目前應(yīng)增加債券基金配置

　　降息無(wú)疑將對(duì)債券和債券類基金產(chǎn)生積極影響。

　　受大幅降息影響，債券市場(chǎng)收益率將下降，債券價(jià)格上揚(yáng)，從而推高債券型基金的收益。

　　基于對(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)可能很差，救經(jīng)濟(jì)、救市手段會(huì)更“快”、更“重”，降息也仍會(huì)繼續(xù)的判斷，債市仍有上漲空間，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)走暖跡象前，每次回調(diào)均提供更好的購(gòu)買債券、申購(gòu)債券基金的機(jī)會(huì)。

　　個(gè)人投資者目前應(yīng)當(dāng)增加債券型基金的配置比例，以享受到債券市場(chǎng)的新一輪上漲。目前正在農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等代銷商發(fā)行的農(nóng)銀匯理恒久增利基金屬于一只強(qiáng)債型基金，將有不少于80%的資金投入債券市場(chǎng)。（農(nóng)銀增利基金 擬任基金經(jīng)理陳加榮）

　　債券基金仍有機(jī)可尋

　　2009年宏觀政策的重心是保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，將實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。一方面，降息將推動(dòng)債券收益率下行，債券價(jià)格上升，從而獲得價(jià)差收益；另一方面，減少貨幣回籠，增加資金投放，債券市場(chǎng)資金面會(huì)更加寬裕。

　　隨著經(jīng)濟(jì)下行，大宗商品價(jià)格深幅下跌，帶動(dòng)PPI和CPI下行，明年通縮的可能性極大，物價(jià)下行將給央行實(shí)施寬松的貨幣政策留出空間，同時(shí)市場(chǎng)利率將隨著物價(jià)下行而下降，為債券市場(chǎng)打開上漲空間。

　　雖然債券市場(chǎng)基本依然向好，但是不同債券特別是企業(yè)債的分化也將更加明顯，債券投資趨向?qū)�業(yè)化。

　　對(duì)此，建議投資者借道債基，通過(guò)購(gòu)買優(yōu)秀債券基金，利用基金公司專業(yè)的投研能力投資債券市場(chǎng)才是更加明智的辦法。(信誠(chéng)基金)