主持人：今天走進(jìn)我們演播室的是北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授平新喬教授。平教授，剛剛新聞中溫總理提出來(lái)建立金融，包括我們對(duì)未來(lái)在華盛頓舉行的全球的金融峰會(huì)上都有這個(gè)，您覺(jué)得我們能建立起來(lái)嗎？如果建立起來(lái)會(huì)是什么樣的？

　　平新喬：這個(gè)問(wèn)題歐洲也提出來(lái)了，我們也提了好長(zhǎng)時(shí)間了，與以美元為中心的國(guó)際金融體系不合理有關(guān)系，因?yàn)楝F(xiàn)在美元在70年代初，美元的霸權(quán)地位很強(qiáng)勢(shì)，美元也是世界貨幣的主要結(jié)算者。美元的霸主地位使美元會(huì)疲軟，美國(guó)讓各個(gè)國(guó)家來(lái)買(mǎi)單，有這樣的問(wèn)題。這樣的問(wèn)題在過(guò)去30年并沒(méi)有解決，依然是美國(guó)通貨膨脹，美國(guó)赤字，讓世界各國(guó)來(lái)買(mǎi)單，美元這幾年疲軟，新型的市場(chǎng)國(guó)家也提出來(lái)了，甚至日本都不買(mǎi)。所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，應(yīng)該讓世界貨幣多元化。比如說(shuō)歐元現(xiàn)在也可以和美元抗衡，亞洲國(guó)家有沒(méi)有這個(gè)可能呢？國(guó)際貨幣基金組織里面我們的表決權(quán)會(huì)不會(huì)有呢？

　　主持人：好的，我們相信不受約束的美元能夠得到有效的制衡。謝謝。

　　主持人：平教授，您覺(jué)得剛才我們節(jié)目中提到的，中國(guó)的A股市場(chǎng)現(xiàn)在看起來(lái)越來(lái)越和國(guó)際接軌了，以前總說(shuō)影響中國(guó)A股80%的因素來(lái)自于對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不確定性判斷，現(xiàn)在似乎越來(lái)越多的是國(guó)際因素了。您認(rèn)同這樣一種判斷嗎？

　　平新喬：這個(gè)事情的聯(lián)系可能是有的，我覺(jué)得我們現(xiàn)在接觸1800點(diǎn)的事，還是流動(dòng)性的問(wèn)題，就是信心問(wèn)題。美國(guó)股票跌到十年以前了，我們1800點(diǎn)還是兩年半以前的水平，八年以前我們是1000點(diǎn)以下。指數(shù)跌到1800點(diǎn)，應(yīng)該是我們的市場(chǎng)已經(jīng)離開(kāi)了我們的基本面，那就是我們的股市不正常了。這個(gè)事情是我們講的黑洞，就是大家都看跌，本來(lái)說(shuō)股市上漲和交易量是反向的，股市價(jià)格高賣(mài)的多，股市價(jià)格低，我買(mǎi)進(jìn)的多，可以抵制價(jià)格變化。當(dāng)人民恐慌的時(shí)候，跌的時(shí)候大家都拋，價(jià)格就出現(xiàn)不連續(xù)的直接下降。

　　主持人：一種惡性循環(huán)。

　　平新喬：流動(dòng)性非常少了，這就叫流動(dòng)性黑洞。

　　主持人：今天早上我聽(tīng)周連慶先生說(shuō)現(xiàn)在市場(chǎng)上說(shuō)急需資金來(lái)提高信心。

　　平新喬：省市這一級(jí)可以借以政府為依托的基金，可以做引導(dǎo)性的，可以做創(chuàng)投，可以做風(fēng)投，可以多提供流動(dòng)性。我們9月份和10月份，央行和各個(gè)部委的聯(lián)合行動(dòng)，實(shí)際上也是增加流動(dòng)性。我覺(jué)得我們這件事情，中國(guó)流動(dòng)性短缺的問(wèn)題比美國(guó)早，我們這幾年一直在判斷流動(dòng)性泛濫，但其實(shí)我們的流動(dòng)性從去年底就開(kāi)始了。股票下跌大家都拋，這種情況一直沒(méi)有引起重視。我想10月份我們已經(jīng)比歐美好多了，我們跌幅比他們小，我們波動(dòng)幅度比他們小。但影響還是存在的。

