應對人民幣貶值之外幣存款

　　結匯可再等等外匯資產謹慎加倉

　　如果有投資的打算,近期可以在適當的時候,購買一些美元作為家庭的外匯資產配置之一,以作為分散風險的投資途徑。家中配置一部分美元資產就如同配置了黃金一樣,但是不應該量太大。

　　上周,從周一至周四,人民幣兌美元匯率連續4天跌停,周末也只是小幅回升。針對匯率市場的動蕩,投資者該如何做好資產幣種的配置?業內人士認為,從中長期看,人民幣對美元不大可能會經歷一個持續的貶值過程,不過,投資者應減少不同幣種的轉化,長期持有一種或某幾種外匯資產,從而獲取穩健的收益。

　　結匯“雪中送炭”

　　“人民幣兌美元將貶值的傳聞此前流傳了很久,沒想到是貶得這么猛。”東莞一從事出口的周經理對記者表示,受金融海嘯影響,針對美國等出口市場需求量減少,今年下半年起,周經理的公司訂單直線遞減。在這種情況下,每收到一筆貨款都彌足珍貴。

　　周經理表示,此前的周末剛收到美國客戶的貨款,大概有20萬美元左右。本來上周前的那個周日就要去結匯,但被別的事情拖了一下而沒去。沒想到,上周一人民幣對美元跌停。

　　陳經理當天咨詢了一些理財顧問,這些理財顧問都建議他先觀望幾天,不要急著辦理結匯。接著,從上周二到周四的3天里,人民幣兌美元又連續三天跌停。這讓周經理喜出望外。

　　從12月1日至4日,人民幣兌美元連續4天觸及千分之五的當日波動區間下限,被業內稱為“四跌停”。昨日,人民幣兌美元中間價小幅回升,為1美元兌人民幣6.8482元,漲至本周中間價的高點。

　　分析人士稱,前幾個月,人民幣兌美元的匯率一直比較穩定,在6.81∶1左右徘徊。目前,人民幣出現貶值,人民幣兌美元匯率近期可能為6.9左右。以上述周經理為例,他的20萬美元結匯后就會多出近2萬元人民幣,所以,他到那時再結匯也不遲。

　　不僅是出口企業,對于個人來說,人民幣貶值也是“雪中送炭”。理財師認為,人民幣匯率一開始貶值,企業和個人何時結匯的問題就值得好好考慮了。如果人民幣兌美元繼續貶值下去,企業和個人都可以會將手中的美元貨款推遲一段時間結匯,從而換取更多的人民幣。

　　手里的外匯如何操作?

　　人民幣處于升值狀態的時候,除非是馬上就要使用,很多投資者將手中的外匯資產全部清倉,或者兌換成了人民幣。但是現在人民幣迅速貶值,手里的外匯該如何操作呢?

　　銀行理財師認為,在外匯市場走勢尚不明朗之前,市民應該“多看少動”對待外匯理財。此前人民幣兌澳元、歐元、英鎊等大幅升值,使出國留學和旅游的成本大幅降低,如果人民幣開始貶值,留學和旅游成本勢必在現有基礎上上升,建議市民如果有留學和旅游需求,不妨考慮將一半資金換匯,另一半資金留到明年以備觀察。

　　如果有投資的打算,近期可以在適當的時候,購買一些美元作為家庭的外匯資產配置之一,以作為分散風險的投資途徑。家中配置一部分美元資產就如同配置了黃金一樣,但是不應該量太大。

　　對于人民幣匯率最近的這種變化,不少炒匯者已經蠢蠢欲動,試圖回歸匯市。對此,民生銀行理財師肖冰表示,此次人民幣貶值應該只是一個短期階段性的調整,人民幣持續貶值的可能性并不大。對于那些已經具有一定外匯操作經驗的投資者來說,建議選擇波段操作。而對于之前沒有接觸過外匯市場的投資者來說,此時進入匯市容易出現偏差。外匯市場有其自身的規律,行情大都為三個月一個周期,建議投資者先觀察一段時間,摸準規律再進。

　　值得一提的是,目前銀行只能提供外匯實盤交易,因此,交易時間、交易方式都受到了局限。但投資者不能因此轉向采用外匯杠桿交易的民間投資公司,這種活躍于市場的交易行為并不成熟,尚處于灰色地帶,投資者權益難有保證。

　　人民幣“短貶長升”

