經歷數月的冷冬期后，銀行理財產品發行開始回暖，今年1季度銀行發行近千款理財產品，且產品種類從單一的信貸類、債券類產品逐漸呈現多樣化的趨勢，尤其是隨著股市的回暖，銀行理財產品也瞄上了股市，工行、建行、光大、東亞、恒生等多家銀行推出涉股理財產品，包括股票掛鉤型產品和其他證券投資類產品。

　　去年股市下跌幅度超六成，涉股類理財產品成為零收益、負收益產品集中區，銀行業內人士分析，在當前股市仍維持振蕩格局的情況下，涉股產品能否給投資者帶來理想回報還有待觀察。

　　外資銀行力推涉股理財

　　據普益財富統計，今年第一季度各銀行共發行理財產品985款，與去年同期持平，其中，3月全國43家銀行共發行理財產品455款，理財產品發行呈現回暖態勢。值得一提的是，隨著股市反彈，涉股理財產品發行數量出現明顯增加。在10家銀行3月份發行結構型理財產品中，掛鉤標的多以利率、股票及匯率等為主，其中股票掛鉤型產品有7款，基金和指數掛鉤型產品有4款。實際上，從2月起，銀行結構型理財產品就開始回暖，發行量達到34款，自去年10月以來，結構型理財產品每月發行數量均在30款以下，最低只有16款。

　　從股票掛鉤標的來看，產品多看好中國經濟和相關行業，掛鉤標的多為在香港上市的中國股票，包括金融、能源、汽車及消費品等行業股票。如花旗銀行理財產品掛鉤于香港上市的中國能源類和基建類股票，恒生銀行推出的股票掛鉤部分投資產品，主要掛鉤股票籃子為香港上市的鐵路基建主題股票，東亞銀行此前推出“溢利寶”則掛鉤中國經濟復蘇精選股票組成的指數及三個由全球衰退行業組成的看跌指數。

　　中資行主打無風險套利機會

　　與外資銀行發力股票掛鉤型產品不同，中資銀行涉股產品不乏創新，光大銀行日前發行一款傘形理財產品——陽光資產配置計劃，該計劃有4款子產品，分別為穩健、增利、平衡和進取四個組合，資金分配上股票等權益類資產配比逐漸增加，從0%、最高20%、50%~80%，債券等固定收益類產品資產配比相應下降，風險程度由低到高，該產品首次引入了投資顧問競爭機制，由光大銀行、華夏基金和嘉實基金，組成全明星投資顧問團隊，根據投資顧問對市場的判斷，市場環境不佳時，可減低股票持倉至極低。

　　此外，中行、建行、工行、光大還將目光瞄向了攀鋼系三家上市公司二次現金選擇權帶來的無風險套利良機，根據約定，攀鋼鋼釩、攀渝鈦業、長城股份股東首次現金選擇權價格分別為9.59元/股、14.14元/股、6.5元/股；第二次現金選擇權價格分別為10.55元/股、8.73元/股、8.73元/股，根據建行利得盈2009年第1期現金選擇權理財產品的說明書，該產品“以每股不高于9.62元的價格購買攀鋼鋼釩股票”，并在兩年后以10.55元的約定價格賣出給鞍山鋼鐵集團，若到期鞍鋼集團按約定價格回收股票，則投資者有望獲得9%左右的回報。