為今年監(jiān)管水平打分及格，有待改善

　　2007年，內(nèi)幕交易，大資金操縱股價(jià)不斷地展示著這撥牛市里的不和諧，杭蕭鋼構(gòu)和劉芳事件無疑為2007年股市監(jiān)管水平畫上了一個(gè)巨大的問號，杭蕭鋼構(gòu)被股民稱為股市上“最牛的釘子戶”，它號稱拿到了一份來自非洲安哥的344億元人民幣的合同，不僅連拉十幾個(gè)漲停板，而且還能在一度被證監(jiān)會停牌后，依然牛氣不減，繼續(xù)保持高位。但是，經(jīng)過經(jīng)濟(jì)半小時(shí)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，安哥拉16個(gè)行政部門無一知曉這筆天價(jià)大單的存在，而最后，這個(gè)違規(guī)披露信息，給投資者造成巨大損失的杭蕭鋼構(gòu)所獲處罰竟然僅僅是證監(jiān)會的公開譴責(zé)，和對幾名高管共計(jì)110萬元的罰款。而劉芳這個(gè)中國股市“最牛散戶”，在多家上市公司重組之前就能夠提前重倉介入，并位列十大流通股股東，但是，經(jīng)過經(jīng)濟(jì)半小時(shí)記者尋訪發(fā)現(xiàn)，劉芳竟然一家三代棲身于陋室，并且還拖欠房租。就在記者第二次深入調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)，劉芳一家人似乎人間蒸發(fā)，此事至今無任何相關(guān)機(jī)構(gòu)表示會深入調(diào)查。

　　馬洪濤：“那如果讓您給我們這個(gè)市場的監(jiān)控和調(diào)控，這兩項(xiàng)分別打一個(gè)分的話，你會打出多少分，能及格嗎？”

　　成思危：“哎，我想及格可以，但是不會很高，還應(yīng)該繼續(xù)改善吧，宏觀調(diào)控要繼續(xù)改善，這是我說的要依法、適度、有效，其實(shí)最終還是要有效沒效，對不對？如果調(diào)控沒效，那不就等于沒用嘛，所以關(guān)鍵還在于有效，真正能夠讓投資者能夠改變預(yù)期，能夠增加信心，能夠找到它合適的投資對象。有的投資者說，選股像選對象一樣，確實(shí)是這樣不容易，但是我相信更多的好股進(jìn)來以后，那你就會有更多的選擇了，至于你愛哪一個(gè)，那是你的事了。實(shí)際上有的人背后是有黑幕的，像你們報(bào)道的劉芳這些事都有，不要相信這些神話，因?yàn)檫@些賺大錢的畢竟是少數(shù)，真正我們要的是穩(wěn)步的發(fā)展，理性的投資。我想首先是輿論引導(dǎo)，第二就是上市公司質(zhì)量一定要提高，不提高上市公司質(zhì)量，這股市的價(jià)值是不可能提高的，道理是因?yàn)樯鲜泄�司的價(jià)值是其股價(jià)的基礎(chǔ)。對我國上市公司質(zhì)量，我說過一句挨罵的話，就是我國70%的上市公司沒有達(dá)到國際的標(biāo)準(zhǔn)，第一是財(cái)務(wù)績效，2006年的收益率低于銀行利率的上市公司占60%多；第二是公司治理，南開大學(xué)搞了一個(gè)南開公司治理指數(shù)，按照他們2006年的評價(jià)，有70%的公司在60分以下，所以我說這個(gè)話，不是沒有根據(jù)的。當(dāng)然對個(gè)別的，成長性高的公司，其質(zhì)量不能單用這兩個(gè)指標(biāo)來衡量，但多數(shù)公司是可以用它來衡量的，因?yàn)楣�司的績效不可能在一年中來個(gè)奇跡式的變化，所以我覺得對股市我是愛之越深啊，但是期望也越切，就是說這個(gè)中國的上市公司的質(zhì)量如果不提高，那中國的股市是不可能健康發(fā)展的，這是我的基本觀點(diǎn)。”

　　馬洪濤：“其實(shí)您現(xiàn)在講的問題，也正是很多的投資者在思考的一個(gè)問題，那就是在您說的這個(gè)從快牛到慢牛轉(zhuǎn)變的過程當(dāng)中，作為一個(gè)投資者來說應(yīng)該做何選擇？”

　　成思危：“我就是兩句話，就是選股要謹(jǐn)慎，持股要耐心，這句話實(shí)際不是我講的，是蕭灼基教授以前講過，我非常同意他的觀點(diǎn)，如果一個(gè)上市公司有前途，你買了它的股，它掉你不要怕，如果是牛市的話，它早晚讓它漲回去，但問題你要選的對，如果你選那些垃圾股，選那些炒作的概念股，那賠了你得自認(rèn)倒霉。實(shí)際上按我主張的話，股市是應(yīng)該有進(jìn)有出的，就是說應(yīng)該建立退市的制度。實(shí)在差的股金讓它退下去，別讓它作為炒作的對象，股市的泡沫往往是因?yàn)槌醋鬟@些差的股而炒起來的，真的大盤股的泡沫倒不用太害怕，因?yàn)楫吘顾�的價(jià)值在那，一時(shí)上升了跌下來以后，它不會賠到說你賠的精光，但是有一些垃圾股、概念股的話，就有可能讓你大賠，所以投資者不要單看上證指數(shù)，要多看一點(diǎn)別的證券公司的研究、報(bào)告，從中選擇你合適投資對象，選看準(zhǔn)了未來，你就持股要耐心，你選好了股以后，耐心的持股，這個(gè)不要忙著拋出買入。”