　　人民幣貶值是暫時的還是持續的?會貶多久?渣打銀行經濟學家王志浩認為,人民幣貶值的幅度將是有限的,他預計,人民幣兌美元的最大貶值幅度為3%。之后,隨著美元大范圍疲軟,人民幣對美元匯率將趨于穩定。從短期看,人民幣兌美元將溫和貶值,到今年年末降至7.0的水平,在美元溫和走強的情況下,2009年二季度末降至7.10。

　　中金公司研究報告認為,長期來看,未來人民幣貶值的空間不是很大,人民幣兌美元的匯率變化或許將呈現出“短貶長升”態勢。首先,人民幣大幅貶值將助長貿易伙伴的貿易保護情緒；其次,大幅貶值可能促使資金大量流出。中金公司研究報告稱,維持明年人民幣對一攬子貨幣升值幅度顯著放緩至2%～3%的判斷。未來人民幣會保持一個基本穩定的態勢。（記者駱海濤）

　　應對人民幣貶值之外匯理財

　　外匯理財產品:以不變應萬變

　　不建議投資者進行幣種轉換或中止理財產品合約,而對于掛鉤美元的理財產品,由于目前還不能對人民幣兌美元的走勢作出明朗的判斷,投資者可以購買短期的外匯理財產品

　　“近期人民幣出現貶值,外幣理財產品的投資價值有所凸顯。”從部分理財師看來,目前有不少投資者對外幣理財產品產生了興趣,但在連續降息之下,外幣理財產品的收益率一降再降,同時匯率風險日益顯著。

　　在人民幣兌美元匯率短期走軟的情況下,分析人士不建議投資者進行幣種轉換或中止理財產品合約,而對于掛鉤美元的理財產品,由于目前還不能對人民幣兌美元的走勢作出明朗的判斷,投資者可以購買短期的外匯理財產品,如30天左右,有保本承諾,并且也是掛鉤海外安全資產的理財產品。

　　外幣理財產品發行減少

　　3個月前,林先生用40萬元的人民幣存款,購入了一款澳元理財產品,由于澳元兌美元連續下跌,如今該產品預期將虧損。然而從上周一開始,人民幣調轉升勢出現貶值。林先生判斷如果人民幣貶值持續,他所投資的澳元產品可以挽回部分虧損。他同時向銀行外匯理財師咨詢,人民幣是否已經進入貶值通道?現在開始是否該加大外幣的配置比例?

　　外匯理財專家建議,在人民幣匯率走勢不明朗的背景下,投資者最好還是出于防御性目的進行配置,將資金在人民幣、美元與歐元之間作8:1:1的配置以平衡匯率風險。

　　至于理財產品,近年來,由于人民幣兌美元匯率的基本可預期性與穩定性,大多數銀行把掛鉤美元的理財產品當作比較穩健的類型大力推廣。今年下半年以來,國內各家銀行發行的與美元、歐元、澳元掛鉤的理財產品明顯減少,而掛鉤人民幣票據、債券等穩定收益的產品成為市場的主流。光大銀行財富管理中心主任張旭陽在受訪時表示,目前市場上純美元的產品在減少,這主要是出于穩定性考慮,銀行理財不是投機,而更多的是為客戶進行資產配置,分享多元化投資的好處。

　　從Wind統計數據來看,近期正在發售的銀行理財產品大部分都是人民幣理財產品,而招商銀行、北京銀行發售的幾款外匯理財產品,在產品設計上全部是采取固定收益的形式。而對于專門投資于境外的銀行QDII產品,自誕生以來就受人民幣升值、金融危機來襲影響不斷受到市場冷遇。從數據來看,眾多銀行在今年基本上都沒有新的QDII產品推出。

　　收益下降,警惕匯率風險

　　隨著全球各大央行“競相”下調利率,外幣理財產品的收益率已經開始走下坡路,將人民幣兌換成其他貨幣獲取利差變得越來越不現實。

　　以招行發行的產品為例,7月初招行發行的安心回報澳元款產品收益率可以達到3個月8.50%,而12月初最新發行的同款產品收益率卻降至4.90%,幾乎折半。

　　同時,發行數量也急劇萎縮,本周美元理財產品發行了5款,港幣理財產品發行了3款,歐元、澳元理財產品各發行了2款,只有交通銀行、招商銀行、上海銀行和荷蘭銀行仍然有少量產品發售。

