沖擊 信任危機將終結對沖基金行業？

　　即便是和麥道夫等沒有直接聯系的對沖基金也將面臨同樣的困境。在華爾街交易員一個論壇中，有人質疑：還有多少“成功的對沖基金”是和麥道夫一樣，也是設計的龐氏騙局？

　　更有交易員說，恐慌的投資者聽到麥道夫的傳奇故事以后，可能會擔心他們自己投資的基金是否也有類似的情況。麥道夫騙局將會給這一行業帶來信任危機，從而將本已陷入困境的對沖基金進一步推向深淵。

　　另一位交易員表示，很多對沖基金都有一些流動性很差的資產，而投資者不愿意成為最后一個龐氏結構中的持有者。他說，這個行業已經有無數的贖回在等待著，恐慌會持續到明年。

　　今年9-11月，投資者每個月從對沖基金行業贖回的資金都超過400億美元。據摩根士丹利估計，今年全年投資者贖回資金的規模將達到4000億美元。目前已經有越來越多的對沖基金正在想盡各種辦法減緩資金外流的速度。有些基金限制投資者在明年3月31日之前贖回資金；還有一些對沖基金要求抽取資金要提前90天通知。 另外，也有一些對沖基金允許投資者贖回，但只能贖回一部分。

　　在最高峰期，這個行業曾經有10000家基金。行業觀察家們預計，半數基金在這場危機中可能倒閉。不過，瑞銀駐紐約的交易員Ben Zhang對記者表示，與雷曼兄弟相比，麥道夫的公司與金融系統的聯系并沒有那么復雜，因此系統性風險并沒有雷曼大，但是其影響更重要的是心理層面，對投資者的信心將造成嚴重打擊。專家預計，接下來幾周市場都會很弱。“本來因為股市下跌，已經讓大家對市場失去了信心。現在這場危機會擴展到更加廣闊的對沖基金行業，因為麥道夫的騙局太大，并且竟然維持了這么多年。”

　　涉案 麥道夫妻子參與騙局將被調查？

　　據香港《明報》報道，納斯達克前主席麥道夫騙局曝光后，外界一直質疑他無法以一己之力操控這場涉及天文數字的金錢游戲。美國調查人員正查閱各項資料，找出其他人參與騙局的證據。

　　麥道夫妻子是其中一個角色存疑的人，彭博通訊社報道，調查員正追查為何她的名字出現在多份涉及問題交易的文件上。紐約市郊一名區域檢察官，也對設于當地、為麥道夫投資公司核數的會計行展開調查。

　　麥道夫的公司位于曼哈頓一幢大廈，該大廈17樓便是麥道夫的秘密基地，它幾乎與公司其它樓層的商業活動沒有互動。一名雇員稱，麥道夫在上班時間，極少于處理公司公開業務的18及19樓出現，但公司里人人知道他在晚上會到這些樓層，檢查辦公桌有否收拾好、窗戶有否關好。

　　質問 有賊不奇怪“警察”在哪里？

　　麥道夫案促使不少人質疑美國金融監管機構監管制度。

　　檢察人員發現，麥道夫公司案發前顯露出不少可疑跡象。例如，麥道夫通過自己公司操縱基金交易，公司高層管理人員為親戚關系，明顯違背避免利益沖突的規定。

　　“西蒙和合伙人”律師事務所辯護律師杰夫·馬爾威爾評論，上述可疑跡象竟然未能引起金融監管機構注意，令人疑惑。

　　受害者之一、英國布拉姆丁投資方案有限公司說，麥道夫案說明美國金融監管體系存在“基礎性問題”。

　　國際貨幣基金組織總裁多米尼克·斯特勞斯—卡恩在西班牙首都馬德里就麥道夫案接受記者采訪時持相同看法。

　　“存在竊賊并不奇怪，問題是警察在哪里？”他說，“(金融)體系中出現如此大監管失誤令人震驚。”

　　名詞解釋：對沖基金——投資基金的一種形式。對沖基金名為基金，實際與普通基金安全、收益、增值的投資理念有本質區別。這種基金采用各種交易手段(如賣空、杠桿操作衍生品種等)來賺取巨額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作范疇。為了保護投資者，北美的證券管理機構將其列入高風險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入，如規定每個對沖基金的投資者應少于100人，最低投資額為100萬美元等。 綜 合