2007年以來，基金業(yè)績分化開始愈演愈烈。名目繁多的基金品種讓人眼花繚亂，誘人的賺錢效應(yīng)使得基民隊(duì)伍空前壯大，但并不是投資任何一只基金都能輕易賺錢。如何選擇和配置最適合自己的基金品種，是投資者必須清楚的重要問題。廣發(fā)基金公司建議，采用基金組合方式投資，既能有效控制風(fēng)險(xiǎn)，又能獲取穩(wěn)定回報(bào)。
個(gè)人現(xiàn)狀決定風(fēng)格
首先，投資者必須評(píng)估自己的財(cái)務(wù)狀況、所處的生命周期、預(yù)期的投資收益率以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力。然后根據(jù)自己的實(shí)際情況，配置不同投資風(fēng)格、不同類型的基金。如果投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，且用于投資的資金在較長時(shí)間內(nèi)可以不動(dòng)的話，可以采取較為積極的投資策略，把較多的資產(chǎn)配置在股票類基金上；若風(fēng)險(xiǎn)承受能力中等的話，可以投資平衡型基金或是將小部分資產(chǎn)配置在股票型基金上；若是投資者比較厭惡風(fēng)險(xiǎn)的話，可以把較多資產(chǎn)配置在貨幣基金、短債基金和債券基金上。股票基金中部分偏重大盤價(jià)值類股票投資的，整體上表現(xiàn)出穩(wěn)健的風(fēng)格；還有一些基金則偏愛中小盤成長類股票，相應(yīng)表現(xiàn)出高風(fēng)險(xiǎn)高收益的進(jìn)取風(fēng)格。
采取核心衛(wèi)星策略
另外可以采取核心衛(wèi)星策略，核心資產(chǎn)可以配置60%-80%的比例為某一兩只業(yè)績穩(wěn)定的特定風(fēng)格的基金，衛(wèi)星資產(chǎn)可以配置一些當(dāng)前不同風(fēng)格的短期表現(xiàn)良好的基金，衛(wèi)星資產(chǎn)的基金可以短期變動(dòng)，而核心資產(chǎn)的基金兩到三年以后再做判斷調(diào)整。這樣有助于保持基金組合的業(yè)績穩(wěn)定性，不至于大幅波動(dòng)。許多投資者一般把大盤價(jià)值型基金作為核心資產(chǎn)。
選擇“全明星陣容”
其次，最好是選擇不同風(fēng)格不同類型中排名相對(duì)靠前的基金，組成彼得林奇所謂的“全明星陣容”。也就是從各種風(fēng)格、類型的基金中，都挑選出第三方評(píng)價(jià)最優(yōu)秀的基金作為備選對(duì)象，然后再從中構(gòu)建投資組合，類似于從股票池中進(jìn)行個(gè)股選擇。
調(diào)整和監(jiān)控不可缺
再次，調(diào)整和監(jiān)控基金組合也是不可缺少的環(huán)節(jié)�；鸾M合不是一成不變的，不聞不問實(shí)屬大忌。隨著市場形勢(shì)的變化，投資者需要關(guān)注目前投資組合業(yè)績與預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益之間的差異、個(gè)人自身情況的變化、基金基本面的變化等情況的發(fā)生。
整體的策略可以是：牛市時(shí)增加股票基金的比例，熊市增加貨幣基金和債券基金這些防守力量，在行情劇烈震蕩前景不明朗的情況下應(yīng)該增持配置型基金便于防守反擊。
小盤要比大盤好
最后，分散投資不等于有效的組合投資，相關(guān)性越低越好。一方面數(shù)目過多、過于分散的基金組合投資不僅增加了關(guān)注成本和交易成本，而且也沒有必要，以3-4只基金為宜。另一方面根據(jù)投資組合理論，基金之間風(fēng)格雷同、相關(guān)性較高，則起不到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，不是有效的組合投資。大盤和小盤是相關(guān)性較低的領(lǐng)域，小盤基金短期波動(dòng)比大盤基金大，但長期收益卻比后者高，這也就是所謂的小盤的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。按照美國股市的歷史，長期平均下來，小盤比大盤的年收益大約高1%，如果按照大盤收益率年平均12%，小盤約13%來估計(jì)的話，經(jīng)過偉大的復(fù)利，20年后大盤可以翻9.6倍，而小盤翻11.5倍。這就是小盤的魅力所在。因此，投資者在關(guān)注穩(wěn)健的基金品種的同時(shí)，也可將風(fēng)格鮮明的廣發(fā)小盤基金、華夏中小板E T F 等小盤基金作為一種戰(zhàn)略配置選擇。(林蘭）
