“救市彈藥”不能輕易打光

　　記者:去年12月份您在香港提到今年中國“保八”很困難,政府要出第二輪經濟復蘇計劃。但前段時間您覺得中國經濟已經見底了,第二輪經濟復蘇計劃短期不必出手,觀點是否改變了?

　　龔方雄:觀點沒有改變,我們期待政府出臺新的經濟刺激計劃。外部的需求沒有改善,必須要出臺相關的政策來刺激內部消費。現在汽車、地產等先行指標出現反彈,內部需求好于預期。我前一段講短期不適宜推出一些刺激措施,是要關注這一輪復蘇中可持續性有多大。若進一步復蘇可持續性很強,市場沒有刺激也會繼續復蘇。

　　中國應是全球最先有復蘇機會的經濟體。全世界投資者目前已經開始秘密加倉中國,重倉中國已形成共識。所以,歐美日市場在前段時間不斷創新低的情況下,香港H股、紅籌股沒有創新低,明顯好于其他新興市場和主要市場。中國短期內不出經濟政策是可以理解的,如溫總理說的,不要急著把彈藥打光了,出政策要出得適時,如果有必要,要隨時都可推出新的經濟刺激計劃。

　　房地產是整個經濟能不能繼續復蘇關鍵中的關鍵。如果房地產市場復蘇不能持續,我建議采取“房貸利息可抵收入稅”的政策,此外“購房入籍”也是非常可能采用的措施,其影響將比抵稅更有力。

　　3、4月份漲不過2500點

　　記者:您怎么看待今年來A股的反彈行情?很多國內機構認為純粹是流動性推動而沒有基本面支持,二次探底的可能性很大。

　　龔方雄:一二月份貸款數據增長很快,其中短期貸款肯定不可避免部分流入股市了,股市在1月份也就是1700點、1800點,而融資成本又非常低,錢流入股市也是必然。短期貸款基本上最長期限是3個月,這部分錢3、4月份是要還的,不會永遠呆在股市里面,所以股市在3、4月份漲不過2500點。前段股市出現調整,從流動性來講很好解釋。

　　第一輪行情漲得好的主要是概念股,因為當時基本面改善并不明顯,主要是流動性推動。雖然近期市場有調整壓力,但是A股目前有基本面支撐,跌到2100點、2200點就有人買。我們覺得第二輪股市的上升,是基本面改善的地產金融板塊,這個過程會持續,另外就是消費類股票。(記者　賈肖明　實習生　黎嘉琪)