由于此前市場已經充分消化封基的分紅預期，分紅投機資金離場等因素，上周封閉式基金出現疲態。分析人士指出，短期內封閉式基金不具備優勢，可能不會具有超額收益。但對追求低風險穩定收益的投資者而言，長期來看，封閉式基金仍有一定的收益優勢。

　　據分析，2013年到期、折價率25%左右的高折價封閉式基金即使大盤在2500點左右不漲持有到期年均收益率也有超過6%，高于存款收益。

　　最新走勢

　　大盤封基價格上漲幅度落后于凈值漲幅

　　封閉式基金分紅數額確定，分紅行情告一段落，上周，部分封閉式基金二級市場出現調整。

　　上周，在凈值普遍上漲的情況下，封閉式基金二級市場表現分化，13只基金價格上漲，其余均下跌。其中，由于此前市場已經充分消化封基的分紅預期，分紅投機資金離場等因素，7只公布分紅方案的封閉式基金上周二級市場價格表現均弱于凈值表現，6只基金在凈值上漲的情況下價格出現負增長，其中，基金裕陽凈值增長0.63%，價格下跌2.38%，基金漢興凈值上漲0.59%，價格下跌1.32%。

　　封基折價率連續兩周擴大

　　而整體來看，封閉式基金的價格上漲也落后于凈值上漲，折價率連續兩周擴大，折價率擴大的封閉式基金達25只。

　　以大盤封閉式基金為例，凈值平均上漲1.75%，價格下跌0.05%，整體折價率為28.62%，比前一周擴大將近1.3個百分點。

　　短期套利

　　封基折價率難以大幅縮小 難獲超額收益

　　封閉式基金折價率持續擴大，但好買基金研究中心曾令華指出，折價率的擴大短期內并沒有使封閉式基金具有很強優勢。據曾令華分析，在向上行情中，封閉式基金凈值增長率比不過開放式基金。

　　傳統的封閉式基金一般在契約中規定，投資債券的比例不得少于20%，這就把封閉式基金投資股票的比例限定在了80%以內，一般開放式股票型基金股票投資的最高比例是95%，相比而言封閉式基金在上漲的市場中先天不足。從歷史上看，在向上的市場中，封閉式基金的平均凈值增長率要落后于開放式基金。

　　其次，曾令華認為，短期內，封閉式基金的折價率也難以大幅縮小。