僅3個板塊PE低于整體

　　《投資者報》根據已發年報上市公司的總市值及歸屬母公司的凈利潤進行測算后發現，3月30日市場整體市盈率為20倍，4月10日上升到24倍，4月24日進一步上升至27倍。

　　不斷上升的市盈率顯示市場整體估值風險攀升，相比而言，市盈率較低的板塊安全性較高。

　　根據截至4月24日的數據計算，在23個行業板塊中，市盈率超過50倍的有8個板塊，分別為交通運輸、電子元器件、農林牧漁、有色金屬、綜合、餐飲旅游、建筑建材以及信息設備，其中交通運輸及電子元器件板塊市盈率均達到98倍，而農林牧漁及有色金屬板塊市盈率也在85倍左右，估值風險較高。

　　市盈率低于市場整體水平的板塊只有3個，占比僅為13.04%，分別是采掘、金融以及信息服務板塊，它們的市盈率分別只有19倍、17倍及17倍。

　　由于包括電力、燃氣等上市公司的公用事業板塊出現虧損，市盈率為負，因此缺乏參考意義。

　　兩板塊安全邊際較高

　　通常而言，前期漲幅不大的板塊后期大幅回調的可能性較小，市盈率較低的板塊估值風險也相對較低。根據這兩個方向，我們對23個行業板塊進行了劃分、篩選，采掘及金融兩大板塊的投資價值由此凸顯。

　　2008年10月29日~2009年4月24日，采掘板塊上漲25.93%，較上證指數漲幅低12個百分點。4月24日，采掘板塊市盈率為19倍，而該板塊熊市時期市盈率平均值為33倍，牛市時期更是達到49倍。此外，上市公司業績分化明顯。

　　令人感到欣喜的是，采掘板塊后期的走勢有良好業績的支撐，該板塊內的上市公司盈利能力相對出色。截至4月24日，已發一季報的上市公司歸屬母公司凈利潤總體下降20.72%，只有8個行業實現同比增長，其中采掘業同比增長28.18%。