在中國經濟持續高增長、人民幣穩步升值、流動性過剩、通脹抬頭等諸多宏觀利好背景下，市場前期的深幅調整并未嚇退投資者入市的步伐，唯一的區別是，“5•30”大跌后，散戶的風險意識得到大幅提高，人們將更多的目光轉向了基金，以期望通過專家理財的方式來更好地獲取股市上漲的收益，同時盡可能規避市場的非系統性風險。

　　營業部冷清基金仍熱銷

　　與年初動輒起早貪黑、排長隊搶購基金的火爆場面相比，昨日兩只新基金的發行場面顯得相對冷清。記者在兩只新基金的多家發行渠道均沒有看見搶購基金的現象。但這絲毫不影響基金的熱銷，兩只新基金仍然在昨日發售一空。

　　記者昨天中午致電工商銀行珠海某支行負責人，他告訴記者，到中午12點，整個工行代銷的廣發大盤已經銷售了68個億之多。他也表示，銀行網點現場看起來并不像早前那么火爆，主要原因是很多基民開始使用網上銀行。他說在他負責的網點，有75%的認購量是通過網上交易實現的。所以雖然現場沒那么火爆，但該網點的總量和以往相比并不遜色。

　　除上述原因之外，基金發售場面不再火爆的另外一個重要原因就是新基金都采取了“全程比例配售”的銷售手段。位于商城路上的建設銀行大堂經理說，由于申購不是先到先得而是配售，所以沒有很多人來排隊，大家覺得早來晚來都不影響。

　　不過工行某客戶經理對記者說：“一些大客戶還是覺得比例配售有些麻煩，他們很多都想買個整數，這也影響了一些客戶的申購欲望”。

　　暴跌之后 大量股民轉基民

　　記者上午十時在農業銀行五角場的營業大廳遇到了數位前來申購的投資者。28歲的吳小姐對上海證券報表示，近來股市大幅震蕩，堅定了她投資基金的決心。“我的股票吃了5個跌停板，想想還是基金劃算。”吳小姐今年3月申購了中郵基金，目前回報率近30%，她對此相當滿意。

　　一家貿易公司的經理楊先生對記者表示，自己從去年底開始做股票，喜歡短線進出，前期賺了不少，覺得非常開心，但是“5.30”大跌后，自己的資產迅速縮水，最令人懊惱的是，楊先生在自己的多數重倉股票連續三個跌停板之后，終于忍受不了，全部撤出。看著這兩天市場快速回升，楊先生十分沮喪的說：“還是買基金比較合適，我發現自己不是做股票的料”。

　　吳小姐和楊先生的遭遇代表了大多數在“股民和基民”之間搖擺的投資者的經歷。今年以來，在散戶力量占主導作用的推動下，低價股、題材股、ST股雞犬升天。“5.30”之后，這些被盲目炒作的股票多數連續四個跌停，股民受到極大創傷。而與多數的散戶股民相比，基民在此次暴跌當中承受的風險則相對較小。某基金公司人士對記者說：“本次大跌對個人投資者是一次深刻的教訓，股票市場并非菜場，選一些便宜的買就能夠輕松戰勝機構投資者只能是暫時的和短暫的，這次調整將使更多的股民轉入基民的行列”。

　　儲蓄資金繼續“大搬家”

　　儲蓄資金是基金資產來源的最主要貢獻者，而這一趨勢仍然在不斷加劇。

　　昨日記者在中國銀行天鑰橋路的一家營業大廳看到，很多投資者從銀行存折里拿出前后，直接就去申購新基金。年屆80的張大媽就在申購隊伍中。她表示自己并不清楚今天到底是哪家基金發行。“我年紀大了記不清那么多。她說買什么，我就買什么”張大媽指著銀行理財部的柜臺人員說。張大媽對前期的基金投資都相當滿意，說“賺了不少錢。”像張大媽這樣將儲蓄資金轉移到基金上的人不在少數。

　　年近50歲左右的張先生對記者說：“現在誰還愿意存定期啊，扣除利息稅后一年定期存款利率也就是2%左右，隨便買個股票基金也比這個收益高啊。就是買貨幣基金也比存銀行強，至少還可以隨時申購贖回”。

　　根據央行上海總部發布的5月份貨幣運行情況顯示，5月份上海中外資金融機構人民幣存款減少336.3億元，同比多減616.4億元。在存款分流規模擴大的同時，存款活期化趨勢也進一步增強。雖然5月份央行第二次上調了存貸款利率，且定期存款利率上調幅度明顯加大，但仍未改變存款活期化發展趨勢。在牛市思維的主導下，企業和居民對資金流動性的偏好以及選擇證券資產的行為仍然沒有顯著改變。

　　基民風險意識分化嚴重

　　“前兩天大跌時，我這邊沒有一個客戶贖回，大家認為這種下跌很正常”，上海某銀行一位負責VIP客戶的客戶經理在接受記者采訪時說。該人士對記者表示，自己這邊的客戶申購資金量都是在100萬元以上的，這些客戶普遍承受風險的能力較強，而且也比較偏好長期投資。

　　該客戶經理表示，客戶風險意識提高一方面是媒體的宣傳，另一方面也是跟客戶經理長期溝通交流有關。他對記者說：“我的客戶里面最長的一個已經超過兩年了，有些客戶之前也喜歡做短線，但最后發現收益還是不如長期持有的高”。

　　值得注意的是，與這些較大的客戶相比，在營業大廳里申購基金的小客戶風險意識就顯得相對不足。某銀行南泉路支行負責人在接受記者采訪時不無擔憂地說：“我們這邊現在來買基金的人主要以35歲到50歲以上的人為主，很多年齡大的人根本對基金是什么都不懂，就跑過來買，市場真要是下跌的厲害，這些人肯定要受不了的”。

　　從現有的基金持有人結構來看，自去年以來，基金持有人中，中小投資者的占比持續攀高。但由于在信息接收、教育程度等方面的差異，資金量較小的基金投資者和大的基金持有人在投資理念、風險意識上存在的差異卻非常大。業內人士呼吁，對中小投資者風險意識教育不僅至關重要而且非常緊迫。(記者 賈寶麗 鄭焰 唐雪來)