新基金目前發(fā)行動輒“天量申購”，老基金也不甘示弱，通過拆分手段重新吸引視線。申萬巴黎新動力基金日前發(fā)布公告稱，將于4月18日進行分拆。記者了解到，這是今年以來市場上第六只基金拆分開展持續(xù)營銷，和去年全年只有兩只基金拆分相比，今年以來基金拆分的速度明顯加劇。
基金經(jīng)理認為，由于老基金都有過往業(yè)績作為參考，投資者在選擇時會更有針對性。而老基金拆分后，基金份額凈值降到1元，也滿足了投資者購買低價基金的心理。同時，拆分是投資者購買優(yōu)質(zhì)老基金的一次好機會。
基民：買1元基金份額多更劃算
購買一份2元的基金與購買兩份1元的基金，沒有任何本質(zhì)的差別。然而，新“基民”卻頑強地鐘情1元基金，因為1元基金看上去“便宜”。面對基金持有人這種偏執(zhí)的心理需求，基金公司頻頻屈服，基金分拆由此而生：將基金凈值回歸到1元，份額相應按比例折算。
基民王小姐給記者算了一筆賬：“如果對比1萬元買入的凈值為1元和2元的基金，1元價格的凈值增加了0.01，而2元價格的基金只增加0.005，而且買2元基金的份額只有買1元基金的一半。哪個更劃算顯而易見。”
而分拆后的基金不僅能夠滿足投資者對“便宜”基金的需求，而且在基金拆分后，原來的投資組合不變，基金經(jīng)理不變，基金份額增加，而單位份額的凈值減少，就好比是股票的“送股”，而且還可以與低凈值基金進行同一水平線的競爭。對于貪圖價格“便宜”的投資者來說，無疑是個巨大的安慰和誘惑。
基金經(jīng)理：買拆分老基金回報快
工商銀行個人金融部理財師冼明認為，對新基民而言，分拆基金并非是真正的新基金，而是以“新”價購買“老基金”，拆分基金有歷史的業(yè)績可以考察，這都是拆分基金的優(yōu)勢。一些運作時間較長、經(jīng)歷市場考驗的老基金，尤其是曾經(jīng)歷熊市與牛市的老基金，在投資風格上更加成熟，其業(yè)績和能力也都已得到較充分體現(xiàn)。而新基金的風格形成需要一段時間才能研判，業(yè)績?nèi)绾我灿写^察。對于一個成熟的基金投資者來說，長期跟蹤基金的投資風格與業(yè)績表現(xiàn)，應該是他選擇基金的最主要依據(jù)。
基金經(jīng)理常永濤也表示，實施拆分的老基金具有一定的底倉，在面對復雜市場變化時可以掌握一定的主動性。同時，拆分的老基金一般都有較長的歷史業(yè)績表現(xiàn)，投資人可以更為有效地考察管理人的管理能力和投資理念以及適應市場變化的能力。
另外，常永濤提醒投資者應注意理清一個概念，1元的拆分基金畢竟不等同于新基金，新基金是白紙一張，而拆分基金仍然是“已經(jīng)入市”的老基金，因此它的建倉的時間會比新基金要短很多，投資者購買老基金后，馬上可以分享到該基金的收益增長。新發(fā)行的基金需要一段時間的封閉建倉期后，投資者才能獲得投資回報。而且在牛市行情中新基金的建倉成本也會比較高。尤其是在單邊上漲的行情中，老基金的優(yōu)勢會格外明顯。
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今年以來，隨著監(jiān)管層對新基金發(fā)行的開閘，隨著新基金的熱銷，投資者普遍青睞新基金，老基金相對受到冷落。實施拆分的持續(xù)營銷，把單位凈值下降到1元，可以滿足投資者購買低價基金的心理，爭取到更多的客源。同時，老基金通過拆分實現(xiàn)規(guī)模增大，可以彌補新基金數(shù)量不足帶來的投資需求不對稱，為股市提供更多的增量資金。
據(jù)了解，掀起本輪基金拆分熱潮基金是景順長城優(yōu)選基金，該基金拆分限量銷售的規(guī)模上限為80億元。緊隨其后的是招商優(yōu)質(zhì)成長、華寶興業(yè)旗下寶康消費品基金、建信恒久價值基金、國投瑞銀創(chuàng)新動力基金、以及國內(nèi)市場首例復制基金南方穩(wěn)健成長二號基金分拆。據(jù)悉，目前這些拆分的老基金都取得了相當不錯的銷售業(yè)績，其中南方穩(wěn)健2號成績最佳，一天之內(nèi)募集金額達到280億元。
4月18日，申萬巴黎新動力基金開始實施份額拆分并開展持續(xù)銷售活動，其今年以來份額凈值增長率為39.65%。根據(jù)申萬巴黎發(fā)布的公告，“該基金將進行限量銷售，基金資產(chǎn)凈值嚴格控制在50億元以內(nèi)。”據(jù)業(yè)內(nèi)基金人士預測，申萬巴黎新動力基金有望再次掀起老基金的申購熱潮，申購規(guī)模料超100億元。
據(jù)了解，基金分拆不僅有利于投資者，對于基金公司來講也是無往不利的。從幾個典型例子來看，基金拆分還是顯示了強大的募集能力。而被選擇實施拆分的基金，一般都是基金公司旗下的績優(yōu)旗艦基金，且規(guī)模中等偏低。而老基金經(jīng)過拆分后迅速“增肥”的成績也著實令人驚嘆。幾乎可以說，績優(yōu)老基金一經(jīng)拆分就肯定無量擴容，其中的賺錢效應也令基金公司將“拆分”看成擴容法寶。
作為基金的一種持續(xù)營銷手段，拆分于去年7月首次出現(xiàn)在市場上。但由于當時新發(fā)基金并未受到限制，去年運用拆分進行持續(xù)營銷的基金一共也就兩只。今年以來，新基金受到投資者的熱烈追捧，面對日益激烈的競爭，老基金紛紛展開持續(xù)營銷，而拆分成為其中一個重要“殺手锏”。
有業(yè)內(nèi)人士估算，今年以來老基金開展的拆分戰(zhàn)術，已經(jīng)為老基金取得將近300億元的增量資金，其功勞不可小視。(張玉)
部分老基金拆分前后容量對比
基金名稱 拆分前 拆分后
富國天益 6億元 38.86億元
大成精選增值 不足10億元 90多億元
交銀精選 14億元 100億元
