被A股市場視為重大利好的融資融券“千呼萬喚始出來”。證監會5日下午宣布，正式啟動融資融券試點，將于近期發布試點通知，交易所屆時公布試點標的證券范圍及名稱，按照“試點先行，逐步推開”的原則推行。

　　分析人士指出，融資融券業務的啟動給普通投資者提供了杠桿投資的工具，并使其在跌市中通過融券賣出而盈利成為可能。

　　券商或提高客戶門檻

　　證監會有關負責人表示，試點期間只允許證券公司利用自有資金和自有證券從事融資融券業務，試點取得成效后，融資融券業務將會成為證券公司的常規業務。試點將根據證券公司凈資本規模，合規狀況，凈資本風險控制指標和試點方案的準備情況擇優批準首批試點券商，之后逐步擴大試點范圍。試點范圍將兼顧不同類型和不同地區券商。

　　這位負責人說，為控制市場風險，試點期間，證監會將實施窗口指導，由試點券商通過適當提高融資融券客戶的資質條件、資產門檻、在本公司從事證券交易的期限，以及適度提高保證金比例和擔保比例等審慎措施，防范業務風險。

　　可能輸血5000億元

　　據介紹，對券商來說，融資融券業務能夠增加其利差收入、提高傭金收入、吸引更多的客戶群體。而對市場來說，融資融券的實行能夠給市場帶來一定的新增資金。同時，融資融券也可以充當價格穩定器，當市場過度投機導致某一股票價格暴漲時，投資者可通過融券方式賣出股票，促使股價下跌；反之購入股票，股價則上漲。

　　據業內人士統計，如果每一只股票能有10%%用于抵押融資，等于體系內循環資金多生出10%%，按近期滬深兩市日平均流通市值約5萬億元計算，可給市場帶來5000億元的增量資金。

　　推出初期影響不大

　　市場分析人士也表示，要理性看待融資融券市場效應。中國國債協會分析師梁聲宇表示，證券市場上的融資融券著眼于交易制度的轉變，推出的初期對股市的直接效應不是特別明顯。

　　分析人士同時認為，從國外經驗來看，融資融券短期內對股市的影響很難預料，加大市場波動的可能性很大。但長期來看，融資融券的推出對股市是一件大好事，可以完善市場交易制度。融資是在市場上做多，融券是做空，這最終有利于股市雙邊市場的形成。