上周大盤的走勢可以用“連續(xù)突破”來形容，至周五收盤，上證綜指站到了2600點之上，而深成指也突破了萬點大關，市場成交量較上一周大幅增加，資金流向顯示機構經(jīng)歷前一周的謹慎之后，上周開始積極做多。受此帶動，開放式基金凈值上周也大幅上揚，不過基金間的收益差距依舊不小。

　　股票基金全線上漲基金收益差距拉大

　　上周，股票型基金全線上漲，大盤藍籌股指數(shù)基金漲幅居前，深市指數(shù)基金漲幅大于滬市指數(shù)基金。主動管理的股票型基金收益率加權平均為4.24%，其中約24%的基金漲幅超過上證指數(shù)。

　　統(tǒng)計顯示，重點投資大盤藍籌尤其是周期性行業(yè)的基金漲幅居前，比如交銀精選、交銀成長和大成成長都重倉采掘業(yè)，光大量化重倉金屬類板塊，景順增長重點持有機械類個股，大成回報重倉金融板塊。從基金凈值的綜合排名來看，上周交銀旗下基金表現(xiàn)出色，三只基金凈值增長排名靠前。此外，華商基金旗下基金——華商盛世成長和華商領先企業(yè)表現(xiàn)也在同類基金中靠前。

　　混合類基金當中，除了寶盈核心優(yōu)勢混合和寶盈鴻利收益混合兩只基金上周凈值增長為負，其他均實現(xiàn)了正增長。兩只基金的凈值分別下跌了0.02%和0.38%，與上周排名第一的交銀穩(wěn)健配置混合9.31%的凈值增長相差近10%。

　　國金證券基金研究中心張劍輝認為，上周股指在政策面的呵護和投資者的樂觀預期推動下繼續(xù)向上攀升，加上近期新基金發(fā)行密集，短期市場仍可能保持慣性上漲，同時市場結構性泡沫和風險也在累積之中，為此提醒投資者保持適度謹慎。從近期的情況來看，市場重心逐漸從中小盤股轉移到基本面比較確定、漲幅相對較小的藍籌股板塊，另外消費服務、鐵路建設等前期滯漲的板塊仍然具有補漲的空間，為此建議投資者關注重倉大盤藍籌以及“滯漲”行業(yè)板塊的基金產(chǎn)品。

　　債市窄幅盤整債基溫和波動

　　上周，債市依然保持窄幅盤整，成交量與前一周基本持平，上證國債指數(shù)、上證企債指數(shù)均小幅下跌，全周普通債基收益率加權平均為0.63%。配置了部分權益類資產(chǎn)或者可轉債的債基凈值未受債市低迷的影響。晨星數(shù)據(jù)顯示，所有債券類基金凈值全線上漲，有超過十只基金凈值漲幅在1%以上，大幅超出了債券市場指數(shù)。除此之外，6只保本型基金以及所有貨幣市場基金也悉數(shù)上漲。

　　博時基金固定收益部副總經(jīng)理黃健斌認為，就目前來看，債券基金的投資機會主要來自三個方面：票息比較高的信用債、可轉債和IPO重啟。今年債券市場總體上將以“平穩(wěn)”為主，再出現(xiàn)去年那樣大的上漲行情的幾率比較小。但并不是說債券市場就沒有了投資機會，實際上債券市場和股票市場一樣，是充滿了魅力的。

　　首先是信用債，信用債是指國家信用債券以外的所有債券品種，簡單來說，信用債包括公司債、企業(yè)債，以及最近備受關注的地方政府債。

　　其次，在可轉債方面，黃健斌認為，在未來宏觀經(jīng)濟不斷發(fā)生變化的時候，特別是中央政府對經(jīng)濟的支持、大規(guī)模的投資，以及美國大規(guī)模收購不良資產(chǎn)的情況下，整個宏觀經(jīng)濟有可能會逐步走向復蘇，也將體現(xiàn)在股票市場上。股票市場有機會，相應可轉債的機會也是比較大的。

　　“另外，一旦IPO恢復，債券型基金還可以參與‘打新股’，其中也蘊含一定的投資機會。”黃健斌表示。

　　>>投資提示

　　二季度投資轉向挖掘個股機會

　　今年以來，在經(jīng)濟復蘇預期和流動性的催生下，A股市場走出了一波上行的行情。雖然不少個股漲幅較大，但隨著企業(yè)基本面好轉，動態(tài)估值水平并不算高。國泰基金建議投資者在謹慎關注股市系統(tǒng)性風險的同時，理性把握投資機會。

　　國泰模型顯示A股仍處于長期價值投資區(qū)域。然而，年初以來A股市場已經(jīng)上漲40%，短期內市場可能已積聚較大風險，因此國泰基金認為，二季度的投資策略不能再單純依靠獲取市場整體回報，而是應該轉向挖掘個股以獲取超額回報。國泰基金建議投資者可選擇長期表現(xiàn)穩(wěn)健且選股能力較強的基金，以期在未來獲得較好的投資收益。

　　國泰基金認為，二季度是為今年后半階段布局的關鍵時期，也為新基金帶來了較好的建倉時點。在“賺錢效應”的驅使下,基金發(fā)行呈全面回暖之勢。據(jù)統(tǒng)計，4月份共有13只新基金結束募集宣告成立，合計募資規(guī)模達到323.25億元，平均每只基金首發(fā)規(guī)模達到24.86億元，超過一季度平均20.65億元的首發(fā)規(guī)模。(記者 敖曉波）