　　主持人：好，謝謝。

　　制止主持人：平教授，我們最近聽(tīng)到不少可能降息的消息，您覺(jué)得有沒(méi)有可能出現(xiàn)第二次全球聯(lián)手降息的情況。

　　平新喬：這可能性還是有的，美元利率下調(diào)，人民幣這兩年的利率是走高的，最近也出現(xiàn)了兩次下調(diào)。降息主要的作用是為了阻止金融風(fēng)暴轉(zhuǎn)向世界經(jīng)濟(jì)。降息對(duì)救市，對(duì)防止恐慌的作用很小，降息主要是阻止金融風(fēng)暴蔓延到經(jīng)濟(jì)，因?yàn)樗�是企業(yè)的信用鏈，信用鏈好就多，否則融資成本上升。為什么？股市上融資，拿A股來(lái)說(shuō)，新的企業(yè)上市發(fā)債就很困難。企業(yè)主要靠銀行，靠革命群眾的金融手段，這個(gè)時(shí)候降息對(duì)企業(yè)界的信心有很大好處。

　　主持人：今天早上我也請(qǐng)教了夏丁老師，夏老師說(shuō)現(xiàn)在降息的幅度每次都比較小，各國(guó)政府，包括咱們自己，不如考慮如果看準(zhǔn)了，干脆一次到位。您覺(jué)得這種建議合理不合理？

　　平新喬：一步到位的好處是可以防止套利，但它的問(wèn)題是銀行板塊受的影響非常大。降息，雖然調(diào)了七個(gè)基點(diǎn)，但是一定會(huì)影響銀行少了8個(gè)到10個(gè)基本點(diǎn)，從三點(diǎn)幾降到二點(diǎn)幾。那銀行業(yè)，銀行整個(gè)產(chǎn)業(yè)08年的利潤(rùn)就會(huì)影響三的五個(gè)百分點(diǎn)。那么這個(gè)影響銀行了股票了，影響了銀行的盈利。你看今天的股市，銀行是上去了還是下來(lái)了，這個(gè)蠻敏感的，你要考慮到我們中國(guó)銀行的安全性和穩(wěn)定性。

　　主持人：好的，稍候我們繼續(xù)請(qǐng)教平新喬教授。

　　主持人：平教授，如果沒(méi)有記錯(cuò)的話(huà)，鄧小平曾經(jīng)說(shuō)過(guò)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心就是金融。所以我們最近談金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，可以從中推導(dǎo)出當(dāng)核心出現(xiàn)了問(wèn)題，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到的影響幾乎是瞬間的。而這種瞬間影響對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)風(fēng)暴來(lái)得尤其猛烈。我們現(xiàn)在有沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)可以從別的國(guó)家借鑒，怎么重鎮(zhèn)中小企業(yè)的信心，我們能為中小企業(yè)做些什么？

　　平新喬：我們已經(jīng)做了，從“9.11”開(kāi)始中國(guó)出口退稅，免了小企業(yè)的注冊(cè)資金，就是每個(gè)月交一千多塊錢(qián)的費(fèi)，那一年接近兩萬(wàn)塊錢(qián)呢，民營(yíng)企業(yè)每個(gè)月的費(fèi)免掉了，這相當(dāng)于免稅。出口退稅也和中小企業(yè)有關(guān)系了，如果救中小企業(yè)的話(huà)，那中國(guó)還是要靠大企業(yè)，大企業(yè)如果垮了，比如鞍鋼，鋼鐵的訂貨下降，鋼鐵的出口下降了，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)谴笃髽I(yè)帶中企業(yè)，帶小企業(yè)。如果大企業(yè)出問(wèn)題，那小企業(yè)的問(wèn)題會(huì)很厲害，直接救小企業(yè)不見(jiàn)得太有效。