2009年QDII理財市場不僅要面對來自外圍市場的壓力，而且國內銀行在發行QDII產品時，沒有詳細披露保本承諾方或者是從國際投行手中批發來理財產品再零售給國內投資者，使QDII產品的內在問題同樣突出，可能將陷入內憂外患的困境。

　　外部風險進一步暴露

　　蘇格蘭銀行宣布2008年度未計入特殊商譽減損的全年度虧損超過280 億英鎊，為英國企業史上最大的虧損，巨額虧損導致蘇格蘭銀行股價暴跌至25年最低點。蘇格蘭銀行的巨虧可能對中國農業銀行QDII理財產品產生影響。

　　2007年，某銀行發行的三個系列的QDII 理財產品，所投資資產均為荷蘭銀行發行的到期保本票據。2007年10月，上述保本票據相關業務由蘇格蘭皇家銀行收購，因此，上述保本票據的保證人為蘇格蘭銀行。蘇格蘭銀行巨虧導致其信用降低，并且其未來命運如何尚不明確，這使得該銀行部分QDII理財產品的信用風險增大。

　　普益財富網研究員陳金紅指出，對于商業銀行來說，在選擇交易對手時，仍然需要關注其信用風險。對于投資者來說，需要了解理財產品的具體結構和條款，雖然多數結構性理財產品保本承諾人為理財產品發行方，但是仍然存在由發行方交易對手為保本人的理財產品情形，特別是在結構性QDII理財產品中，因此對于海外金融機構的信用狀況，投資者也需關注。

　　正收益產品“鳳毛麟角”

　　2009年銀行系QDII產品可能出現負收益產品集中到期的情況。根據普益財富對正在運行的109款QDII理財產品的跟蹤研究，截至2009年1月31日 ，實現正收益的QDII理財產品僅有4款。

　　中資銀行正在運行的46款QDII理財產品中，正收益的產品有3款，其余43款產品均跌破凈值，虧損超過50%的有13款，占比32%，其中7款產品更是累計虧損超過60%。

　　外資銀行63款QDII理財產品中，正收益的有1款，其余均跌破凈值。虧損超過50%的有15款，占比23.81%，其中有4款產品累計虧損超過60%。2009年1月虧損超過50%的QDII理財產品相比上月增加了5款。

　　面對金融風暴，為了規避海外市場風險，“QDII”進行全球資產配置的吸引力正在消退，而要重拾市場信心，可謂充滿挑戰。普益財富研究員張星指出，銀行系QDII的另一大問題是，只配置了某個機構發行的到期保本票據，當海外市場變動時，資產調整不夠及時，風險過度集中。而且“理財”的概念是近幾年才引入的，國內銀行對理財產品的風險控制平臺建設也應當進一步加強。（高改芳）