　　馬洪濤：“即使這段時(shí)間投資藍(lán)籌跌了。”

　　成思危：“跌了也不要緊，因?yàn)槿绻�是牛市，它早晚它會漲回去，當(dāng)然漲到多少這個(gè)咱們不好說，因?yàn)榉凑�我說了統(tǒng)計(jì)下來，我國股市的月增長率是國外股市的兩倍以上，所以我們說還是有希望的，這個(gè)股市的波動(dòng)是肯定有的，但是一旦有波動(dòng)大家注意，理性的來對待這個(gè)問題，不要盲目跟風(fēng)，這樣的話股市可能就波動(dòng)的少一些，這樣發(fā)展就能更好一些。當(dāng)然政府來說，要做的工作，一是加強(qiáng)監(jiān)管，就是真正要做到公平公正公開，我們現(xiàn)在通過《證券法》的修改，已經(jīng)給證監(jiān)會賦予了不少權(quán)力，但是從它的人員素質(zhì)和人數(shù)來看，還沒有能更完全做到適應(yīng)需要，所以我還是贊成加強(qiáng)證監(jiān)會的力量，包括提高監(jiān)管人員的素質(zhì)，可以全國公開招聘嘛。要讓“好孩子”進(jìn)來股市，他們進(jìn)來股市投資者才能買好股票，讓好的公司，包括境外的這個(gè)紅籌股回來，好的民營企業(yè)，好的國有企業(yè)，不管它們是板塊上市，還是整體上市，只要這些好的企業(yè)上來，我們才有選擇。現(xiàn)在有很多投資者已經(jīng)退出股市了，一旦有好的股入市，我想他們會進(jìn)來買，他們一進(jìn)來買，這股市的人氣就會上來，所以增加供應(yīng)是我一貫的觀點(diǎn)。當(dāng)然另一方面當(dāng)然我們要防止非法資金流入股市，特別是境外的熱錢流入，因?yàn)橥鈬鵁徨X進(jìn)來是在賭人民幣升值，但他進(jìn)來并換成人民幣以后，他也要去花，于是他就炒房炒股，所以這樣抬高了谷場房市，所以我們要防止熱錢進(jìn)來，防止他們來這個(gè)抬高股市，所以就需要宏觀調(diào)控。”

　　馬洪濤：“好，那我想在任何時(shí)候，我們對于股市都會有這樣三種選擇，第一個(gè)是我們進(jìn)入股市，第二個(gè)是遠(yuǎn)離股市，第三個(gè)是我們關(guān)注股市，那么在這個(gè)時(shí)候你希望投資者做一個(gè)什么樣的選擇？”

　　成思危：“當(dāng)然作為我來說，我從來不進(jìn)入股市，是因?yàn)槲业纳矸荩�但是我非常關(guān)注股市，我希望投資者首先要弄清楚股市怎么回事，在這些問題上能有個(gè)清醒地認(rèn)識，首先要關(guān)注，其次就是選擇你合適的時(shí)機(jī)去進(jìn)入，選好你的投資對象，這就是我對投資者的忠告。因?yàn)槲覄偛耪f了，我國股市總體看來還是一個(gè)慢牛的發(fā)展，所以我相信前途是光明的，道路是曲折的。”

　　馬洪濤：“而且相對于快牛，慢牛是更健康的。”

　　成思危：“應(yīng)該是這樣，它取決于我們的發(fā)展和監(jiān)管了。”

　　馬洪濤：“其實(shí)不管怎么樣，在您的判斷里面，其實(shí)所謂的熊市離我們還是比較遙遠(yuǎn)？”

　　成思危：“反正我想2008年不會的，但是往下看我就不好說，因?yàn)檫@是客觀規(guī)律。”

　　馬洪濤：“到時(shí)候再看了。”

　　成思危：“因?yàn)檫@是客觀規(guī)律，你如果說十年大牛市我是不同意的，不可能，股市總是有漲有落的。”

　　馬洪濤：“好的。”

　　成思危：“至于將來我看對是錯(cuò)，時(shí)間來證明吧。”

　　馬洪濤：“好的，謝謝成教授對我們今天這個(gè)中國股市精彩點(diǎn)評，感謝您來到我們的演播室。我想今天的這個(gè)點(diǎn)評對于投資者來說都會是一個(gè)非常重要的梳理，可以讓您對中國股市的走勢做出一個(gè)更加準(zhǔn)確判斷。”

　　主編：張凱華

　　記者：付豫

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