美國(guó)投資大師羅杰斯與臺(tái)灣股壇教父胡立陽(yáng)PK：價(jià)格上漲,炒作還是需求?

　　昨日，美國(guó)著名投資大師羅杰斯和臺(tái)灣股壇教父胡立陽(yáng)，在騰訊網(wǎng)“2008影響中國(guó)A股投資國(guó)際論壇”上，就中國(guó)股市各自拋出了相反的觀點(diǎn)。胡認(rèn)為石油等商品價(jià)格上漲是炒作起來(lái)的，而羅杰斯則認(rèn)為這是需求決定。

　　隨后兩人同臺(tái)亮相，但兩位大師謙遜地部分認(rèn)同了對(duì)方的觀點(diǎn)，并未展開(kāi)激烈論辯。比較有韻味地是：兩位大師連對(duì)深圳的天氣評(píng)價(jià)也各有不同。胡認(rèn)為能生活在深圳這樣美麗的城市，是一件非常幸福的事。而羅則表示，他計(jì)劃在新加坡定居。因?yàn)樯虾！⑸钲诘戎袊?guó)城市的空氣污染太嚴(yán)重，不適合女兒居住。

　　胡立陽(yáng)：全球通脹是炒起來(lái)的

　　●“房地產(chǎn)和股市的走勢(shì)圖驚人相似，但是時(shí)間落差一年。”

　　●“爆米花理論：牛市中股票都像爆米花一樣亂爆亂漲時(shí)，距離行情結(jié)束差不多了。”

　　●“放洗澡水理論：熊市來(lái)臨時(shí)，就像放洗澡水，開(kāi)始水面依然平靜。最后出現(xiàn)漩渦時(shí)，底部就出現(xiàn)了。”

　　胡立陽(yáng)開(kāi)篇便幽默地指出：能生活在深圳這樣美麗的城市是一件非常幸福的事，其實(shí)股票的漲跌并不重要。而大家一直擔(dān)心的熊市正慢慢離開(kāi)，他只看到一個(gè)熊的尾巴，沒(méi)有看到熊的頭部。迷你熊馬上就將結(jié)束。

　　全球通脹是虛假通脹

　　對(duì)全球人都在關(guān)注的通貨膨脹問(wèn)題，胡立陽(yáng)在《全球股市休眠十年，黃金石油必跌》的主題演講中指出，通貨膨脹一般成因包括需求過(guò)盛和成本增加，但本輪通貨膨脹則有第三個(gè)原因，是“因?yàn)槌醋鞫�造成的通貨膨脹”，是一輪假通貨膨脹�?/p>

　　胡立陽(yáng)指出，在過(guò)去五六年，全球銀行存款得到的回報(bào)很低，在日本甚至銀行還要收管理費(fèi)。資金大量都流向了衍生性金融商品。

　　而全球資金開(kāi)始炒作美國(guó)股市，再炒作歐洲股市、亞洲股市。然后再炒房地產(chǎn)，次貸危機(jī)后，他們又開(kāi)始炒作石油。所以，現(xiàn)在石油價(jià)格的飆升已經(jīng)有點(diǎn)莫名其妙了，石油上到100美元以后就瘋狂開(kāi)始炒作了。這個(gè)時(shí)間是全球股市大跌的時(shí)候，絕對(duì)沒(méi)有人這個(gè)時(shí)候還有心情每天開(kāi)著車到處亂逛。

　　“有人說(shuō)新興市場(chǎng)需求很高，我覺(jué)得絕對(duì)不是，是歐美，尤其是美國(guó)基金炒作闖的禍。包括美國(guó)最大的基金，老虎基金。”他說(shuō)。

　　適度通脹是利好

　　他隨后舉出美國(guó)的股市歷史表示：在美國(guó)通貨膨脹達(dá)到世界記錄的時(shí)候，股市不但沒(méi)有跌，還緩緩上升。所以通貨膨脹并不可怕，假設(shè)它發(fā)生在股市低點(diǎn)，通貨膨脹不但不會(huì)傷害股市，有時(shí)候?qū)�股市還有幫助。

　　現(xiàn)在中國(guó)A股市場(chǎng)上證指數(shù)從6100點(diǎn)下跌到2700點(diǎn)。“這次通貨膨脹是一個(gè)假性需求造成的通貨膨脹，是我稱為泡沫通貨膨脹。”他認(rèn)為，這種泡沫通貨膨脹有三個(gè)現(xiàn)象：第一，不會(huì)維持很久，只會(huì)造成虛驚一場(chǎng)；第二，當(dāng)石油價(jià)格不久的將來(lái)出現(xiàn)拉回修正的時(shí)候，所有商品期貨都會(huì)一個(gè)一個(gè)地也開(kāi)始價(jià)格松動(dòng)；第三，泡沫通貨膨脹通常對(duì)應(yīng)著一些股市、房市虛漲，特別是美國(guó)、歐洲的股市房市呈現(xiàn)泡沫化的狀況。

　　A股創(chuàng)下四項(xiàng)世界紀(jì)錄

　　他指出：中國(guó)的GDP增長(zhǎng)率連續(xù)4年半超過(guò)10%，創(chuàng)下了世界紀(jì)錄，但是滬深股市卻創(chuàng)下了很遺憾的四項(xiàng)紀(jì)錄：

　　第一，中國(guó)創(chuàng)下了全世界最短的超級(jí)牛市。牛市的平均長(zhǎng)度根據(jù)他過(guò)去做的統(tǒng)計(jì)是3年6個(gè)月。而滬深股市只有兩年多一點(diǎn)。

　　第二，中國(guó)GDP連續(xù)4年上漲約10%，但是市盈率只維持在20倍左右。

　　第三，這次熊市是非經(jīng)濟(jì)因素造成的，而是心理因素造成的。所以他把它稱為迷你熊市。“通常根據(jù)我的觀察迷你熊市很少超過(guò)六七個(gè)月，但是中國(guó)維持了七八個(gè)月之久，這也是一項(xiàng)紀(jì)錄。”

　　第四，人民幣未來(lái)還有5%、10%的升值空間，但中國(guó)的股市居然跌了50%，這非常荒謬。

　　美股“冬眠”A股“起床”

　　他認(rèn)為全球股市即將冬眠5年，而中國(guó)股市也冬眠了，“但是我們睡得早，所以我們會(huì)起得早，我注意到中國(guó)股市好像要起床了，美國(guó)股市剛好冬眠，大家不要害怕，中國(guó)和美國(guó)有一個(gè)時(shí)差。”

　　他建議股民要做到：“手中有股票，心中無(wú)股價(jià)，耐心等待。等待底部最后的完成，這個(gè)底部不會(huì)離我們太遠(yuǎn)了。”

　　他最后舉出臺(tái)灣股市從12600點(diǎn)，7個(gè)月下跌到2600點(diǎn)的例子說(shuō)：“絕對(duì)要相信股市有明天，如果你放棄了股市，你就沒(méi)有明天了。”

　　他大膽預(yù)測(cè)中國(guó)股市會(huì)呈現(xiàn)往上收型的收斂三角形，慢慢往上縮。未來(lái)全球股市的希望在中國(guó)。

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