股市牛熊轉換，累及投資連結險一路下跌，金融海嘯引發美國最大保險商AIG身陷破產泥淖，通脹向通縮迅速“轉身”抑制人們花錢欲望……伴隨著2008年宏觀經濟轉向，展望2009年，業內人士普遍預計中國保險業將迎來艱難的一年。

　　2009年最困難

　　“2009年可能是新世紀以來保險業發展最為困難的一年。”中國保監會主席吳定富在近日召開的“全國保險工作會議”上為2009年保險業定下基調。

　　“國際金融危機尚未見底。應當密切關注跨國金融保險集團新暴露的風險，有可能通過在我國的營業機構或參股企業向國內保險市場傳遞。”吳定富稱，現階段及明年，中國保險業將要警惕四大風險壓頂。

　　壽險退保風險首當其沖。2008年，在股市大起大落中，與股市密切聯運的投連險亦出現“過山車”情況。由于投資回報不力，2008年下半年，投連險在個別地區一度出現超常規退保。吳定富指出，從產品看，2009年壽險公司的退保風險主要仍在投資連結保險；從銷售渠道看，銀郵代理渠道退保相對較多；從可能導致退保增加的因素看，主要是銷售誤導以及產品收益低于消費者預期。

　　另一方面，“保險投資風險在2009年也要引起足夠重視”，吳定富稱，這一風險主要包括資產負債錯配風險、信用風險和境外投資風險等，特別是要高度關注和防范新投資渠道、新投資工具可能帶來的風險。2008年開始，中國保監會開始對旗下保險公司加強償付能力監管。展望2009年，吳定富稱，由于保險公司連年虧損，償付能力難以得到根本改善，抗風險能力差，部分公司的償付能力不足風險也是2009年保險業面臨的另一大風險。此外，由于今年10月以來，央行連續四次下調存款利率，吳定富指出，2009年，保險業防范化解利差損風險的難度逐步加大，要防范新的利差損風險。

　　“國際金融危機對實體經濟的影響正進一步加深，其嚴重后果還會進一步顯現，保險業面臨的真正考驗可能在2009年，甚至下一年。在這種情況下，以前不是問題的，現在可能是問題；以前的小問題，現在可能變成大問題。”吳定富進一步警示。

　　全年形勢難測

　　對于2009年“最困難”的定調，中國人壽總裁萬峰日前接受記者專訪時亦表示同樣看法。

　　盡管不愿認同近日市場中彌漫的“拐點論”，但面對即將到來的2009年，從業數十年，深諳行業規則的萬峰坦言“充滿挑戰”，同時由于不確定因素太多，“形勢不容樂觀，預測比以往哪年都難。”

　　“決定壽險業需求的最直接指標是居民可支配收入增長情況，受全球金融危機波及，這一指標不可避免地將遭受影響。”萬峰分析認為。

　　在政策層面，萬峰認為，財政部2號解釋的出臺將影響壽險行業增長結構與利潤獲取。按照這一新政，萬能險與投連險中占到絕對比重的非保障類保費收入將不被記入保費統計口徑。“這意味著，保險業全行業排名將發生重大改變，勢必引起行業結構變動，比如少賣或不賣投連險，向保險保障業業務傾斜等等。根據我們了解，各家公司已經陸陸續續開始進行相應調整”。萬峰指出。不僅如此，“全行業萬能險和投連險的存量高達200億元，占據相當高比重，一旦各保險公司業務結構轉型，現有銷售隊伍能否順利轉型也將面臨嚴峻挑戰”，萬峰進言。

　　此外，在萬峰看來，壽險業經營的另一個輪子———投資市場在2009年也存在很大變數。“中國已經進入降息周期。目前仍以投資、理財、返還為主的中國壽險市場，對投資的倚重還很大，而降息的底線勢必對投資收益產生重大影響。”萬峰表示，由于目前中國市場銷售的壽險保單預定利率在2.5%附近，若投資收益低于這一水平，新的利差損可能會出現。

　　危中仍有“機”

　　不過，也有業內人士對2009年保險市場保持信心，認為金融海嘯雖是百年不遇的危機，但機遇同樣百年不遇。

　　“到目前為止，偌大的中國市場上，還有相當一部分地區和民眾沒有享受到保險的好處。在目前的經濟時局下，很多消費者會將眼光投向儲蓄型或保障型的投資理財產品上，這其中當然包括保險”。海康保險高級副總經理柯寧爾接受本報專訪時表示，柯寧爾預計，2009年整個中國市場保險需求會有上升的趨勢。“對于海康這樣的成長性公司，中國正在向我們提供大量機會。所以，總體來說，我們對2009年中國保險市場的預測相當正面。具體來說，我們認為機會主要存在于養老金、健康險以及新興的農村市場。”柯寧爾指出。

　　宏觀經濟是影響2009年保險業走勢的重大指標。宏觀經濟增速下滑是否真的對保險需求產生重大影響，從而影響到新單保費的“量”呢？對此，國金證券研究所表示，“參考美國上世紀70年代大蕭條時期的保費增長和保費占可支配收入的比例，通過分析美國的歷史數據，我們發現保險需求在經濟下滑階段表現出了一定的剛性。”國金證券研究所相關人士指出，由于2008年的中國保險業增速過高，2009年有可能出現階段性的負增長，但并非需求端出了問題。平均到3年或者5年的基礎上來看復合增長，中國保險業增長仍將高于GDP增速。因此，對保險業的短暫的增速波動并不需要太過擔憂。(記者 李青)