按揭市場崩塌僅是第一浪,信用卡危機將成為沖擊金融市場的下一股巨浪。

　　——Innovest資深分析師萊金

　　面對美國的信用卡危機,國內金融機構也須警醒。如果不在市場發展初期解決好隱患,難保5—10年后,信用卡風險不會在中國出現。

　　——某商業銀行信用卡中心負責人

　　由于金融危機不斷加劇,美國失業率在不斷上升,從而導致信用卡持有人違約增多。數據顯示,美國信用卡提供商今年上半年的呆壞賬損失達210億美元,預計未來一年半中這一數字將達到550億美元。隨著危機的惡化,美國信用卡債務有可能繼次貸之后,成為這場金融危機中的另一枚重磅炸彈。

　　美國信用卡債務成新“毒債”

　　根據美國聯儲局前不久公布的相關資料顯示,美國信用卡欠賬已經高達9517億美元。

　　據《紐約時報》報道,美國的信用卡發放機構在今年上半年已經被迫沖銷了約210億美元的信用卡壞賬。分析人士預測,在今后1年半的時間里,美國信用卡業總體來看可能至少還要損失550億美元。

　　Innovest資深分析師萊金表示,就規模而言,信用卡市場9517億美元的欠賬,僅為次按市場(次貸按揭規模高達11.9萬億美元)的一個零頭。但是這一市場的崩盤,將對部分銀行的生存構成威脅,并且令到發卡銀行的融資難度大增。他還指出,按揭市場崩塌僅是第一浪,信用卡危機將成為沖擊金融市場的下一股巨浪。

　　值得注意的是,信用卡領域還面臨著自身“次貸”的更大威脅。目前,在未償還信用卡債務中,資信分數較低的高風險借款人約占30%,大大超過了按揭貸款中11%的次貸比例,而且這部分“次貸”都將會形成新的壞賬。

　　此外,和按揭信貸一樣,銀行將不同信用卡應收賬款證券化,由此形成信用卡資產擔保證券(ABS)。目前各大型發卡商通過ABS出售了近70%的信用卡債務,規模到達了3650億美元,這些燙手山芋正裝在對沖基金、退休基金等機構投資者的口袋里,且在不斷貶值。現在愿意接收這些債務的買家越來越少。為了吸引買家,信用卡公司不得不拿出更多資金作為抵押,對相關債券進行擔保,這進一步加劇了其流動性不足。

　　更讓分析人士擔憂的是,在美國7000億美元救市計劃中,并沒有安排相應資金來處理信用卡業務。一旦信用卡危機被引爆,對已經處于風雨飄搖中的美國金融機構來說,其很可能會成為壓垮駱駝的最后一根稻草。

　　為了應對不斷出現的壞賬,美國信用卡發卡機構紛紛提高了申請信用卡的標準,削減最具風險客戶群在所有信用卡客戶中的比例,個別發卡機構甚至大規模關閉休眠賬戶。

　　負債消費惹的禍

　　美國人是世界上最敢花錢的人,美國經濟增長的70%依靠私人消費,而且相當比例是負債消費。起源于上個世紀50年代的信用卡如今已經成為美國最主要的支付手段。據統計,美國平均每戶家庭擁有6張信用卡。當前,信用卡債務已經累計近萬億美元。此外,汽車與其他消費信貸有1.5萬億美元。每個美國家庭平均負債逾1.2萬美元。

　　得益于超前消費,美國信用卡市場得以不斷擴張。過去十多年來,銀行及相關金融機構紛紛涉足或加大信用卡業務,以極為優惠的條件和高信用額度向消費者發行信用卡。這更進一步推動了超前消費:過去10年美國消費平均增長3.6%,而同期經濟增長卻只有2.9%。自2001年以來,超額消費已高達3萬多億美元,消費者負債每年平均增長7.5%。這也為如今的信用卡危機埋下了隱患。

　　與次貸一樣,在經濟繁榮時期,信用卡不僅成為了美國金融機構低風險高回報的主要業務之一,同時持卡人違約個案也極少發生。然而,當經濟危機來臨后,不少美國居民的財務狀況持續惡化,特別是伴隨著失業人數的攀升,信用卡拖欠比率開始急劇上升。

　　中銀香港高級經濟研究員黃少明指出,由于美國經濟多年來存在嚴重的結構性問題,美國全國上下從政府到企業再到個人都負債累累,就算銀行業的調整和政府推動的法令和規則能及時出臺,恐怕也難以扭轉目前信用卡市場的艱難局面。

　　中國信用卡市場不會步美國后塵

　　由于客觀經濟條件限制,我國居民長期以來并沒有形成超前消費的習慣。信用卡作為舶來品,其興起也就是這兩年的事。但由于各大銀行的大力推廣,國內信用卡市場快速膨脹。統計顯示,截止到今年6月底,我國信用卡發卡量為1.3億張,信貸總額6931.73億元。

　　一些信用卡債務風險已經露出端倪。11月12日,上海銀監局發出警示,認為部分商業銀行為追求發卡量,在營銷中確實存在過度宣傳、風險提示不足的現象,以及存在嚴重過度授信情況。截至今年年中,上海信用卡不良率超過了3%。

　　以大學生為例,去年,上海各大銀行在沒有收入來源的大學生中發放信用卡達17萬張,不少大學生經常刷爆卡,然后讓家長來埋單。中央電視臺日前就曝光了兩個大學生刷曝卡的案例,其中一個張女士的女兒在大學期間辦了十幾張信用卡,大學畢業時已經欠銀行近十萬元。銀行將催款傳真發到這個剛剛工作不久的應屆畢業生所在單位,該單位因此將該女生辭退。為了幫女兒還債,已經退休的張女士不得不重新找份工作。張女士呼吁:銀行不應該給尚沒有經濟來源的大學生發放信用卡。

　　在接受記者采訪時,一位商業銀行信用卡中心負責人表示,中國信用卡市場仍處于起步階段,居民的信用消費意識還不強,習慣存錢,儲蓄率高。盡管存在辦卡門檻越來越低、授信額度越來越高的現象,但尚不會給相關金融機構帶來太大的沖擊。“不過,面對美國的信用卡危機,國內金融機構也須警醒。如果不在市場發展初期解決好隱患,難保5—10年后,信用卡危機不會在中國出現。”(記者田志明)