同一位基金經理管理的不同基金,業績會相差多少？

　　剛剛過去的一季度,各類型基金業績已定。從現有的資料來看,由基金經理“一拖二”管理的基金業績分化明顯,甚至由同一基金經理管理的同類型基金業績相差超過12%。

　　銀河證券基金研究中心日前發布的2009年一季度基金業績報告顯示,164只股票型基金在今年一季度平均凈值增長23.46%。國海富蘭克林基金經理張曉東單獨管理的兩只基金凈值增長分別為32.75%和20.39%,兩者相差12.36%。同時，鵬華基金黃鑫等共計13位“一拖多”基金經理同樣存在業績分化。

　　持有人普遍認為,買基金看重的就是基金經理。但是同一基金經理管理的不同基金今年以來表現出了不同程度的業績差距,給判斷基金經理基金管理水平帶來了相當難度。

　　國海富蘭克林首席基金經理張曉東管理的富蘭克林國海彈性市值和深化價值,成為今年以來“同門基金”中業績差距最大的兩只。

　　銀河證券基金研究中心3月31日的凈值日報顯示,今年以來深化價值的凈值增長率為32.75%,超越同期股票型基金平均23.46%的增長率,位列164只可比較基金的第14位。另一只成立于2006年6月14日的彈性市值則以20.39%的凈值增長率位列107位。

　　張曉東管理的兩只基金都屬于股票型的基金。但國海富蘭克林官方網站的資料表示,兩只基金投資策略有所不同。“彈性市值是大中小市值板塊輪動選股的投資策略。而深化價值是經過雙重篩選后,注重選擇一些能深度挖掘價值的股票,對選股的能力要求更高。”

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示,一般來說,基金規模的不同也會是業績出現差異的重要原因。大規模的基金一般來說,操作會求穩,而小規模的基金則相對靈活,建倉速度比較快。

　　截至2008年年末,富蘭克林國海彈性市值的份額為41.28億份，而富蘭克林國海深化價值的規模為6.92億份。

　　與張曉東一樣獨立掌管兩只以上基金的基金經理不在少數。這些基金不同程度上也存在著業績的差別。

　　好買基金研究中心的統計顯示,成立滿三個月的全部開放式基金中,有13位基金經理獨立管理著26只偏股型(包括股票型和配置型基金兩類)基金;18位基金經理獨立管理著36只固定收益類(包括債券型和貨幣型基金兩類)基金;6位基金經理獨立管理著12只指數型基金。

　　根據銀河證券基金研究中心3月31日的凈值日報的統計,鵬華中國50一季度凈值上漲20.58%,鵬華旗下另一只基金盛世創新漲幅為14.27%,兩者相差6.31%。兩只基金都是由基金經理黃鑫獨自掌管。2008年報顯示,前者的倉位為58.26%,成立于2008年10月10日的鵬華盛世創新倉位只有 19.96%。截至3月31日,盛世創新接近建倉完畢。

　　“基金數量的快速增加,讓基金經理更加成為稀缺資源。”一位業內人士表示,“一拖二”、“一拖多”的現象也就不難理解。該人士同時表示,投資者在購買基金時很大程度上是對某個基金經理投的信任票,但是“一個基金經理能管好一只20億規模的股票基金,并不代表也能管好一只百億規模的混合基金”。(劉建強)