今天我們繼續(xù)來關(guān)注降息，央行周一宣布降息，出乎很多人的預(yù)料，這次降息的決定是在什么樣的情況下做出的？是否意味著我們從緊的貨幣政策從此調(diào)整了方向？在未來的日子里，我們還會有第二次、第三次降息嗎？就這些問題，我們專訪了中國社科院金融研究所所長李揚(yáng)，他曾經(jīng)是央行貨幣政策委員會委員，在九月十三號，李揚(yáng)接到緊急通知去央行開會，討論的話題就是當(dāng)前該不該降息，兩天后，也就是九月十五日，央行宣布降息，我們來聽聽李揚(yáng)對這次央行會議的揭密。

　　就在中秋節(jié)的前一天，李揚(yáng)接到央行的通知，進(jìn)行一個小范圍的通氣和討論會，事后證明，就在那次會議之后，央行的出臺了降息的措施。

　　記者：“通知開這個會是不是臨時通知的？”

　　中國社科院金融研究所所長李揚(yáng)：“是臨時通知，它這個會是一個非常小范圍的一個會，開就是三個小時，主要就是央行副行長，還有貨幣政策司司長，通報(bào)了一下情況，然后大家交流了一下看法。”

　　記者：“那對于降息本身是否有一個爭議呢？”

　　李揚(yáng)：“基本上就是與會者沒有爭議，大家都覺得是該動了，因?yàn)椋�自從從雙防轉(zhuǎn)變?yōu)橐槐Ｒ豢氐臅r候，大家就覺得降息其實(shí)已經(jīng)是題中應(yīng)有之意了。”

　　記者：“只是早晚的事情。”

　　李揚(yáng)：“只是早晚，以及幅度的問題，這次是兩條線在采取措施，降息是就是價(jià)格的這條線，這個下調(diào)法定準(zhǔn)備金率是數(shù)量這條線，這雙線并行并用，那么表明我們還是希望這個給社會一個比較明確的信號。”

　　央行宣布2008年9月16日起，下調(diào)一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率0.27個百分點(diǎn)，但是仔細(xì)比較其中長短期貸款，其下降幅度卻是不一樣的，一年期貸款利息下調(diào)0.27由7.47下降至7.20，但是三至五年期貸款利息只下調(diào)0.18由7.74下降至7.56，五年以上期貸款利息更只象征性地下調(diào)0.09僅僅由7.83下降至7.74；相比之下，短期貸款的下調(diào)比例比較高，六個月期貸款利息下調(diào)了0.36，由6.57下降至6.21；與此同時六大銀行的存款準(zhǔn)備金率也沒有在下調(diào)的范圍之內(nèi)。之所以作出這樣的調(diào)整，都是基于同樣的考慮：那就金融當(dāng)局認(rèn)為，一方面有更多的資金讓中小企業(yè)以較低的成本拿到貸款，同時又要兼顧流動性過剩的問題，對于投向固定資產(chǎn)房地產(chǎn)等長期貸款還不能放松。

　　記者：“你怎么看待這次降息？它能夠發(fā)揮多大的作用？”

　　李揚(yáng)：“這次降息如果就它的這個實(shí)際能夠發(fā)揮得就所謂真金白銀來說，應(yīng)當(dāng)說不多，這個對于比如存款準(zhǔn)備金率對于我們已經(jīng)高達(dá)17.5的法定準(zhǔn)備金率來說，降一個點(diǎn)那是還是比較小的。”

　　央行2006年4次提高存款準(zhǔn)備金，07年10次08年4次提高存款準(zhǔn)備金，每次的提高幅度都在0.5個百分點(diǎn)，那么相對于這么頻繁和急劇的提高力度而言，這一次的下調(diào)幅度是很小的，同樣，利率下調(diào)平均0.27個百分點(diǎn)，調(diào)整幅度也并不大，但是“二率”的同時下調(diào)，是當(dāng)局希望通過這樣的一種力度向外界釋放一種信號。

　　記者：“降息本身這個二率都下調(diào)，這個是比較有力度的，也希望它是釋放一個明確的信號，那這個明確的信號是什么？”

　　李揚(yáng)：“明確的信號就是保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長，重要性提高了。”

　　記者：“那這個信號是不是同時也意味著貨幣政策就此改變？”

　　李揚(yáng)：“還不能這么說，就是很少提了，我覺得大家應(yīng)當(dāng)能夠比較正確的這里面的信息。”

　　央行的降息和華爾街風(fēng)暴有沒有直接關(guān)系？

　　就在央行九月十五日宣布降息之前，美國華爾街爆出爆炸性新聞，雷曼兄弟公司破產(chǎn)，美林證券被賣，那么，央行的降息和華爾街風(fēng)暴有沒有直接關(guān)系呢？

　　記者：“為什么會在現(xiàn)在的這個一個時候作出這樣的一個降息的決定？”

