指數基金起源于美國上世紀70年代，歷史最為悠久和成功的是美國Vanguard的標普500指數基金。指數基金推出的初起，市場曾有不同的意見，認為指數基金是被動投資，難以和傳統的主動投資來媲美。但隨著時間的推移，人們的視角逐步關注起指數基金，就標普500指數基金來看，其過去20年的表現在可比的58個大型股票基金中排名第8。在海外成熟市場，指數基金逐漸成為占據基金市場超過1/4的基金產品。

　　指數基金的標的是投資于相對固定的“一攬子”股票組合，通過這個股票籃子有效跟蹤市場并獲取收益。其優勢在于沒有市場擇機成本、低交易成本、低市場情緒影響，不會主動“犯錯”。這也是指數基金區別于主動投資的地方。

　　如何評價一個指數基金呢？一是該基金所跟蹤的指數，看這個股票籃子是否能夠分享到所關注的市場中大部分股票的收益。第二步要看資產管理者的能力，是否能夠跟蹤好，是否能夠獲得指數收益，甚至超額收益。

　　華安MSCI中國A股指數基金成立于2002年11月。MSCI是全球最大的指數公司之一，MSCI中國A股指數是其編制的第一個跟蹤我國A股市場的指數，是旗艦指數產品。MSCI中國A股指數的特點是：覆蓋滬深兩市、行業均衡合理、按照自由流通市值計算權重、股票個數目前330只、采用全球行業劃分標準、行業自由流通市值覆蓋率達到65%等。

　　市場經歷了跌宕起伏，但華安MSCI基金能夠持續跟蹤市場，獲得市場收益的同時并取得了連續5年的超額收益，截至2008年3月底，年化的收益率超過29%，平均每年超越基準5%。

　　從投資的角度，指數基金適合不同類型的投資者，如定投，就是采取長期分散市場擇機成本的投資，分享中國經濟長期成長帶來的收益。二是對市場有自己的觀點，通過自己判斷擇機買賣，利用指數基金各項費用相對較低的特點來博取市場階段性收益。

　　(華安基金管理有限公司 安華)