在度過了一個(gè)令投資者失望的鼠年之后，基金公司如何重新贏得投資者的青睞成為監(jiān)管層和基金公司共同面對(duì)的難題。種種跡象表明，創(chuàng)新型基金將成為今年基金公司著力打造的概念。基金產(chǎn)品創(chuàng)新有望在牛市迎來一個(gè)小高潮。

　　　　創(chuàng)新基金將成主流

　　“創(chuàng)新型基金有可能成為今年年初管理層批復(fù)的重點(diǎn)。”南方某基金公司副總表示，現(xiàn)在很多基金公司都向證監(jiān)會(huì)報(bào)批新基金發(fā)行，原先的送批通道現(xiàn)在已經(jīng)十分“擁擠”。在此情況下，管理層在審核上也有些犯難，為了避免基金公司埋怨厚此薄彼，于是采取了對(duì)創(chuàng)新型基金優(yōu)先批準(zhǔn)的程序。

　　為鼓勵(lì)基金公司進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，證監(jiān)會(huì)基金部去年12月向各家基金公司下發(fā)了《證券投資基金產(chǎn)品創(chuàng)新的鼓勵(lì)措施》，表示今后對(duì)有重大創(chuàng)新的基金產(chǎn)品實(shí)行綠色通道審核制度，基金管理公司在創(chuàng)新產(chǎn)品的審核期間，可以再上報(bào)一只普通基金產(chǎn)品；被認(rèn)定為有重大創(chuàng)新的前幾只類似產(chǎn)品都可以實(shí)行綠色通道審核制度。

　　“我們現(xiàn)在也正積極準(zhǔn)備創(chuàng)新型基金。”某基金公司研究部負(fù)責(zé)人透露，早先提交上去的新基金，遲遲不能獲批。現(xiàn)在由于市場需求，為加快審批速度，公司開始計(jì)劃對(duì)已上報(bào)的基金進(jìn)行修整，爭取將其作為創(chuàng)新型基金被管理層優(yōu)先批準(zhǔn)。

　　　　產(chǎn)品模型初具

　　目前，國內(nèi)基金產(chǎn)品普遍存在同質(zhì)化、平庸化的問題，盡管名稱各不相同，但同一類型每個(gè)產(chǎn)品的性質(zhì)規(guī)模都差不多，難以真正體現(xiàn)基金產(chǎn)品的差異化競爭，長此以往，并不利于基金業(yè)的發(fā)展。

　　目前，部分基金公司已經(jīng)上報(bào)或者正在醞釀一些結(jié)構(gòu)化、數(shù)量化創(chuàng)新基金產(chǎn)品。如果順利，這些產(chǎn)品將在今年和投資者見面。而據(jù)記者了解，在競爭日益激烈的環(huán)境下，基金公司對(duì)于產(chǎn)品的創(chuàng)新力度正在加強(qiáng)，甚至很多超前和復(fù)雜的產(chǎn)品也已經(jīng)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門初具模型，只待環(huán)境成熟便可申報(bào)。

　　“目前公司正在從ETF(交易型開放式指數(shù)基金)和衍生品上面考慮做一些創(chuàng)新產(chǎn)品。”工銀瑞信基金戰(zhàn)略發(fā)展部總監(jiān)黃陳認(rèn)為，未來ETF產(chǎn)品大有可為，且目前尚無跨市場的ETF，業(yè)內(nèi)期待較大；若融資融券業(yè)務(wù)年內(nèi)能順利推出，為市場提供了做空機(jī)制，新基金在套保、套利上將有很大創(chuàng)新空間。

　　　　創(chuàng)新是把“雙刃劍”

　　盡管基金公司創(chuàng)新熱情高漲，設(shè)計(jì)理念也頗多，但是能夠在多大程度上實(shí)現(xiàn)并不樂觀。

　　以最早的創(chuàng)新型基金——國投瑞銀旗下的瑞福進(jìn)取和瑞福優(yōu)先的組合為例。在牛市中，瑞福進(jìn)取和瑞福優(yōu)先之間的杠桿作用可以放大瑞福進(jìn)取的收益，從而使其表現(xiàn)在基金中尤為搶眼。可是到了熊市，杠桿作用的效果同樣存在，瑞福進(jìn)取幾乎成為基金中最熊的基金，以致招來許多投資者抱怨。

　　所以專家卻對(duì)投資者如何投資創(chuàng)新型基金表示憂慮，創(chuàng)新型基金雖然看點(diǎn)不少，無論是投資方式還是營銷模式都有可能是投資者從前沒有看到的，但創(chuàng)新型基金不是“萬能基金”，投資者只有充分了解其特性后才能用好這把“雙刃劍”。畢竟投資結(jié)果好與壞主要看投資者對(duì)基金的了解和把握程度，能夠回避風(fēng)險(xiǎn)、正確投資價(jià)值是投資者獲取利潤的真正“法寶”。(記者 王磊)