　　李揚(yáng)：“降息這個決定，就是新的數(shù)據(jù)8月份的數(shù)據(jù)已經(jīng)公布了，現(xiàn)在總的情況還可以，但是看起來下滑的趨勢進(jìn)一步延續(xù)，因?yàn)檫@個背景就使得我們采取政策，采取政策措施就有了必要，時間點(diǎn)上我覺得可能兩個因素，一個就是通常政策采取都是在休假時，大家一恢復(fù)工作馬上這樣一個新的政策就發(fā)揮作用，這個取得這樣一個時候，就恰好和中秋相吻合，在那個期間那恐怕是一個偶然，再有一個就是美國的事情。”

　　負(fù)債超過6130億美元；第三季度巨虧39億美元；短短九個月股價(jià)從60美元跌至兩美分，狂瀉95%；這一組觸目驚心的數(shù)字，宣告了有158年歷史的雷曼兄弟壽終正寢，同樣曾經(jīng)位列美國五大投行之一的美林證券，也以440億美元的價(jià)格“賣身”給美國銀行。

　　美國五大投資銀行中一家破產(chǎn)，一家被賣，這個消息如同重磅炸彈，不僅震動了這個華爾街，也帶來了全球的“金融海嘯”，就在雷曼兄弟宣布破產(chǎn)的當(dāng)天，美國股市一開盤，道瓊斯指數(shù)就暴跌300點(diǎn)，而受美國股市下跌的拖累，在剛剛過去的幾個交易日中，加拿大、巴西、秘魯、墨西哥、英國、法國、德國、瑞士、俄羅斯、韓國、日本、澳大利亞、新加坡、新西蘭、馬來西亞、菲律賓、中國、中國香港的股市紛紛應(yīng)聲下跌。

　　美國聯(lián)邦儲備委員會前主席艾倫•格林斯潘坦言，美國正陷于“百年一遇”的金融危機(jī)中，誘發(fā)全球一系列經(jīng)濟(jì)動蕩的可能性正在不斷增大。

　　記者：“那現(xiàn)在這個時間點(diǎn)選擇這個降息是不是也跟這個美國的雷曼沖擊事件有一定的關(guān)聯(lián)？”

　　李揚(yáng)：“我覺得應(yīng)當(dāng)有一定的關(guān)聯(lián)，因?yàn)檫@個事件太大了，在這種情況下，中國的中央銀行也需要在自己的政策行為上表示一個態(tài)度，就表示我們肯定不會袖手旁觀，我們還是希望能夠保證中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展，那么在這個基礎(chǔ)上，防范金融部門發(fā)生問題所帶來的不利沖擊。”

　　記者：“那在討論降息的過程中，是不是有人提高了雷曼兄弟事件？”

　　李揚(yáng)：“當(dāng)然會，這個有關(guān)，他自然是作為一個討論，如果是解決這個經(jīng)濟(jì)過熱的話，行動可以稍微緩一些，但是解決危機(jī)，特別是認(rèn)識清楚危機(jī)的時候要離開采取行動，我覺得這樣一個原則，在這次降息的動作中，還是體現(xiàn)了。”

　　記者：“那包括格林斯潘也說這個雷曼兄弟是個影響深遠(yuǎn)的事件。”

　　李揚(yáng)：“對。”

　　記者：“那這個事情對我們中國來說，會產(chǎn)生什么樣的影響？”

　　李揚(yáng)：“這個它的直接的雷曼這個事件直接對我們的影響我覺得恐怕就中國目前這樣一個金融資產(chǎn)總規(guī)模，我們GDP總規(guī)模而言，它還是不算太大，但問題是那樣一種心里的沖擊是很突出的。”

　　李揚(yáng)認(rèn)為，投行的倒閉，不同于銀行的倒閉，銀行一旦倒閉就會影響到所有支付、清算系統(tǒng)；也就因此影響到實(shí)體企業(yè)和個人的直接利益，并由此引發(fā)擠兌風(fēng)潮和嚴(yán)重的社會問題，而投行則不同，這可能也是美國政府目前既沒有出手援救雷曼，也沒有宣布降息的重要原因。

　　李揚(yáng)：“銀行它是這樣的，老百姓拿不到錢了，要擠兌，而投資銀行，說實(shí)話，損失的還是那些大亨們，那些投資者，那些投機(jī)者的，或者損失的是機(jī)構(gòu)，它對于普通百姓還是有些距離的，這個我覺得是不同的。”

　　記者：“那您看它對這個雷曼兄弟事件對于我們的這個銀行有多大影響， 銀行都持有這個雷曼公司上百億美元的產(chǎn)品，它對我們會有什么影響呢？”

　　李揚(yáng)：“影響，我就說就是在真金白銀這個存在的影響不會特別大，據(jù)我所知我們貨幣當(dāng)局，外管局可能是沒有持有這樣的東西，所以問題不太大，那么大家可以換算一下上百億美元的的產(chǎn)品出了一些問題，他還不是說血本無歸，也還是走到最后，還是有一些剩余，相對于我們這個現(xiàn)在是幾十萬億的銀行資產(chǎn)，相當(dāng)于我們這個上萬億萬的這個利潤來說，恐怕也還是，就是說還在我們可以承受的范圍內(nèi)，幸好這個設(shè)施，如果說中國這個開放這幾年步調(diào)很快，如果讓我們延續(xù)個一兩年，很可能問題會更多。”