低。而6月11日開始銷售2年期首期電子國債票面年利率僅為3.42%，同樣低于3.762%的稅后存款收益率。

　　對此，專家建議，今年以來由于存款利率頻頻調整，而本次利息調整的幅度比較大，國債的期限又普遍比較長，即使國債提前兌付需要按兌取本金繳納1%。手續費，但提前兌取轉為存款或其他理財產品收益將足以填補1%。的損失，對于投資者仍然比較劃算。當然，今年6月所發行的首期電子國債規定，不滿半年不允許提前兌取，今年12月11日才可以辦理提前兌取，提前兌取將被扣除6個月利息，且仍需按照兌取本金的1%。繳納手續費。

　　儲蓄型保險面臨變局

　　據記者了解，在本次調整利息稅比例之前，購買長期壽險產品成為許多投資者合理避開利息稅的重要途徑。而本次利息稅大幅下調也將給儲蓄型產品帶來打擊，這類產品也將需要尋找更新的賣點，否則將面臨銷售困境。

　　一家壽險保險公司精算部負責人告訴記者，目前壽險產品定價預定利率不能超過2.5%，如果減免利息稅的話，那么影響最大的應該是儲蓄型保險。而在儲蓄型保險中，主要影響的也是不分紅的保險，對于分紅的保險影響有限，原因在于保險公司對于分紅險有分享機制，相對影響會小一些。

　　此前不久，中國保監會主席助理、新聞發言人袁力曾在保監會二季度新聞發布會上表示，目前正在研究調整預定利率的問題。據悉，2004年10月以來，一年期定存利率已經從1.584%(稅后)調整到了今天的3.1635%，基本實現了翻番。但保監會自1999年6月以來就規定壽險產品的預定利率不得超過2.5%，8年以來沒有進行任何調整。因此，儲蓄型保險預定利率的調整幾成定局。

　　長期利好股市

　　從理論上講，利息稅降低將吸收更多的資金回到儲蓄上來，但昨天大盤并未受到利息稅調整的影響。滬市大盤一路震蕩走高，順利站穩4800點，并進一步逼近了4900點，滬指再度創出新高4876.85點。

　　信誠基金相關分析師指出，本次利息稅的調整，加上今年以來的3次加息，相當于一年定期存款的收益率提升了125.48個基點，這將極大地延緩儲蓄資金向股市和房市的分流。從長期來看，無風險利率的上升，將進一步降低估值水平，防范股市滋生資產泡沫，因此利息稅的調整長期利好股市。

　　業內專家則認為，目前我國宏觀經濟投資過快，消費增長趨旺，消費物價高企，財政收入增長迅猛，其中上半年全國稅收收入增長29%。基于以上因素，利息稅合理存在的宏觀經濟背景已發生了顯著變化，取消利息稅是大勢所趨。相比而言，目前股票、基金和理財產品的收益率相當高，與此相比，儲蓄收益沒有足夠的吸引力。因此，利息稅減征后，存款不會出現大幅回流。從前3次的加息效果看，大多數居民未必會選擇把炒股的資金轉成儲蓄。(記者：和平 張培娟）