回調(diào)空間或相對(duì)有限

　　□華泰證券 張力

　　周五上午兩市大盤(pán)在短暫拉升后放量跳水，下午大盤(pán)漸漸拉起后再次下探，出現(xiàn)先逐波下探尋求支撐然后再反復(fù)震蕩的態(tài)勢(shì)，表明當(dāng)前機(jī)構(gòu)分歧逐漸加大。

　　從盤(pán)面上看，周五熱點(diǎn)板塊有商業(yè)百貨、釀酒、重慶和未股改等。同時(shí)，券商股也相對(duì)活躍，包括國(guó)元證券(17.69,0.50,2.91%)、宏源證券(18.62,0.39,2.14%)，這一新熱點(diǎn)的出現(xiàn)，似乎意味著大盤(pán)在短線(xiàn)仍將面臨一定的支撐力度，回調(diào)幅度或許將不會(huì)太大。不過(guò)，煤炭行業(yè)、有色金屬、次新股、資源等板塊出貨意愿比較明顯，顯示很多獲利頗豐的機(jī)構(gòu)分歧加大，其短線(xiàn)不可盲目樂(lè)觀。

　　技術(shù)上，從日K線(xiàn)來(lái)看，上證指數(shù)和深證成指目前在波段高位連續(xù)幾天進(jìn)行窄幅震蕩拉鋸，顯示多空雙方分歧明顯，上證指數(shù)連續(xù)數(shù)日考驗(yàn)下檔2510點(diǎn)的有效支撐。投資者有必要密切關(guān)注后市能否有效站穩(wěn)支撐點(diǎn)位。如果熱點(diǎn)板塊能夠持續(xù)活躍并吸引人氣，成交量能夠進(jìn)一步放大，則兩市大盤(pán)有望在量?jī)r(jià)配合下重新走高；反之，后市行情可能不太樂(lè)觀，如果跌破年線(xiàn)，估計(jì)2400點(diǎn)附近才是強(qiáng)支撐。

　　近期是一季度重要數(shù)據(jù)公布期，而到目前為止，數(shù)據(jù)還沒(méi)有全部公布。大盤(pán)的中期趨勢(shì)是向好的，在此敏感時(shí)刻，如果大盤(pán)出現(xiàn)盤(pán)中放量殺跌，反而有利于清洗不穩(wěn)定籌碼，有利于主力調(diào)倉(cāng)換股，并蓄積更大的上攻力量，因此，從技術(shù)上來(lái)看，大盤(pán)如能快速回抽年線(xiàn)后強(qiáng)力回升，那么后市再創(chuàng)新高將是值得期待的。

　　下周趨勢(shì) 看空

　　中線(xiàn)趨勢(shì) 看多

　　下周區(qū)間 2450―2600點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 網(wǎng)絡(luò)股

　　下周焦點(diǎn) 近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

　　大盤(pán)調(diào)整壓力漸行漸近

　　□航空證券 陳少丹

　　本周大盤(pán)跳空高開(kāi)突破年線(xiàn)與2500點(diǎn)關(guān)口后止住了上攻步伐，連續(xù)四日在高位窄幅震蕩，成交量基本保持在2500億元以上水平，顯示市場(chǎng)多空爭(zhēng)奪激烈。從下半周市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)上漲動(dòng)能有所減弱，空頭氣氛趨于濃重，多方已逐步失去對(duì)市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)。雖然大盤(pán)周線(xiàn)“五連陽(yáng)”說(shuō)明市場(chǎng)仍處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，但量?jī)r(jià)背離已預(yù)示市場(chǎng)的調(diào)整步伐逐步臨近，大盤(pán)短期可能進(jìn)入調(diào)整階段。

　　我們認(rèn)為，大盤(pán)面臨大量獲利籌碼的回吐壓力是根本因素。從春節(jié)后發(fā)動(dòng)新一輪上漲行情開(kāi)始，指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)到30%以上，許多個(gè)股已連續(xù)翻番，尤其是中小板次新股、新能源等題材股的炒作不斷升溫，股價(jià)的上漲基本已脫離業(yè)績(jī)的支撐，許多個(gè)股蘊(yùn)含著較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，一旦資金撤退，將形成較強(qiáng)的下跌動(dòng)力。

　　從消息面來(lái)看，大盤(pán)站上年線(xiàn)后政策進(jìn)入一個(gè)真空期。另外，本周出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本在預(yù)期之中，雖有一些積極信號(hào)但總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，并沒(méi)有出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)，而上市公司的季報(bào)形勢(shì)也不樂(lè)觀。由此來(lái)看，消息面已從此前的積極利多逐漸平淡，由于行情與政策面存在高度相關(guān)性，消息面的變化可能在較大程度上加大市場(chǎng)的觀望氣氛。盡管市場(chǎng)目前資金面依然充裕，盤(pán)面仍將維持一定活躍度，但基本上已屬?gòu)?qiáng)弩之末，可參與性并不強(qiáng)。經(jīng)過(guò)連續(xù)上漲后，大盤(pán)調(diào)整要求上升，下周滬綜指可能回補(bǔ)2450點(diǎn)的跳空缺口，操作上應(yīng)保持謹(jǐn)慎。

　　下周趨勢(shì) 看空

　　中線(xiàn)趨勢(shì) 看平

　　下周區(qū)間 2400—2550點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 消費(fèi)板塊

　　下周焦點(diǎn) 政策面