“雖然，上半年物價負增長仍會持續，但隨著CPI翹尾因素逐步減弱以及下半年國內需求的逐步回升，物價降幅將趨緩。同時，由于近期國際原油價格出現明顯上漲，國內成品油價格仍有上調空間，且國內投資的增長也可能推動部分生產資料及原材料價格的上漲。故此，下半年國內物價可能重回正增長，全年將呈現前低后高的走勢。”唐建偉說。

　　“預計下月CPI降幅收窄、PPI繼續回落。根據近期農業部和商務部相關資料，初步估計5月CPI為-1.3%左右，降幅可能收窄，PPI繼續回落，初步估計在-7.2左右。”高義表示。

　　東方證券的點評報告表示，從近期農業部數據看，農產品批發價格指數和菜籃子產品批發價格指數相對4月有所回升，豬肉價格可能受流感病毒影響會有所下降，但可能降幅會收窄，預計下月CPI可能環比有小幅下降，但由于翹尾因素的影響要減少0.4個百分點，初步估計5月CPI為-1.3%左右，維持平穩狀態。從商務部生產資料價格指數看，礦產品、黑色金屬、建材產品有所回升，但有色金屬、化工產品、農資產品等價格仍有回落，再加上去年基數原因的影響，預計PPI還會繼續回落，初步估計5月PPI在-7.2左右。

　　摩根大通董事總經理兼中國證券市場主席李晶發表報告表示，中國4月份的CPI繼續出現負增長，但在經濟出現復蘇跡象的情況下，通縮憂慮漸見平息。未來數月CPI仍會處于通縮區域，反映去年的高基數及外圍需求的疲弱。不過，隨著經濟繼續復蘇及信貸增長繼續擴張，下半年消費價格將會出現上升趨勢，而對未來價格上升的預期將鼓勵消費開支。

　　對通脹抬頭的擔憂上升

　　“雖然近期物價仍將下行，而且年內出現通貨膨脹的可能性也極小，但我們對未來國內通貨膨脹再次抬頭的擔心正逐步上升。”唐建偉表示，這主要基于全球量化寬松的貨幣政策帶來的通脹預期，以及近期“豬賤傷農”或將導致我國物價的“豬周期”再次出現。

　　唐建偉認為，由于美國和歐盟都先后實行了“量化寬松”的貨幣政策，使得市場開始擔心未來全球出現惡性通貨膨脹的可能性。在我國一季度信貸的高速增長之后，央行表態仍要保持貨幣政策的穩定性和持續性，短期不會改變貨幣政策方向。我國貨幣供應量的高增長對物價的推動作用有一年左右的時滯，今年以來信貸加速已經開始轉化為貨幣供應量的上升，因此明年通貨膨脹重新抬頭的可能性也在增加。(記者:劉振冬 方燁 實習生:張曉芳 范經華)