不少投資者從年初即制定了“跑贏CPI”的理財目標。而銀行公開叫賣的理財產品的年化收益率，也常常被拿來與變動著的CPI數據掛上了鉤。然而，上半年CPI的上行讓人們想尋找一個穩健，同時又能帶來持續回報的投資品種，卻不那么容易了。8月份CPI數據昨日公布，4.9%的漲幅略低于預期。沒有了CPI賣點的銀行理財產品，將往何處去？

　　理財產品到期收益為負

　　延期還是不延期？

　　“我去年購買某銀行的人民幣理財產品最近到期,收益為負，銀行說股市行情不好，這是普遍現象。最后想了個‘折衷’的辦法，給我寄來一份提供延期選擇權的通知，說可以選擇延期兩年，但誰知道兩年后，會不會虧得更多？”昨日，記者接到市民田先生打來的電話，他正在為要不要同意這份延期合同而苦惱。

　　田先生更惱火的是，購買該款銀行理財產品，其實是沖著此前頗為可觀的預期收益率去的，他抱著“即使回報不及股票，但至少能夠穩健地跑贏CPI，風險小”的美好初衷。但天不遂人愿，田先生只好認了。CPI是通貨膨脹的重要指標，不能跑贏CPI就意味著收益率低于通貨膨脹率，實際收益率為負，即投資不僅沒賺到錢，實際上還有損失。

　　東興證券研究院周寧建議田先生選擇延期，但轉向固定收益品種。理由是：過去的虧損已是既定的，如果繼續此前的股票品種，有可能虧得更慘。而固定收益品種主要是投向債券類，至少不會使實際收益率為負，更穩妥些。

　　CPI繼續下行

　　穩健收益品種將更具優勢

　　本報“贏行家”理財專家團專家、招商銀行高級理財經理熊偉表示，CPI高企，股市下行，投資理財的大環境和百姓的心態已經跟去年大不一樣了。留心觀察不難發現，銀行理財產品一直在順應市場趨勢調整，并且主打方向已經轉向。從最初的打新類，到后續的主打短期品種，再到當前主打的票據信貸類和固定收益類。一個明顯的趨勢即，產品設置以及收益預期越來越穩健。

　　記者走訪多家銀行證實，銀行除了信貸資產轉讓和票據盈兩大類理財產品，確實鮮有其他產品。普益財富的最新統計數據也證實，8月發行的理財產品仍以穩健為主，占比92.7%，主要投資于風險較低的信貸與票據資產以及債券與貨幣市場。

　　西南大學信托與理財研究所研究員陳金紅認為，昨日國家統計局公布的8月份CPI為4.9%，短期內不會影響銀行理財產品的設置。但由于穩健型理財產品的收益主要與銀行的定存利率正相關，這將讓銀行理財產品在諸多投資品種中顯得更具優勢。

　　資金苦尋安全出口

　　百姓理財仍然需長期眼光

　　今年以來，抱著類似田先生這種“跑贏CPI希望”購買銀行理財產品的投資者不在少數。但在普遍的財產縮水形勢下，百姓買啥套啥的投資教訓比比皆是。從之前蜂擁炒黃金，到后來集體傾向大宗商品和與之掛鉤的理財產品，再到后來群體聚焦公司債，不難發現資金一直在轉向尋求安全收益。

　　事實上，跑贏CPI不是短期能夠實現的，尤其在今年。熊偉表示，但這并不代表長期無望。他認為，如果動用一些投資組合，長期跑贏CPI還是有可能的，這就需要投資者擺脫“頭痛醫頭，腳痛醫腳”的跟風沖動，用長遠目光來選擇和配置適合自己的產品。

　　陳金紅也稱，投資者選擇理財產品時，應根據自身的需求決定該如何投資。如保守型的投資者可以選擇一些投資收益較為穩健的產品，如一些保證收益型產品和投資于債券與貨幣市場的理財產品；激進型的投資者，可以選擇結構型的理財產品。(記者 李素平)