建議：

　　期限低于五年 適宜長期定投

　　匯豐晉信基金總經理李選進說，這是根據人的生命周期理財目標，例如養老、子女教育或其他大額開支來確定一個投資比重，并隨著投資期限的臨近而不斷調低風險資產。一般來說，距離目標期限低于五年，風險資產(如股票)的比重就不應超過50%。

　　生命周期的投資方法需要嚴格的執行紀律，不管對股票市場有多看好，都不能逾越風險資產的比例上限，采用此類方法的基金比較適宜長期定投。長期定投生命周期基金，無須隨年紀增長進行基金轉換，自動匹配風險特征。

　　國內的基金定投業務最早開始在2002年6月，據統計，如果從那時開始定期定額投資滬深300指數，到2008年底，年回報率有7.6%。但是如果定投生命周期投資指數(該指數的股票配置比例不高于45.5%，并逐年下降)。

　　盡管市場大漲時資產增值較慢，但當市場大幅回調時，資產仍平穩增長，最終超越市場，年回報率達到11.75%。

　　李選進分析稱，以本次金融風暴為例，如果在五年前進行了一份為期五年的定期定額投資計劃，標的是標準普爾500指數，普通的定投方法到2007年中大約取得了累計30%左右的收益，之后一年不僅將之前的收益悉數抹去，還出現了約30%的虧損。可見普通的定投方法只是從分散投資時點上降低了風險，卻忽略了在資產配置上是趨于集中的，因為這種方法不斷地在單個類別資產上追加投資。

　　而如果采用生命周期的定投方法，由于嚴格執行定期降低風險資產的政策，到2007年中時，已經臨近目標期限僅一年時間，按照投資紀律，應該將股票資產比例降為20%~30%的水平，這樣，雖然2007年最高點時的收益不及普通的定期定額投資方法，但是在之后的市場大跌中，卻有效地保存了之前的收益。

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　　什么是生命周期基金

　　目前，國內的生命周期基金均為開放式基金，其與普通開放式基金的區別在于，其投資組合會自動調整。該類基金一般設有一個預定的目標期限，股債投資比例會在目標期限到來前自動調整。初始時投資股票比例高、重在獲利，越往后股票比例越低、重在保值。

　　這類基金名稱多以目標期限直接命名，例如“匯豐晉信2016生命周期”、“大成2020生命周期”等。投資者可根據養老、子女教育等生命目標來確定投資目標，比如，投資者預計其子女10年后讀大學，可選擇目標日期在2016年左右的基金，累積教育資金；若計劃30年后退休，可選擇目標日期在2035年左右的基金，累積退休養老資金。(記者吳倩）