眼下，全國社保基金理事會高調表態將追加部分股票投資，無疑在逆市環境下引起市場軒然大波，作為歷年來以穩健風格著稱的社保基金，公開表示加倉將直接增強了市場投資信心。回顧股改三年以來，社保基金是如何把握市場時機，又是怎么選股的，成為市場密切關注的焦點。那么，我們是否可以跟隨社保基金尋求到中線投資機會呢？

　　由于社保基金投資運作的基本原則，首先是把風險放在第一位。換句話說，在保證基金資產安全性、流動性的前提下，實現基金資產的保值增值。歷年來，社保基金對政策導向十分敏感，并且具有較強把握市場的能力，其動向往往被市場看作抄底、逃頂的重要信號。數據顯示，自2006年股改以來，社保基金基本上直接投資參與股市的資產是在不斷的直線增加，而在這一輪熊市調整之前，社保基金確實成功的進行了逃頂之術。

　　因為2007年三季度，基本上是這一輪牛熊轉勢階段，與2007年中報的統計數據相比，社保基金重倉股數量由當時的172只減至三季度末的137只，持有市值也由當時的330.47億元減至294.28億元，減倉跡象非常明顯。可見，社保基金對行情的節奏把握還是很強的。相比而下，剛剛披露的今年三季度顯示，社保基金的持股市值在三季度減少5億多元，但其新進、增倉買進了逾百家上市公司。說明社保基金持倉結構的變化，為穩健投資者指引了新的投資方向和持股策略。那么投資者，應該如何對應對呢？

　　首先，可以從社保基金選股的行業類別尋求潛在投資機會。根據今年三季度披露顯示，社保基金把投資重點放在了交通運輸、機械設備、生物醫藥，有色金屬等安全邊際較高行業的上市公司。那么，我們可以從這幾類行業中深入挖掘優質個股的投資機會。目前來看，盡管這些行業前景仍然受到來自經濟增長下降的負面影響，但是中長期角度，其防御性投資風險相對較小。其次，社保基金重倉增倉的品種，同樣可以為投資者提供適當的介入機會，比如，南京醫藥、天威視訊、深圳機場、山東高速、海隆軟件、三全食品、青島啤酒等、大唐發電等，可以作為備選擇對象，在恰當的時機逢低可以介入中線持有待漲。

　　最后，社保基金重倉股往往也是其他機構青睞的對象，而信息披露的滯后性也使得普通投資者在知道某只股票被機構看好后，其股價已有較大的漲幅，普通投資者再介入的短線風險就加大了。此時投資者應該多關注公司的基本面，分析公司的股價是否已經透支了其成長性。社保基金一般都是和一些開放式基金抱團介入某些股票，有的由于介入太深，已騎虎難下，只好自彈自唱，投資者對于這些“曲高和寡”的股票要小心對待。而對于一些絕對漲幅不大(不超過50%)的社保重倉股可以多關注，特別是當其出現了無量回調之時正好是介入良機。 (陳曉陽)