商品投資�＋�

　　價(jià)格反彈,中長(zhǎng)線可入場(chǎng)

　　大宗商品:短期資金推動(dòng)價(jià)格上漲

　　“商品市場(chǎng)近段這波反彈是主要是短期資金推動(dòng)。”廣發(fā)期貨分析師程富強(qiáng)表示。隨著美元主要外幣收漲,紐約金價(jià)周五收跌1.8%,全周下滑3.5%；紐約原油主力合約周五下跌1.96美元,收于52.38美元,跌幅為3.6%,今全周交易中5月合約僅小幅上漲約0.6%。

　　“需求面的基礎(chǔ)還未真正形成。”程富強(qiáng)認(rèn)為,從中長(zhǎng)期來(lái)看,商品市場(chǎng)的真正走強(qiáng)還必須要依靠健康的經(jīng)濟(jì)面來(lái)支撐,但目前仍未見到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象。從基本面來(lái)看,供大于求的局面仍未得到有效緩解。所以,“目前還難說(shuō)牛市已經(jīng)到了。”從技術(shù)層面來(lái)看,他認(rèn)為反彈空間有限,以非連續(xù)為主,“目前還處于底部盤整,以震蕩為主”。

　　程富強(qiáng)建議,中長(zhǎng)線投資者可以開始入場(chǎng),從低吸納,建倉(cāng)做多；短線方面,建議投資者以做波段為主,逢高就拋。

　　黃金:915美元以下可考慮購(gòu)買　

　　市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為,總體來(lái)看,金價(jià)的中長(zhǎng)期走勢(shì)依舊看好,惡性通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大,最終資金還將涌向黃金市場(chǎng),以躲避美聯(lián)儲(chǔ)豪賭所帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。而黃金ETF基金的不斷增倉(cāng),以及全球央行囤金都給金價(jià)帶來(lái)中長(zhǎng)期利好,中長(zhǎng)期黃金仍有望保持牛市局面。

　　從金價(jià)走勢(shì)來(lái)看,上周召開的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議宣布將投資重金購(gòu)買債券,基本確定了美元長(zhǎng)線貶值的基調(diào),為以美元計(jì)價(jià)的黃金,增添了重大利好信息。而國(guó)際金融危機(jī)發(fā)展本身增加了黃金避險(xiǎn)價(jià)值,2009年的黃金長(zhǎng)線牛市因此已經(jīng)確立。多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為,金價(jià)近幾個(gè)星期將挑戰(zhàn)1006美元高位。而對(duì)于近一周的短線黃金走勢(shì),由于前期大幅度上漲積累了超買盤,加上全球股市回暖分流了黃金市場(chǎng)的投機(jī)資金,預(yù)計(jì)金價(jià)將經(jīng)歷一定幅度的振蕩盤整期。

　　廣東省黃金公司的楊海濤認(rèn)為,目前金價(jià)的強(qiáng)支撐位在898至900美元一線,建議可在915美元以下位置積極購(gòu)買,折合人民幣就是203元/克以下位置就可以逐步建倉(cāng)。逢低買進(jìn)仍是近期操作的核心,前期買入的投資者可繼續(xù)等待。但如果做的是長(zhǎng)線投資,也不妨在目前價(jià)位開始建倉(cāng),若金價(jià)下跌則適當(dāng)補(bǔ)倉(cāng)。

　　石油:逢低建倉(cāng)

　　資源即財(cái)富,以石油為代表的資源也面臨著投資機(jī)會(huì),投資者可通過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的燃料油期貨或是掛鉤石油的銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品分享其中的收益。

　　按目前消費(fèi)速度,全球石油儲(chǔ)量還可用40—50年,一些發(fā)達(dá)國(guó)家禁止或限制國(guó)內(nèi)石油的開采,轉(zhuǎn)而向其他國(guó)家進(jìn)口,進(jìn)行石油的戰(zhàn)略性儲(chǔ)備。在全球陷入金融危機(jī)時(shí),由于消費(fèi)需求不足,對(duì)石油的需求也明顯下降,使石油價(jià)格大幅下跌,今年初到達(dá)最低32美元/桶。

　　當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇時(shí),各國(guó)對(duì)石油的需求將不斷回升,價(jià)格也會(huì)隨之上揚(yáng)。因此,在目前油價(jià)處于底部區(qū)域時(shí),投資者可以逢低逐步建倉(cāng),只要有足夠耐心,必將獲得豐厚的回報(bào)。同樣,煤炭、銅鋁、森林等實(shí)物資源,以及小麥、玉米、大豆、棉花等農(nóng)作物也具有較高的投資價(jià)值。

　　農(nóng)產(chǎn)品:維持在震蕩區(qū)間運(yùn)行　　

　　天琪期貨研究部總經(jīng)理漆志云認(rèn)為,全球的金融市場(chǎng)還將震蕩,經(jīng)濟(jì)也可能繼續(xù)下滑,但商品繼續(xù)跟隨股市下跌的可能性不大了。金融市場(chǎng)可以影響商品,但商品也可以影響金融市場(chǎng)。農(nóng)產(chǎn)品2009年的行情總體來(lái)講是一個(gè)區(qū)間波動(dòng)的走勢(shì),今年整個(gè)經(jīng)濟(jì)就是一個(gè)修復(fù)期的特征,所以,農(nóng)產(chǎn)品也維持區(qū)間運(yùn)行的概率大。他建議投資者,如果還有回到原來(lái)低點(diǎn)位置的機(jī)會(huì),可以考慮戰(zhàn)略性買入,如果做空頭的話,以戰(zhàn)術(shù)性策略為主。

　　觀察����

　　美元強(qiáng)勢(shì)地位短期難以動(dòng)搖

　　在美聯(lián)儲(chǔ)18日宣布大舉購(gòu)債后,市場(chǎng)預(yù)期美元將面臨貶值壓力,以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格陡然走高。黃金價(jià)格19日一舉突破950美元大關(guān),大漲7.84%,石油價(jià)格重新站上50美元,大漲8.10%,并帶動(dòng)其他商品市場(chǎng)的強(qiáng)力反彈。

　　在大量注入流動(dòng)性的同時(shí),美元走向貶值難以避免。“美元本周的突然貶值更多是美國(guó)自我意愿的體現(xiàn),是自我技術(shù)性利益保護(hù)的需要。”中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師譚雅玲近日表示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)低迷,美元匯率逆轉(zhuǎn)或?qū)⒉焕�于�?jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求,但是美國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力需求迫切需求美元貶值。

　　美元是否已經(jīng)進(jìn)入貶值通道?“美元貶值相對(duì)高點(diǎn)不會(huì)停留很久,美元貶值之后的快速調(diào)節(jié)將會(huì)突出。”

　　譚雅玲認(rèn)為,因?yàn)槊涝�既要維持技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的修正,保持自我競(jìng)爭(zhēng)力需要的利潤(rùn)保護(hù),又要穩(wěn)定自我信心的投資需求,錯(cuò)綜復(fù)雜的價(jià)格關(guān)聯(lián)使匯率趨勢(shì)判斷更加艱難甚至困惑。

　　“還要從美元的相對(duì)地位來(lái)看。”廣發(fā)期貨分析師程富強(qiáng)表示,美元雖然有貶值的壓力,但它相對(duì)于其他貨幣的強(qiáng)弱還難以判斷。目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍處于水深火熱之中,部分國(guó)家甚至已經(jīng)很嚴(yán)重。“從這個(gè)意義上來(lái)講,美元的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)地位短期內(nèi)還難以動(dòng)搖。”(記者 黃應(yīng)來(lái))