【電信重組】

　　今年初，我國(guó)南方遭受低溫雨雪冰凍極端天氣襲擊，給電力、交通運(yùn)輸設(shè)施帶來極大破壞，因?yàn)?zāi)直接經(jīng)濟(jì)損失1516.5億元。創(chuàng)傷尚未平復(fù)，5月12日，新中國(guó)成立以來破壞性最強(qiáng)、波及范圍最廣的四川汶川大地震又不期而至，給四川、甘肅、陜西、重慶等地人民生命財(cái)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展造成重大損失。就在舉國(guó)上下抗震救災(zāi)之時(shí)，南方地區(qū)洪澇災(zāi)害肆虐，形勢(shì)嚴(yán)峻。一連串的災(zāi)難和突發(fā)事件，加大了中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)較快發(fā)展的難度。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)、研究員余斌日前表示，以投入產(chǎn)出法做模型計(jì)算，年初南方雨雪災(zāi)害對(duì)2008年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響達(dá)0.9個(gè)百分點(diǎn)。在今年兩會(huì)上，溫家寶總理曾說：“今年恐怕是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最困難的一年。”與年初相比，四川汶川“5·12”大地震，其破壞程度罕見，據(jù)估計(jì)直接經(jīng)濟(jì)損失超過2000億元。震后的受災(zāi)群眾安置和災(zāi)后恢復(fù)重建工作形勢(shì)依然嚴(yán)峻，任務(wù)十分繁重。中央財(cái)政今年安排了700億元災(zāi)后恢復(fù)重建基金，明年后年還要再安排災(zāi)后恢復(fù)重建基金，財(cái)政支出的壓力比較大。

　　就在舉國(guó)上下抗震救災(zāi)之時(shí)，南方地區(qū)洪澇災(zāi)害肆虐。目前，廣西、廣東、湖南、江西等地?fù)p失嚴(yán)重，安徽、江蘇、浙江、云南等地相繼出現(xiàn)持續(xù)暴雨天氣，形勢(shì)嚴(yán)峻。有專家預(yù)計(jì)，今年黃河和長(zhǎng)江流域可能同時(shí)暴發(fā)洪澇災(zāi)害。

　　今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將小幅下滑，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期高增長(zhǎng)的路徑和趨勢(shì)不會(huì)改變。

　　【抗災(zāi)】

　　上半年中國(guó)人民銀行先后5次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，目前，存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率達(dá)到17.5%的歷史高位。

　　“這說明目前我國(guó)因外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)過快帶來的流動(dòng)性壓力依然不減。此外，也說明在宏觀面上我國(guó)經(jīng)濟(jì)依然面臨可能過熱的壓力，地震災(zāi)害并不會(huì)改變貨幣政策從緊的趨勢(shì)。”中國(guó)社科院金融所專家彭興韻表示。

　　今年前4個(gè)月盡管貿(mào)易順差減少，但外匯儲(chǔ)備及相應(yīng)的人民幣占款同比仍然多增，境外流動(dòng)性輸入對(duì)基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的壓力仍然較大。從投資來看，投資需求近期雖有回落，但后期反彈壓力較大。國(guó)內(nèi)信貸需求仍然旺盛。災(zāi)后重建也會(huì)進(jìn)一步增大信貸資金的需求。貨幣信貸反彈壓力仍不容忽視。

　　與去年6次加息、10次上調(diào)存款準(zhǔn)備金的調(diào)控政策相比，今年上半年的宏觀調(diào)控政策相對(duì)溫和許多。截至到6月份，加息預(yù)期遲遲未顯，反而央行接連不斷的上調(diào)了5次存款準(zhǔn)備金率。

　　央行今年慎用加息手段，對(duì)存款準(zhǔn)備金率則延續(xù)幾乎每月一調(diào)的頻率。針對(duì)此次調(diào)整，國(guó)家信息中心專家張永軍表示，當(dāng)前商業(yè)銀行存款增加較快，資金供應(yīng)仍較為寬松，這需要央行果斷出手收縮流動(dòng)性。　

　　【準(zhǔn)備金率】

　　今年上半年，中國(guó)股市延續(xù)去年10月以來的大幅波動(dòng)，中國(guó)A股幾近腰斬，成為全球表現(xiàn)最差的股市。90%以上的投資者處于虧損狀態(tài)，2/3以上的流通股股東的損失超過大盤的下跌幅度。絕大部分的中國(guó)股民懷著股市撈金的愿望，卻嘗到了深套的滋味。

　　從年初的5265點(diǎn)到6月30日的2736點(diǎn)，短短半年之內(nèi)，上證指數(shù)大跌2529點(diǎn)，跌幅高達(dá)48%，同時(shí)成交再創(chuàng)年內(nèi)新低。上半年，上證指數(shù)和深成指分別累計(jì)下跌近48%和47%，A股總市值蒸發(fā)近14.8萬億元。而去年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為24.66萬億元，今年上半年蒸發(fā)的總市值就相當(dāng)于去年GDP的6成。

　　有調(diào)查顯示，包括去年入市的股民在內(nèi)，已有近9成股民被套牢。機(jī)構(gòu)、散戶悉數(shù)被套，超過9成的投資者虧損。股指連續(xù)下挫也直接導(dǎo)致A股市值的蒸發(fā)和市盈率的下降。目前，深滬兩市總市值已由去年底32萬億元的水平降至17.80萬億元。

　　有評(píng)論家將股市不景氣的原因歸咎于美國(guó)次貸危機(jī)和石油價(jià)上漲帶來的沖擊，但是也有專家認(rèn)為，此輪重挫的導(dǎo)火索是中國(guó)平安、浦發(fā)銀行的大手筆融資，催化劑是“大小非”的減持，這一切導(dǎo)致市場(chǎng)供求關(guān)系嚴(yán)重失衡，并最終令股指不堪重負(fù)。更為重要的是，正如某些監(jiān)管部門人士自己所指出的，市場(chǎng)缺乏信心。

　　“中國(guó)股市在亞太跌的最多，是因?yàn)樗鼭q得最多。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所副研究員尹中立說。目前，中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，股市之前快漲，如今下跌，也符合這樣的規(guī)律。

　　在“地球村”的時(shí)代，大跌的股市也不僅僅是中國(guó)。今年上半年全球股市表現(xiàn)均差勁，上半年全球所有股市市值大蒸發(fā)近60萬億港元，其中亞洲區(qū)占去當(dāng)中1/3。

　　國(guó)內(nèi)各大券商下半年的投資策略報(bào)告中對(duì)下半年并不樂觀，少數(shù)幾個(gè)看多的機(jī)構(gòu)也把反彈的機(jī)會(huì)留在了年底。

　　【套牢】

　　(記者 李忠峰 王海）

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