剛剛過去的一季度，A股迎來了一波雄冠全球的階段性“小牛市”。進入4月，各大券商研究機構紛紛出臺了二季度投資策略報告，為投資者研判當前時事，預測未來大盤走向，揭示券商看好的行業與個股。今明兩日，我們將精選各大頂級券商二季度投資策略報告，供投資者參考。

　　申銀萬國表示，經濟復蘇帶動市場信心轉暖，二季度股市有望振蕩上升。預計在二季度，滬深300指數的核心波動區間為2200點-2700點，對應上證指數為2100點-2600點，振蕩攀升將是主基調。在樂觀情緒下，存在突破估值上限的可能。事實上，申銀萬國的觀點與多數主流券商的看法相近，而對于4月份的行情，大家均表現出比較樂觀的態度。

　　多數券商看好本月行情

　　天相投顧認為，2009年中國股市形成拐點是大概率事件，但在市場經歷了近半年的中級反彈后，新的驅動力量尚未形成，股指的上漲動力正在減弱。同時考慮到M1-M2增速剪刀差未趨勢性上升前，市場整體的估值水平將受到壓制。因此，判斷二季度上證指數的主要運行區間為2100點-2650點，對應2009年動態市盈率為20倍-25倍。

　　廣發證券預計，大盤在4月仍有望走高，但區間振蕩格局短期內難以改變。由于宏觀基本面仍不明朗，經濟周期仍處于走出低谷的初期過程，企業經營基本面的情況難以迅速改善，市場仍將以信心恢復為主導，以流動性充裕為支持，以政策面的預期為推動力，借助政策利好的刺激，震蕩區間上移到2100點-2400點之間。隨著時間的推移，運行區間還有逐步抬升的趨勢。進入4月中旬以后，市場有機會進一步走高，試探更高的點位。

　　國信證券則相對謹慎一些。他們認為，此輪反彈中許多個股和板塊的最高價位實際已經達到2600點-3000點一帶，預計4月份之后市場總體處于整固階段。

　　金融地產板塊仍是首選

　　申銀萬國認為，區域經濟分化跡象明顯，“投資中部”主題有望演繹。預計二季度水泥、輸變電設備、鋼鐵、工程機械等行業景氣上升或反彈的概率很高，寬松的流動性將使房地產、汽車、保險等行業的銷售好于預期。在黃金、石油和煤炭這些增長性確定的行業中，除了醫藥、通信設備、風電、景點等行業仍存在超預期可能，其余股價均已到位。二季度申萬重點推薦鋼鐵、水泥、汽車、區域性房地產、保險、電信設備、白電、黃金、煤炭等行業。

　　天相投顧表示，股票比債券資產更有吸引力。二季度建議股票：債券：現金的配置比例為65%：25%：10%。二季度的市場風格特征對大盤股相對有利，建議繼續關注金融、房地產等價值藍籌股。相對看好銀行、房地產、化纖、醫藥、大眾消費品以及受益于政府投資的鐵路設備、農業等行業。

　　銀河證券表示，看好軟件、現代物流業、房地產及銀行板塊。