在度過了一個令投資者失望的鼠年之后，基金公司如何重新贏得投資者的青睞成為監管層和基金公司共同面對的難題。種種跡象表明，創新型基金將成為今年基金公司著力打造的概念。基金產品創新有望在牛市迎來一個小高潮。

　　　　創新基金將成主流

　　“創新型基金有可能成為今年年初管理層批復的重點。”南方某基金公司副總表示，現在很多基金公司都向證監會報批新基金發行，原先的送批通道現在已經十分“擁擠”。在此情況下，管理層在審核上也有些犯難，為了避免基金公司埋怨厚此薄彼，于是采取了對創新型基金優先批準的程序。

　　為鼓勵基金公司進行產品創新，證監會基金部去年12月向各家基金公司下發了《證券投資基金產品創新的鼓勵措施》，表示今后對有重大創新的基金產品實行綠色通道審核制度，基金管理公司在創新產品的審核期間，可以再上報一只普通基金產品；被認定為有重大創新的前幾只類似產品都可以實行綠色通道審核制度。

　　“我們現在也正積極準備創新型基金。”某基金公司研究部負責人透露，早先提交上去的新基金，遲遲不能獲批。現在由于市場需求，為加快審批速度，公司開始計劃對已上報的基金進行修整，爭取將其作為創新型基金被管理層優先批準。

　　　　產品模型初具

　　目前，國內基金產品普遍存在同質化、平庸化的問題，盡管名稱各不相同，但同一類型每個產品的性質規模都差不多，難以真正體現基金產品的差異化競爭，長此以往，并不利于基金業的發展。

　　目前，部分基金公司已經上報或者正在醞釀一些結構化、數量化創新基金產品。如果順利，這些產品將在今年和投資者見面。而據記者了解，在競爭日益激烈的環境下，基金公司對于產品的創新力度正在加強，甚至很多超前和復雜的產品也已經在產品設計部門初具模型，只待環境成熟便可申報。

　　“目前公司正在從ETF(交易型開放式指數基金)和衍生品上面考慮做一些創新產品。”工銀瑞信基金戰略發展部總監黃陳認為，未來ETF產品大有可為，且目前尚無跨市場的ETF，業內期待較大；若融資融券業務年內能順利推出，為市場提供了做空機制，新基金在套保、套利上將有很大創新空間。

　　　　創新是把“雙刃劍”

　　盡管基金公司創新熱情高漲，設計理念也頗多，但是能夠在多大程度上實現并不樂觀。

　　以最早的創新型基金——國投瑞銀旗下的瑞福進取和瑞福優先的組合為例。在牛市中，瑞福進取和瑞福優先之間的杠桿作用可以放大瑞福進取的收益，從而使其表現在基金中尤為搶眼。可是到了熊市，杠桿作用的效果同樣存在，瑞福進取幾乎成為基金中最熊的基金，以致招來許多投資者抱怨。

　　所以專家卻對投資者如何投資創新型基金表示憂慮，創新型基金雖然看點不少，無論是投資方式還是營銷模式都有可能是投資者從前沒有看到的，但創新型基金不是“萬能基金”，投資者只有充分了解其特性后才能用好這把“雙刃劍”。畢竟投資結果好與壞主要看投資者對基金的了解和把握程度，能夠回避風險、正確投資價值是投資者獲取利潤的真正“法寶”。(記者 王磊)