美國投資大師羅杰斯與臺灣股壇教父胡立陽PK：價格上漲,炒作還是需求?

　　昨日，美國著名投資大師羅杰斯和臺灣股壇教父胡立陽，在騰訊網“2008影響中國A股投資國際論壇”上，就中國股市各自拋出了相反的觀點。胡認為石油等商品價格上漲是炒作起來的，而羅杰斯則認為這是需求決定。

　　隨后兩人同臺亮相，但兩位大師謙遜地部分認同了對方的觀點，并未展開激烈論辯。比較有韻味地是：兩位大師連對深圳的天氣評價也各有不同。胡認為能生活在深圳這樣美麗的城市，是一件非常幸福的事。而羅則表示，他計劃在新加坡定居。因為上海、深圳等中國城市的空氣污染太嚴重，不適合女兒居住。

　　胡立陽：全球通脹是炒起來的

　　●“房地產和股市的走勢圖驚人相似，但是時間落差一年。”

　　●“爆米花理論：牛市中股票都像爆米花一樣亂爆亂漲時，距離行情結束差不多了。”

　　●“放洗澡水理論：熊市來臨時，就像放洗澡水，開始水面依然平靜。最后出現漩渦時，底部就出現了。”

　　胡立陽開篇便幽默地指出：能生活在深圳這樣美麗的城市是一件非常幸福的事，其實股票的漲跌并不重要。而大家一直擔心的熊市正慢慢離開，他只看到一個熊的尾巴，沒有看到熊的頭部。迷你熊馬上就將結束。

　　全球通脹是虛假通脹

　　對全球人都在關注的通貨膨脹問題，胡立陽在《全球股市休眠十年，黃金石油必跌》的主題演講中指出，通貨膨脹一般成因包括需求過盛和成本增加，但本輪通貨膨脹則有第三個原因，是“因為炒作而造成的通貨膨脹”，是一輪假通貨膨脹。

　　胡立陽指出，在過去五六年，全球銀行存款得到的回報很低，在日本甚至銀行還要收管理費。資金大量都流向了衍生性金融商品。

　　而全球資金開始炒作美國股市，再炒作歐洲股市、亞洲股市。然后再炒房地產，次貸危機后，他們又開始炒作石油。所以，現在石油價格的飆升已經有點莫名其妙了，石油上到100美元以后就瘋狂開始炒作了。這個時間是全球股市大跌的時候，絕對沒有人這個時候還有心情每天開著車到處亂逛。

　　“有人說新興市場需求很高，我覺得絕對不是，是歐美，尤其是美國基金炒作闖的禍。包括美國最大的基金，老虎基金。”他說。

　　適度通脹是利好

　　他隨后舉出美國的股市歷史表示：在美國通貨膨脹達到世界記錄的時候，股市不但沒有跌，還緩緩上升。所以通貨膨脹并不可怕，假設它發生在股市低點，通貨膨脹不但不會傷害股市，有時候對股市還有幫助。

　　現在中國A股市場上證指數從6100點下跌到2700點。“這次通貨膨脹是一個假性需求造成的通貨膨脹，是我稱為泡沫通貨膨脹。”他認為，這種泡沫通貨膨脹有三個現象：第一，不會維持很久，只會造成虛驚一場；第二，當石油價格不久的將來出現拉回修正的時候，所有商品期貨都會一個一個地也開始價格松動；第三，泡沫通貨膨脹通常對應著一些股市、房市虛漲，特別是美國、歐洲的股市房市呈現泡沫化的狀況。

　　A股創下四項世界紀錄

　　他指出：中國的GDP增長率連續4年半超過10%，創下了世界紀錄，但是滬深股市卻創下了很遺憾的四項紀錄：

　　第一，中國創下了全世界最短的超級牛市。牛市的平均長度根據他過去做的統計是3年6個月。而滬深股市只有兩年多一點。

　　第二，中國GDP連續4年上漲約10%，但是市盈率只維持在20倍左右。

　　第三，這次熊市是非經濟因素造成的，而是心理因素造成的。所以他把它稱為迷你熊市。“通常根據我的觀察迷你熊市很少超過六七個月，但是中國維持了七八個月之久，這也是一項紀錄。”

　　第四，人民幣未來還有5%、10%的升值空間，但中國的股市居然跌了50%，這非常荒謬。

　　美股“冬眠”A股“起床”

　　他認為全球股市即將冬眠5年，而中國股市也冬眠了，“但是我們睡得早，所以我們會起得早，我注意到中國股市好像要起床了，美國股市剛好冬眠，大家不要害怕，中國和美國有一個時差。”

　　他建議股民要做到：“手中有股票，心中無股價，耐心等待。等待底部最后的完成，這個底部不會離我們太遠了。”

　　他最后舉出臺灣股市從12600點，7個月下跌到2600點的例子說：“絕對要相信股市有明天，如果你放棄了股市，你就沒有明天了。”

　　他大膽預測中國股市會呈現往上收型的收斂三角形，慢慢往上縮。未來全球股市的希望在中國。

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