工業企業存貨壓力較大

　　信達證券策略分析師黃祥斌：這兩組數據中，CPI與預期基本一致，PPI的下降幅度略大。從PPI的分類來看，生產資料降幅較大，達到了8.1%，生活資料降幅較小，為1.7%，這說明經濟危機后，工業企業面臨的存貨壓力仍然較大，庫存的消化還需要一段時間，預計9月份PPI的降幅會有所減少。

　　>>走勢

　　PPI低點三季度出現

　　國金證券宏觀經濟分析師王曉輝：翹尾因素導致PPI同比回落7.5%，而新漲價因素導致PPI同比增速回升至6.6%，這意味著環比增速已上升至1%左右。這符合機構之前的判斷，即在原油等大宗商品價格回升的影響下，PPI環比增速將逐漸回升。

　　長遠看，由于5月份同比基數會出現一個暫時的降低，同時PPI環比增速可能繼續回升，從而導致PPI同比增速出現回升；但之后在同比基數再度急劇上升的影響下，PPI同比可能再次回落。維持PPI同比增速低點在三季度出現的判斷。

　　我國目前沒有通脹壓力

　　國泰君安首席經濟學家李迅雷：我國沒有通脹壓力，通縮預期是我國面臨的主要狀況，我國經濟目前處于產能過剩狀態。在這種背景下，貨幣供應變動雖然能引起物價水平的波動，但整體來看，經濟會處于通貨緊縮壓力下。

　　判斷經濟走勢主要看實體經濟，目前我國實體經濟產能過剩，主要因為在經濟危機的打擊下，尤其是國際市場需求減少，這一問題短期內不會得到根本解決。