借助“紅籌”概念，榮智健在香港資本市場頻繁出手。1990年，中信香港以5億港元收購了港龍航空46.3%的股權。收購港龍之后，榮智健將部分股權轉讓給國泰，而港龍航空則變成了國泰航空的子公司。

　　香港中信最龐大的一項投資，是于1990年以逾100億港元收購香港電訊兩成股權，成為這家當時香港股票市場市值最大公司的第二大股東。

　　1989年底，中信香港以3億多港元的代價收購當時曹光彪家族持有的泰富發展49%的股權，并通過注入港龍航空等資產，進一步擴大其在泰富集團的股權至85%左右。中信香港成功收購泰富發展后，于1991年將其更名為中信泰富。中信泰富自此成為中信在香港的資本運作平臺。1991年下半年，中信泰富增發3億多股新股給中信香港，用于收購中信香港持有的國泰航空股份。

　　當時正處于香港 “回歸”前夕，中國經濟形成新一輪開放潮。雖然榮智健行事西化，但大多數香港人仍然把他與他父親一樣當作紅色資本家。那時，包括李嘉誠在內的香港富商樂意成為他的合作伙伴。借此機會，1991年下半年，中信泰富增發3億多股新股給李嘉誠等香港富豪。

　　1992年，中信泰富開始其第二輪資本運作。1990年代初，榮智健和李嘉誠說服恒昌的大股東，讓其將股份賣給了自己、中信和李嘉誠。據說，在這次交易中，榮智健個人賺了8000多萬港元。1992年中信泰富向公眾增發新股時，他就用這筆錢，以和廣大投資人一樣的價格，認購了3000萬股中信泰富股票。

　　而這也僅僅是個開始。

　　1996年12月，中信香港向中信管理層以每股33港元的價格轉讓3.3億股股票(當時市場價格40多港元)。榮智健又以和廣大管理層一樣的價格，買了2.9億股股票。

　　據說，榮智健當時巧妙地利用了“97香港回歸”的大勢，動用了很多高層關系“做了工作”，讓當時的中信集團掌門人王軍相信，放股于管理層，可體現中央政府對香港的“靈活態度”，并能展示一個認同世界規則的中國政府。

　　據香港媒體的報道，由于榮智健是前國家副主席榮毅仁之子；中信集團前董事長王軍是前國家副主席王震之子，中國政商兩界出名的鐵腕人物，兩人的關系一直是眾人矚目的焦點。榮智健一方面想借助中信的獨特地位加快發展步伐，同時又想自立門戶。

　　香港媒體評價，此次動作等于“分家”。實施管理層持股之后，盡管中信香港仍然是中信泰富的第一大股東，但在投資者眼里，中信泰富“紅籌”的色彩已逐漸淡化，隨著香港進入后回歸時代，中信泰富溝通香港富豪與內地的橋梁作用也失去了意義。此后由于中信旗下的中信國金、中信21世紀、中信資源等香港上市公司群的崛起，中信泰富在中信集團內的地位也漸趨弱勢。