　　普益財富銀行產品研究員陳金紅指出,隨著人民幣、美元、澳元、港幣、歐元等貨幣利率下調,理財產品的收益也已大幅下降,但澳元理財產品相對而言收益優勢明顯。如上周光大銀行發行的“陽光理財普通客戶‘A計劃’2008年第23期”產品,投資期限6個月,到期保證5.0%收益,相比人民幣同類理財產品存在一定優勢。

　　招行理財師提醒,由于匯率風險巨大,因此外幣理財產品的相對高收益是針對持有外幣的投資者而言的,持有人民幣投資外幣產品的投資者應清醒地意識到匯率風險。（記者駱海濤）

　　應對人民幣貶值之股市機會

　　股市淘金:紡織外貿和造船板塊受益

　　上周,外貿板塊連續上漲,一周內漲幅高達17.5%,是所有板塊里表現最強勢的。

　　自11月27日央行大幅降息后,人民幣兌美元匯率中間價連續4個交易日下挫,人民幣的強勢似乎正在弱化。分析師稱,人民幣兌美元匯率走低,將會增強我國出口產品的價格競爭力,緩解相關行業出口下滑局面。短期內對百姓生活影響應該不大,但在資本市場,如外匯、股票、期貨等市場,應關注匯率變動帶來的機會和風險。

　　激活造船板塊

　　3日船舶制造板塊大幅上漲,中船股份(600072)、廣船國際(600685)漲停,中國船舶(600150)則上漲9.22%。在上周,中船股份連續三個漲停收官,漲幅超過40%；廣船國際也不甘落后,漲幅逼近30%。

　　美元作為國際造船合同最主要的定價幣種,人民幣兌美元匯率的走勢將直接影響到國內造船企業的確認收入。分析人士認為,造船合同為長期合同,鋼材價格及匯率對行業毛利率影響較大。近日人民幣匯率持續走弱,市場對短期人民幣貶值的預期有所強化,這在一定程度上激發了造船板塊的上漲。

　　自7月份以來,人民幣升值步伐有所放慢,近日更是連續走弱,出現貶值的苗頭。有市場人士預計,即使未來人民幣匯率不出現大幅貶值,只要其保持穩定,對持有大量歷史訂單的國內造船企業來說,也將是振奮人心的消息。

　　中銀國際報告指出,成本壓力大為減輕,國內造船企業在手訂單的盈利能力將有所改善。但由于造船企業鋼材訂購的滯后,預計鋼價下跌對造船企業盈利的正面影響將反映在明年一季度以后。

　　紡織外貿公司受益

　　銀河證券研究員王國平認為,人民幣兌美元匯率下降,將給中國出口導向型的上市公司帶來機會,特別是對美出口占比較高的部分上市公司。具體而言,以紡織為首的出口類公司將受到積極影響。

　　上周,外貿板塊連續上漲,一周內漲幅高達17.5%,是所有板塊里表現最強勢的。其中,4日,中大股份(600704)、弘業股份(600128)、廈門國貿(600755)均收獲漲停。紡織服裝類股票也終于扭轉頹勢,持續大漲,收獲難得的五連陽!

　　王國平說,人民幣貶值將刺激紡織服裝行業業績增長。人民幣長期升值趨勢吞噬了一些企業部分利潤,大量的利潤在結匯環節損失掉,甚至有些企業經常出現出口回款后轉換為人民幣負利潤的情況。日前人民幣結束長達三年的升值趨勢,走向貶值,這將極大地刺激不斷萎縮的服裝紡織品出口,結合近期國家相繼出臺4萬億投資拉動內需、大幅降低利率等一系列刺激經濟增長的政策,這些對恢復出口企業特別是紡織企業的信心具有重要意義。

　　但長城證券分析師楊流學認為,紡織板塊的走強,更多的是游資在炒短線。“人民幣匯率很難說已經走入貶值通道,在中美峰會前的走勢更多的是政治因素,后市走向尚不明朗,對紡織板塊很難構成中長期利好。”

　　第一紡織網總編輯汪前進告訴記者:“現在的關鍵問題是蛋糕變小了,量少了,所以不夠分配了。”出口退稅以及人民幣貶值這些措施,都只是降低出口企業的成本,相對提高出口企業的競爭力。但是,現在出口企業面臨的問題并不是一個價格的問題,而是一個整體的外部需求在萎縮。(見習記者黃應來）