二 最壞的階段過去，并不意味著馬上起來

　　主持人： 如果放在一個靜止的時間點來看，今天公布的宏觀數據無疑印證了中國經濟在回暖，這是一個季度的表現，在未來時間段里這些含義又是什么？中國經濟現在的回暖到底是短時間的跡象，還是帶有決定意義的趨勢，我們再來看一個背景材料。

　　從08年關于中國經濟的未來走勢出現了三種不同的觀點，分別是U型論、V型論和W型論，V型論認為中國經濟二季度就可回升。U型論認為中國經濟在低增長水平開始回升。W論認為未能達到經濟要出現二次探底的可能。結合新發布的宏觀經濟數據看，中國經濟的底部已經得到確認，最壞的時刻已經過去，投資持續增長和出口快速恢復使得中國經濟邁入U型，短期可呈現V型反彈。金融研究院所所長提出，中國經濟是雙比反彈走勢，即W型，09年由于財政政策出現反彈，在09年上半年再次觸底，雖然存在分歧，但是回暖成為共識，隨著經濟政策到位，已經去年11月份高速信貸回訪，使得今年迎來強勁的總恢復過程。

　　主持人：中國經濟的宏觀走勢出現不同的判斷，有些說已經見底，從數據的變化來看呈現V型的走勢，在今年會持續的低迷期，還有人說走出W型，我們的汪、劉老師專家判斷是什么，依據又是什么？

　　劉世錦：我的選擇是V型或者W型，這里面就是這樣因素，我想說一下，最壞的階段過去，并不意味著馬上起來，跟起來有兩個概念，不同的問題，U型政府投資為主。主要的推動效應過去以后，四季度以后時間，市場驅動的內需會不會起來，如果接不上就會出現W這樣的形態，所以這里面就是關鍵性的變量，市場驅動的內需，或者我們講民間的投資和社會的投資，從行業的角度來講，跟房地產的表現是有關的。

　　主持人：汪老師您怎么選擇？

　　汪同三：選擇什么型看你分析的時間段？

　　主持人：我們算09年？

　　汪同三：如果說按季度來算的話，09年一、二、三季度低，四季度肯定上去，如果第四季度的6.8%是起始點，那就解決了一些。如果從年度來看，我們拿09年9%作為起始點的話，很可能是一個U型，因為中國經濟想再恢復到超過10%以上的增長，那不是一年、兩年的事。

　　三 四萬億的投資可以加快執行速度

　　主持人：謝謝兩位老師，在今天公布的中國經濟數據信息當中，一個是把脈宏觀經濟大勢提供了一個窗口，另外有一個重要的功能，對下一步制定和調整宏觀政策提供了依據，畢竟支撐中國經濟發展信心的不僅僅是眼前開始回暖的經濟數據，更來自于那些持續增強經濟后勁的重大舉措和政策。下一步會不會動用經濟手段，我們再來看一個背景材料。

　　十大產業振興計劃規模之后，中國是否推出新的數據政策，3月13日上午，溫家寶總理在召開的十二大新聞發布會上說，我們已經準備了應對更大困難的方案，并且儲備了充足的彈藥，隨時都可以提出新的刺激經濟政策。總理的話，表明新的經濟政策應對更大困難，更大的困難是什么，總理沒有進一步的指示，但是新刺激經濟政策的呼聲也越來越多，經濟學家謝國忠認為，這些傳言的產生，可能有人想拿出來炒股票，中國是否需要新的刺激經濟政策，三月份全國發電量創6個月來的新高，同時浙江、湖南、安徽、江西、貴州、海南、云南等省份，3月份用電上浮。

　　工業方面中國制造業采購指數也開始回升，達到52.4%，實現連續四個月的回升，這顯示出中國制造經濟開始回暖，浙江企業開工良好。信貸方面，1.89萬億元的新增貸款再創新高，一季度完成全年信貸目標的90%，同時票據融資的大幅降低，也顯示信貸不僅進入實體經濟，也在反映投資者信心，中國A股上證指數以30.34%的季度漲幅領跑全球。一些經濟學家認為目前在4萬億投資計劃，十大產業振興計劃的效果還沒有完全體現的情況下，應該繼續觀察原有刺激經濟政策產生的教訓，央行貨幣政策委員會委員表示，目前期待新的經濟刺激政策并不合適也沒有理由。但不同的意見仍然存在，也有一些經濟學家認為，出口降幅雖然縮小，但情況仍再繼續惡化，過剩的出口生產能力，要通過國內消費解決，勢必要通過新的經濟刺激政策，刺激國內消費。

　　主持人：我們繼續請教兩位老師，剛才兩位老師談到非常關鍵的問題，就是咱們中國經濟這些宏觀政策出臺之后，產生了很多效果，后面是不是咱們的消費能夠接得上，或者外匯的需求能不能接上，今天早晨的時候，我們在解讀經濟數據的時候提出一個觀點，就是說我們中國跟國外基礎設施方面的差距是一半。

