食品上漲，帶動整體物價？

　　記者：是否會重演2004年經濟“過熱”的局面？目前較普遍的觀點認為，食品價格上漲帶動CPI上漲，但非食品的核心CPI仍然處于較低位。那么，食品價格上漲是否會帶動物價全面上漲？未來GDP和CPI走勢如何？

　　本土專家看法

　　目前形勢比2004年更吃緊

　　宋國青：2004年一季度的投資同比增長率當時報告為43.6%，其中前兩個月為53.0%，這引發了經濟過熱的判斷和調控，但后來發現過熱其實并不嚴重。實際上，從工業生產等方面的數據看，2004年第一季度投資增長率應當與2003年年底相當。因為“前高后低”現象和其他原因，2004年一季度投資增長率顯得非常高。其實，當年第一季度的絕對數很小。

　　相比來說，去年6月份的投資水平本身就非常高，今年6月份28.5%的投資增長率是在去年基礎上的增長率。因此目前形勢實際比2004年更為吃緊，由此看來，現在是通貨膨脹前期的情況，即生產變化在先，通脹變化滯后。

　　應該對煤電油運價下猛藥

　　左曉蕾：現在的情況跟2004年還很不一樣，2004年的時候煤電油運還很緊張，在那種情況，“霸王硬上弓式”的增長是很危險的，這兩年應該來說還是改善了一些，煤電油運的價格都有所調整，但我覺得還是很不夠的，沒有抓住很好的時機狠很地調一下，現在就會好很多。但現在又不能調了，通脹又出來了。

　　2004年的局面不會再重演

　　殷劍峰：我認為2004年的局面不會再重演，因為與2004年相比，今年上半年不論固定資產投資還是貿易順差的增長速度都有明顯回落。比如2004年固定資產投資在年初的增長率達到了百分之五十幾，而今年還沒有達到這種程度。而貿易順差方面，雖然今年上半年貿易順差的水平值的增加比較明顯，但對于中國這種正處于增長周期的經濟體來說，最重要的應該是看增長率，根據國家公布的數據，從2004年以來，我們貿易順差的增長率其實是在逐漸降低的。

　　短期問題難評判是否過熱

　　張立群：對于當前的投資，我認為是恢復性地增長。它的水平比去年同期低，這說明沒有出現明顯的投資反彈，從未來看我覺得投資也不會出現反彈。

　　我們國家現在投資水平不能再高了，原因是資源環境承受不了。按照發展經濟學的理論，目前的“短板”實際上是資源和環境。另一方面，由于投資不足，進口實際上也受到影響，這樣就出現很大的貿易順差。所以外貿順差和我們現在所處的發展階段以及當前的資源環境約束是緊密聯系在一起的，不是一個短期問題，所以不能用它來判斷經濟熱不熱。

　　是否過熱還要看資源投入

　　諸建芳：現在跟2004年有比較大的差別，投資結構方面比2004年有改善。但投資增長過快和外貿順差擴大跟當時的情況是比較接近的。但判斷經濟是否過熱不應只看經濟增速和結構，還要從資源投入方面來考慮。

　　外資投行看法

　　可能導致全面的物價上漲

　　梁紅：現在的“熱度”比2004年的經濟“過熱”還要高一點。2004年的“熱度”是從2003年比較低的水平走過來的，此前，中國經濟經歷了4至5年的需求不足、經濟緊縮。當時，經濟發展加點速度問題不大。

　　今年，油、電、煤等也繃得很緊，這些情況和2004年的情景差不多。當然，目前尚無明顯的短期瓶頸顯現。此時，若經濟繼續加速增長，會導致比較全面的物價上漲。

　　比如，豬肉漲價，我認為可以用“一葉知秋”來表述，所有食品價格都將隨之上漲。這主要是因為廠商擁有定價權之后，通過食品價格將前些年的成本漲價壓力傳導出來了。

　　不會出現系統性通貨膨脹

　　哈繼銘：在當前的增長模式下，中國在未來幾年中不會出現系統性通貨膨脹。中國當前食品價格通貨膨脹較高，但是非食品價格和工業品出廠價格漲幅較低而且還在回落。

　　盡管工資水平也在上漲，但是勞動生產率上漲幅度更快，結果是單位產品勞動力成本仍在下降。我認為我國今年通貨膨脹難以突破2004年的高點。這是因為：首先，糧食價格漲幅小于當年；其次，原材料價格增幅慢于當年；第三，貨幣供給增長明顯慢于當年。

　　未來通貨膨脹壓力將趨緩。6月份CPI漲幅較大有暫時性要素的作用，一些地區的旱澇使蔬菜和水果價格沒有出現往年的季節性環比下降，肉價大幅上漲對生豬供應的刺激需要一段時間方能顯現。

　　目前，國內玉米期貨價格漲幅已經開始回落，國際玉米庫存由于今年播種面積的擴大將出現上升。

　　如果中國改變增長模式，大幅提高資源價格和環境成本，那么物價水平短期內將上升，但隨后經濟增速將有效放慢，抑制通貨膨脹壓力。通貨膨脹將沖高回落。我預期，2007年GDP增長速度為11.4%，CPI漲幅為3.4%。

　　價格絕對水平會出現下降

　　孫明春： 過去，農產品價格確實太低，因此肉類、禽蛋價格上漲有一定的合理性，但是目前有一些超調。農產品生產的周期性、成本上升、牲畜疾病等因素，都對其價格上漲產生影響。我認為，食品價格上漲之后會穩定下來，一段時間之后，價格絕對水平會出現下降。

　　需要警惕的是，由于食品價格上漲過快，大家對通貨膨脹預期增高，導致其他物價跟風上漲。

　　總體而言， CPI 肯定有上升的壓力，但是并不像數字上這么嚇人。我們預期，2007年GDP增速為10.8%，CPI漲幅為3.3% 。

　　未必會帶來全面物價上漲

　　龔方雄：農產品價格上漲并不一定會帶來全面的物價上漲。由于技術進步、勞動生產力的提高，制成品的價格下降是全球趨勢；服務業每年出現4%至5%的通脹是正常的，這兩項構成核心CPI。

　　因此，中國出現整體物價上漲的情況不太可能。我們預期，2007年GDP增速11.3%，而CPI漲幅會穩定在3.3%左右。

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