繼續(xù)我們貨幣戰(zhàn)爭的報道。今天讓我們關注日元的國際化，日本作為僅次于美國世界第二大經(jīng)濟體，也曾努力讓日元走向世界，然而，日元在國際化的道路上卻充滿了坎坷，直到今天也沒有成為占主導地位的世界儲備貨幣。今日中國經(jīng)濟的發(fā)展，和曾經(jīng)的日本有著驚人的相似，都是以制造業(yè)起步，靠著貿(mào)易順差積累下巨額外匯儲備。那么，日元國際化的挫折，究竟能給中國帶來什么樣的啟示呢？

　　世界出現(xiàn)美元、日元、西德馬克“三極通貨體制”發(fā)展趨勢

　　第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束時，日本作為戰(zhàn)敗國經(jīng)濟已經(jīng)是處于奄奄一息的狀態(tài)，盟軍最高司令部為戰(zhàn)后日本制定的經(jīng)濟政策造成的惡性通貨膨脹徹底摧毀了日本的經(jīng)濟。轉(zhuǎn)機來自于1948年10月，美國國家安全委員會通過了第13—2號法案，決定幫助日本加快其經(jīng)濟復蘇的腳步，2個月后，一名來自芝加哥的銀行家約瑟夫•道奇來到日本，幫助日本建立一種強有力的貨幣政策體系，道奇在使不斷下挫的日元兌美元的匯率穩(wěn)定下來之后，通過布雷頓森林體系將日元的價值與黃金掛鉤，進一步將匯率穩(wěn)定在360日元兌換1美元，同時，他還幫助日本政府實現(xiàn)了預算平衡。

　　日本經(jīng)濟穩(wěn)定之后，爆發(fā)于1951年的朝鮮戰(zhàn)爭，給日本經(jīng)濟的迅速崛起帶來了機會， 1950年到1960年，僅美國累計向日本訂貨就高達600億美元，這些訂單也迅速刺激日本經(jīng)濟的復蘇。

　　國務院發(fā)展研究中心世界發(fā)展研究所副所長丁一凡：“美國制造的一些需求給日本，所以日本很快就借著這些東西發(fā)展起來。”

　　1955年之后的18年里，日本經(jīng)濟保持了年均10%以上的高速發(fā)展，索尼、日立、東芝等一大批電子企業(yè)從模仿到創(chuàng)新，把產(chǎn)品行銷到全球各個市場，在美國的扶持下，1985年，日本GDP超過1.3萬億美元，相當于美國GDP的三分之一，出口總額42萬億日元左右，其中對美國出口額為568億美元，貿(mào)易順差高達312億美元，同年，日本外匯儲備也達到279億美元。

　　日本一橋大學經(jīng)濟學博士、上海財經(jīng)大學現(xiàn)代金融研究中心主任丁建平：“它積累了大量的美元資產(chǎn)怎么處理，當時候日本就希望購買一些美國的一些資產(chǎn)，而且美國資產(chǎn)在貶值，它也很擔心。”

　　就在日本經(jīng)濟崛起的同時，美元已經(jīng)占據(jù)了全球貨幣的霸權(quán)地位，然而這個霸主卻給日本經(jīng)濟帶來多次的傷害，美國利用霸權(quán)地位增發(fā)貨幣，把自己的戰(zhàn)爭開支以及經(jīng)濟危機的成本向全球攤派，不僅造成日本巨額外匯儲備大幅縮水，同時更打擊了日本企業(yè)。根據(jù)統(tǒng)計，1960、1968、1971、1973年四次美元危機，僅后兩次就分別貶值7.89%和10%。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學家連平：“這種困難使得它會去考慮我這個貨幣，如果說是能夠國際化的話，那么這些匯率的風險可以基本上加以鎖定。”

　　放眼全球，美元已經(jīng)實現(xiàn)貨幣霸權(quán)，同樣是出口大國的西德已經(jīng)開始貨幣國際化的進程，最高時西德馬克占國際總儲備貨幣18%的比例，成為繼美元之外的主要貨幣。1978年12月，日本大藏省提出了“正視日元國際化，使日元和西德馬克一起發(fā)揮國際通貨部分補充機能”的方針，1985年，日本貿(mào)易總額高達3052億美元，日元不斷升值，各國外匯儲備總額中日元所占比重也達到8%，在這些有利條件下，日本外匯審議局于1985年發(fā)表了《關于日元的國際化》等一系列官方文件或協(xié)議，正式推進日元的國際化進程，挑戰(zhàn)美元霸權(quán)。

　　丁建平：“國際化最大的好處就是把風險給人家，安全給自己，因為企業(yè)都用自己的貨幣，它不存在風險了，沒有兌換了，然后兌換風險都給人家，兌換多，風險多。”

　　前景雖然如此美好，但日元國際化還面臨一個重大困難，日本是當時全球最大的貿(mào)易順差國，每天大把收進美元，把日元花出去的機會并不多。

　　為了破解這一難題，日本利用資金雄厚的優(yōu)勢，開始向包括中國在內(nèi)的亞洲國家大量貸款日元，1972—1982年，日本對東盟五國的直接投資總計為101.66億美元，1960—1978年，日本向東南亞提供政府開發(fā)援助總額為35億美元，而在中國，北京地鐵一號線、北京首都機場、武漢長江二橋等項目建設中都使用了日元貸款，靠著這些貸款和援助，日元在亞洲國家實現(xiàn)了一定程度的國際化。

　　連平：“一個就是要擴大日元在國際交易當中的比例，這個國際交易包括很多方面，包括就是像貿(mào)易支付結(jié)算，包括金融交易當中，這些比例要得到大幅度的提升，第二就是要使日元能夠成為東亞的核心貨幣。”

　　1990年，在日本出、進口額中，按日元結(jié)算的比重各為37.5%和14.5%，分別比1980年提高了8.1和12.1個百分點；在世界各國的外匯儲備中，日元的比重為8.0%，雖然仍大大低于美國的50.6%，也低于德國馬克的16.8%，但卻超過了英鎊3.0%的1倍以上。1989年4月，在全世界外匯交易中，日元的比重為13.5%，與德國馬克持平，僅次于美國的45.0%，高于英鎊的7.5%和瑞士法郎的5.0%。由于在日元國際地位上升的過程中美元的國際地位相對下降，所以，世界就出現(xiàn)了美元、日元和西德馬克“三極通貨體制”開始發(fā)展的趨勢。