　　汪同三：但是我們的地區差距還是增大的，我們東部地區和西部地區看，還有非常廣闊的空間，所以就這點上來講，我同意你剛才說的。

　　主持人：劉老師，你覺得這個空間即使外部需求不能在期望的時間恢復，還能支撐我們的經濟走出這樣的形式？

　　劉世錦：我覺得和98年當時擴大內需相比較的話，基礎設施在擴大，你比如說到東南沿海，港口星羅棋布地方太大了，中西部地區差一些，空間還有，但是還在逐步的縮小，我們現在可以考慮新的增長點，比如說現在醫療衛生、社會保障、教育，我們講的保證民生這個領域中間要有做的事情很多，這個方面就需要，很多以公共產品來提供的，政府要投資。這個時候我們促進消費結構升級很重要的內容，過去我們講消費結構升級說是吃、穿、用解決了，買了新房子，住房、買車的消費結構升級。

　　另外就是我講的更好的教育，更好的醫療保障條件，更有效的社會安全網，這些東西實際上也是消費的內容，也是我們下一步消費結構升級的很重要的內容，但是它和我們以前的消費結構升級不一樣，不完全是個人、私人的產業，它是公共產業，需要政府通過財政轉移支付的方式，通過加強這方面的支柱建設來提供。

　　主持人：保持經濟快速回升的話，需要民生、消費領域跟上。

　　劉世錦：總的來講，中國內需的空間還是有，這個空間還是相當大的。

　　主持人：已經把我們出臺的措施落實好，還是要做新的政策出臺和準備，劉老師你能不能預見到一些新的政策出臺？

　　劉世錦：我想中國的政策現在已經出臺了一些政策，第一步還是要落實好，把這些政策真正落實到位了，其中的力量是相當大的，比如說投資了，實實在在的建鐵路了、高速公路，保障性住房，這是實物的東西出來。另外我們這種經濟刺激的計劃，提供一種契機，一種預期，經濟活動預期是很重要的，我做一項投資，我投一百或是投五十、二十，這和我看到五年以后，三年以后和一年以后有很大的關系，預期對我們投資當然也包括消費作用是比較大的，政府出臺這些政策，一方面我們會看到實物方面的實實在在的推動作用，另一方面提供信心，穩定我們的預期，也起到了很大的作用，把目前這方面落實好，要做的事情很多。與此同時我剛才講的W型的形態，如果出現二次探底的話，需要第二輪的政策，現在多做準備，多觀察，有前瞻性的觀察，有一些思考，考慮一些問題，做適當的準備。

　　主持人：劉世錦老師認為，把這些政策落實好，政策準備還是要準備的，汪老師你的選擇？

　　汪同三：基本上同意劉老師講的，一定有政策準備，在做政策的時候要適當的調整，比如說我們可以加快政策的執行速度，四萬億和一萬一千八百億政府的投資和兩年的階段，我們可不可以加快，一年半、一年，加強它的執行力度。另外就是在結構上要注意些事情，要更多的去強調消費，因為我們現在看外需是很不景氣的，投資現在面臨著可持續的問題，更重要的就是要怎么樣拉動消費的需求，我們在已出臺的政策中，對于消費它的著力點我理解有三個方面，一個是直接拉動消費，比如說家電下鄉，小排量的汽車購置等等，還有一類就是間接的促進消費，這所謂我們家電民生工程建設，解決居民的后顧之憂。第三我們直接投資，這樣可以增加就業，增加居民的收入，也是有益于消費的。

　　在現在的情況下，外需在惡化，投資已經很快了，要考慮它的可持續問題的時候，更多的要注意怎么樣在現有的框架下更好的抓預期。

　　四 中國經濟在今年下個時間里，或者今后一段時間會逐步的反轉

　　主持人：如果還需要新的政策，您覺得新的政策是什么樣的政策？

　　劉世錦：下一步我們怎么拉動消費，就最終的需求我們要通盤考慮。怎么激發民間的投資，中央投資拉動地區投資和社會投資，怎么把社會投資拉動起來，把廣大的企業，廣大人民群眾的創業，發展經濟的積極性能夠全面的調動起來。

　　主持人：而不是擠出。

　　劉世錦：這方面的話，我們要調動。

　　主持人：我們網友有一個問題，上證綜指今年上漲了34%，恢復到去年全球金融危機爆發時的水平，去年9月全球股市仍然在徘徊，今年下跌4%，為什么股市增長率有差距，怎么看待這個差距？

　　劉世錦：我對這個研究不多，但是我看過一些研究成果，就是股市和經濟的實際表現還是有距離的，不一定實體經濟面好了股市一定上來，或者實體經濟面不好股市一定下跌，之間的關系比較復雜，這是一種情況。另外一種情況，我們積極的角度來講，最近股市整個勢頭不錯，可能和大家的預期有關系，大家也會觀察到、估計到中國經濟在今年下個時間里，或者今后一段時間，會逐步的反轉，總體對中國經濟還是有信心的。從積極的角度來講，是不是一種信心和預期的表現，但是我們對股市和實體經濟這種關系，要采取謹慎的態度。最近也有人擔心，比如說現在錢比較多了，這些錢都投到股市里面，會不會誘發前一段時間的資產泡沫又會出來，這些事情有目共睹。

　　主持人：謝謝，再次感謝劉老師，汪老師，這些經濟數據。