股市火了，越來越多的市民想到利用保單質押貸款這種“保險信用卡”式的融資方式來炒股。可需要提醒的是，這種保單變現的方式并非無本錢的買賣，將保單質押前，別忘先算好“經濟賬”。

　　股民朱女士近日想買入一只看好的股票，但苦于沒有足夠的現金，突然想到自己之前曾購買過一款重大疾病保險，可將之質押給保險公司盤活一筆現金。

　　朱女士的這份重大疾病保險投保已經有5年了，當時所投的保險金額為20萬元，按照規定，只要保單在有效期內，并且累積有現金價值就可以用來申請貸款，貸款金額最高為當時現金價值的70%，目前，朱女士保單的現金價值已達50400元，于是朱女士貸到了35280元。

　　半年漲4%才不虧本

　　朱女士貸到款后，買入了之前相中的這只股票，買入價20元，由于買進、賣出均要收0.3%的手續費和0.1%的印花稅，因此朱女士實際可買入1700股，買入時要扣掉1700×20×0.4%=136元的費用。而目前，該保單的貸款年利息為6.14%，假設朱女士貸款6個月，還要支付約35280×6.14%/2=1083元的利息。

　　也就是說，在這半年時間內，每一股約要上漲0.717元〔(1083元+136元)/1700股〕，漲幅要達到3.6%才能補償所支付的利息和買入時的交易費用，如果再加上賣出時，按成交金額的0.4%所需支付的交易費用，朱女士手中這只股票半年的漲幅至少要超過4%時，才不至于虧本。

　　也許4%的漲幅，對朱女士不算什么，可在4000點高位下，若股票不漲反跌，用自己的錢買股虧的只是股票的跌幅，借來的錢則要多虧掉至少3%的半年利息。

　　未償還本息要抵理賠金

　　而用保單質押貸款炒股最重要的一項成本就是貸款利息。一般來說，利率按照保監會規定的預定利率與同期銀行貸款利率較高者再加上20%計算，保險公司的貸款年利率在6%～7%之間。目前銀行六個月的貸款利率為5.67%。

　　需要提醒的是，隨著我國進入加息周期，保單質押貸款的利率水平也呈上升趨勢。在目前6.14%的年利率水平下，朱女士的股票半年漲約4%以上才有賺頭。但如果貸款年利率升為7%，朱小姐的股票則需至少上漲4.3%。

　　一般而言，朱女士在申請保單質押貸款后，只要持續繳費，繼續維持保單有效，那么，在貸款期間如果發生保險事故，仍可獲理賠。即使朱女士在短期內無力繳費，但保單的現金價值足以償還借款本金和利息時，保單也仍然有效。如果是分紅保險，保單質押貸款也不會影響分紅。

　　不過，如果發生了合同約定的保險事故，保險公司向朱女士賠償的保險金，則需先從中扣除未償還的貸款本金和利息，即實際支付的理賠金=理賠金-本金-本金×（借款天數/365)×借款利率。這也就意味著，朱女士炒股的資金變相地動用了她的“疾病儲備金”。

　　提醒：謹防保單失效

　　此外，目前，我國保單質押貸款的期限較短，一般最多不超過6個月，雖然多數可以續借，但根據規定，一旦貸款累積的本息超過了保單的現金價值，保單將會永久失效。因此，市民在貸款期滿后一定要及時歸還，如希望延長貸款期，也應先還清本期的貸款利息，然后辦理續貸手續。

　　保單質押貸款

　　就是保單所有者以保單作為質押物，按照保單現金價值的一定比例獲得短期資金的融資方式。而所謂保單的現金價值，就是在保險合同期內的某個年度，一張保單能值多少錢。一般具有儲蓄功能的養老保險、長期重大疾病保險、分紅保險等人壽保險合同都可以申請保單借款。最高貸款余額不能超過保單現金價值的一定比例，一般在70%～80%之間。(吳倩）