昨天，上市公司2007年年度報告披露工作正式結束———

　　昨天，上市公司2007年年度報告披露 昨天，上市公司2007年年度報告披露工作正式結束，上市公司加權平均每股收益0.42元，創下歷史新高，較上年大增近50%。國民經濟快速增長、資本市場收益豐厚……上市公司2007年年報因此分外靚麗。過去的成績突出，未來的前途也算光明，但存在的問題也不少———公司股票幾乎讓投資者賠光光，管理層的薪酬卻高達幾千萬；拿著高薪不算，高管還倒騰自家股票，貪得無厭；某地產公司主營業務毛利率近100%，上市公司各式各樣的暴利讓人驚嘆……

　　降低暴利的最有效途徑是打破壟斷

　　銀河證券分析師孟京表示，暴利行業大致可以分為兩種類型，一種是行政性壟斷導致的暴利，例如高速公路行業、電信行業等；另一種是資金和技術壟斷導致的暴利，如家電連鎖業、軟件研發業等。“有的行業成為暴利行業有其特殊性，例如券商行業。根據2007年的業績來看，券商們確實很暴利，但去年券商暴利的前提是大牛市，如果把前幾年熊市中券商低迷的業績平均下來，暴利程度就明顯減弱。總體來看，上市公司的暴利與政策、資金、技術三大優勢分不開。這三個優勢中，政策優勢通常是最關鍵的。通過資金和技術而形成的壟斷有可能隨著市場的發展和時間的推移被打破；通過政策獲得的壟斷地位，只要政策不變那么這種壟斷地位是不可動搖的。”孟京認為，降低暴利最有效的途徑就是打破壟斷，促進競爭。在一個充分競爭的行業里，一家公司要想獲得暴利是很難的，除非它具有其他企業無法掌握的核心技術，例如國外的微軟，國內的百度等。“普通大眾在暴利行業面前是沒有話語權的，他們只能充當直接或間接的買單者，這也是暴利行業廣遭批評的原因。從整個社會來說，暴利行業的存在導致了財富的不對等轉移，既不公平也無效率可言。”

　　滬深兩市上市公司2007年年報顯示，房地產、券商、高速公路類上市公司去年業績令人矚目，全行業平均毛利率大大超過其他行業。毛利率越高意味著公司越容易獲得暴利。

　　-房地產：

　　持續時間最長的暴利

　　房地產業已經連續多年在最暴利行業中榜上有名，2007年又賺得盆滿缽滿，全國性房價上漲使得地產公司普遍達到30%以上的毛利率，萬科A(000002)、招商地產(000024)、金融街(000402)等上市公司的毛利潤率都超過了40%。

　　去年最賺錢的上市公司也出現在房地產行業。在所有已經公布2007年年報的上市公司中，華僑股份(600759)以99.12%的主營業務毛利率排名第一。暴利程度讓人驚嘆。

　　中國房地產的暴利何時才能終結？地產巨頭萬科曾在一份報告中提到，毛利率下降是目前中國房地產行業發展的一個必然趨勢，也是一個漸進的過程，在國外成熟的房地產市場上毛利率一般不會高于15%。

　　從國內目前的情況來看，在土地價格上漲和通脹成為趨勢的情況下，房地產需求仍然強勁，中國房地產業毛利率要降到15%看來還需要一個漫長的過程。

　　截至4月23日，已披露2008年一季度報的35家地產公司實現凈利潤22.66億元，同比上增361.45%。

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