編輯同志：

　　去年以來，我國(guó)物價(jià)一直呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，至今年上半年物價(jià)更是在高位運(yùn)行。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最近公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲7.7%，漲幅比上月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　坊間認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和居民消費(fèi)水平的提高仍然面臨著很大的物價(jià)上漲壓力。請(qǐng)問，我國(guó)物價(jià)指數(shù)何以高位運(yùn)行？今年下半年物價(jià)上漲是否能夠回落？未來物價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)如何？

　　讀者 一勺之水

　　國(guó)際原油與初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過剩，仍然是導(dǎo)致2008年上半年我國(guó)物價(jià)高位運(yùn)行的主要原因。國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲、石油價(jià)格高位震蕩，輸入性通貨膨脹壓力增加，對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的上漲產(chǎn)生了較大壓力。據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，2008年一季度國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)大幅上揚(yáng)，漲幅達(dá)14.6%；國(guó)際石油價(jià)格持續(xù)上漲，2008年5月最高達(dá)到136美元／桶。2008年1~4月，我國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲8.2%，其中食品價(jià)格同比上漲21.2%，上升14.8個(gè)百分點(diǎn)，食品價(jià)格特別是肉禽蛋價(jià)格大幅上漲是居民消費(fèi)價(jià)格漲幅上升的主要原因。2008年一季度外匯儲(chǔ)備增加額中除了貿(mào)易順差和外資直接投資外的不可解釋的部分達(dá)850億美元，規(guī)模遠(yuǎn)大于前幾個(gè)季度，增大了國(guó)內(nèi)貨幣供給和流動(dòng)性。4月份單月外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)高達(dá)744.6億美元，創(chuàng)出單月外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)歷史新高。其中，貿(mào)易順差為166.8億美元，單月外商直接投資(FDI)流入76億美元，這樣簡(jiǎn)單計(jì)算的不可解釋性外匯流入達(dá)到501.8億美元。外資流入的情況表明，隨著人民幣的進(jìn)一步升值，“熱錢”流入增加。2008年一季度期末狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額增長(zhǎng)18.3%，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增長(zhǎng)16.3%，均維持在較高水平。貨幣供應(yīng)量的增加為物價(jià)上漲也提供了條件。

　　隨著宏觀調(diào)控措施的逐步落實(shí)，為防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹，國(guó)家采取保障供給、加強(qiáng)調(diào)節(jié)、強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管等多種強(qiáng)有力措施，全力抑制價(jià)格總水平過快上漲。可以預(yù)計(jì)，2008年下半年物價(jià)上漲的趨勢(shì)將會(huì)明顯回落。糧食、食用植物油、肉類等基本生活必需品和其他緊缺商品的生產(chǎn)得到加強(qiáng)，蔬菜、水果等食品價(jià)格出現(xiàn)季節(jié)性的大幅下跌。商務(wù)部和農(nóng)業(yè)部的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入5月份以來，蔬菜、水果大量上市，其價(jià)格呈不斷滑落態(tài)勢(shì)，豬肉的供應(yīng)也有所增長(zhǎng)，呈小幅下滑態(tài)勢(shì)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格5月份環(huán)比下降3.2%。同時(shí)，儲(chǔ)備體系，價(jià)格監(jiān)測(cè)與市場(chǎng)監(jiān)管也得到加強(qiáng)和完善。此外，為了控制消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)增速，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定從2008年6月1日起，下調(diào)部分食品、藥品、棉花等商品的進(jìn)口關(guān)稅，從6月13日起，取消食用油的出口退稅，這些有助于我國(guó)全年消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲幅度的回落。從物價(jià)運(yùn)行的軌跡來看，2008年一季度物價(jià)上漲已經(jīng)達(dá)到峰值，二季度物價(jià)上漲的勢(shì)頭已經(jīng)開始回落，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)漲幅的回落在5月份實(shí)現(xiàn)，下半年年底將繼續(xù)回落，延續(xù)下行走勢(shì)，呈現(xiàn)穩(wěn)步回落趨勢(shì)。2008年的物價(jià)水平肯定會(huì)低于2007年。

　　盡管如此，但2008年消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲要控制在4.8%，整體通脹上漲壓力依然較大，當(dāng)前仍然需要密切關(guān)注未來的價(jià)格走勢(shì)，把控制物價(jià)上漲、抑制通貨膨脹放在突出的位置，防止通貨膨脹的政策不能松，從緊的貨幣政策不能變。

　　從總體上看，國(guó)際原油與初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上漲趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過剩的局面并未從根本上得到改變。當(dāng)前物價(jià)回落季節(jié)性因素作用較大，物價(jià)走勢(shì)的總體情況要到第三季度才能明了。2008年以來，上游價(jià)格上漲壓力未見明顯緩解，4月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)同比上漲8.1%，連續(xù)4個(gè)月創(chuàng)下3年來的新高；原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)同比上漲11.8%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格再度上調(diào)、電煤供應(yīng)緊張、國(guó)際原油價(jià)格創(chuàng)歷史新高等因素，都印證了5月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI同比上漲8.2%)和原材料、燃料和動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)將繼續(xù)走高。由于傳導(dǎo)時(shí)滯的原因，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)的上漲將影響到4~6個(gè)月后的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)。投資品價(jià)格保持高位，生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格上漲向消費(fèi)領(lǐng)域傳導(dǎo)的壓力正在加大。另外，新勞動(dòng)法的實(shí)施及其他一些因素，加快了勞動(dòng)力成本的上升，勞動(dòng)力成本上升增加了企業(yè)成本，推動(dòng)企業(yè)商品價(jià)格的上漲，將進(jìn)一步增大消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)上漲壓力。

　　因此，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍分析認(rèn)為，2008年5月份以后，我國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)的上漲會(huì)明顯收斂，但考慮到現(xiàn)在物價(jià)上漲的復(fù)雜因素，再加上四川汶川大地震因素，還可能有新的物價(jià)上漲壓力。消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)雖然會(huì)在下半年顯著回落，但回落的幅度卻有所調(diào)整。 中共中央黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)教研部教授 曹新