股市的持續下跌“意外”地給了債券型基金蓬勃發展的機會。中國銀河證券基金研究中心統計數據顯示，截至目前，今年以來已經成立和正在募集的債券型基金規模已經超過過去5年(2002年-2007年)的總和。分析師認為，隨著投資者風險意識的不斷提升和債券市場強勁走勢的延續，債券型基金將在相當長一段時間內保持快速擴容態勢，債基發展面臨良好機遇。

　　不過，債市近期的上揚具有特殊原因，最終仍會回歸合理水平，投資者在購買債券型基金時不可過于盲目。

　　債券型基金漸成主角

　　去年股市“牛氣沖天”時，在股票型基金巨大財富效應的掩蓋下，低風險、低收益的債券型基金顯得“黯然無光”。但隨著股市快速回落，這個不對稱的局面得到迅速扭轉。

　　從絕對數來看，今年新募債券型基金規模將超過去年10倍以上。天相投顧的統計數據顯示，今年已成立的18只債券型基金募集總額已達672.32億元，而去年成立的3只債券型基金募集額僅為61.316億元，不到今年已募集額的十分之一。從相對數來看，18只債券型基金募集額占今年已成立新基金募集總額的60%，而在去年，債券型基金募集額僅占全部新基金募集額的1.26%；從單只基金募集規模來看，債券型基金的平均募集額為37.35億元，大大高于股票型基金的平均募集額。

　　這些數據顯示，股市快速回落后，新基金的發行主角正逐漸從股票型基金轉為債券型基金。9月份以來，由于股票型基金發行的陷入困境，基金公司紛紛將目光瞄向債券型基金，天治、海富通等10余家基金公司都在積極準備新債券基金的發行；而在投資者方面，出于對股票型基金連續虧損的擔憂，購買債券型基金的熱情逐漸升溫，盡管債基出現扎堆銷售，但銷量仍然可觀。

　　分析師指出，在股票型基金快速發展過后，債券型基金迎來一次難得的發展機遇。考慮到股市低迷將會持續，而通脹回落、央行降息等利好刺激債市火暴，債券型基金的熱銷會持續相當長的時間，基金公司應該利用這次機遇，完善自己的產品線，債券型基金也將借此實現大擴容。

　　謹防債市“虛火”

　　除了股市大跌，債市近期快速上揚是債券型基金受到投資者追捧的原因之一。不過，分析師指出，債市近期的上揚具有特殊原因，最終仍會回歸合理水平。

　　天治穩健雙盈基金擬任基金經理賀云表示，連續兩周的大幅上漲或多或少透支了債市的上漲潛力，預計債市仍將維持相對強勢，但是上漲的勢頭會變緩。隨著央行回籠貨幣的持續，資金過分寬裕的局面將有所改善，另外PPI高企也會逐漸得到大家的重視，債市將逐步趨于理性。

　　天相投顧分析師姜南林則指出，中長期宏觀數據將助推債市繼續上揚，且隨著央行下調貸款基準利率，市場預期國內債市即將進入降息周期，這或許是債券市場牛市行情到來的一個信號，但這取決于宏觀經濟增速可能出現的變化。因此，投資者可繼續增加債券配置比重，并適當擴大債券久期，以獲取更大的投資收益；至于無擔保信用債券，非理性成份仍較大，投資者應注意其中的投資風險。

　　股市持續下跌“意外”地給了債券型基金蓬勃發展的機會。